El lunes, UBS inició la cobertura de Amer Sports Inc. (NYSE:AS) con un rating de Comprar, fijando un precio objetivo de 23,00 dólares. La decisión de la firma se basa en dos impulsores clave del crecimiento: el potencial de la marca Arc'teryx y las oportunidades de expansión infravaloradas de Amer Sports en China.
A pesar de un cuarto trimestre menos impresionante, en el que las ventas aumentaron un 9% frente al crecimiento del 35% del tercer trimestre, UBS considera que se trata de una infravaloración por parte del mercado, que se refleja en que la acción cotiza a 21 veces la estimación de beneficios por acción (BPA) de la firma para el ejercicio fiscal 2025.
El analista de UBS cree que el crecimiento de las ventas del cuarto trimestre no refleja el verdadero potencial de la capacidad de ingresos de Amer Sports. Prevén que los beneficios de la compañía superen las expectativas del mercado, lo que llevará a una expansión de la relación precio/beneficio (PER).
La previsión incluye un aumento de los ingresos del 14% en los próximos doce meses (NTM) y una tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) del 27% en BPA durante los próximos cuatro años.
El precio objetivo de 23,00 dólares se deriva de un PER previsto de 26 veces el BPA estimado para el ejercicio fiscal 2026 de 0,90 dólares. UBS sugiere que a medida que el potencial de beneficios de Amer Sports se haga más evidente, la relación PER se ajustará al alza para alinearse con el crecimiento previsto, lo que proporciona una justificación para el precio objetivo fijado.
Las optimistas perspectivas de UBS para Amer Sports dependen de la capacidad de la empresa para capitalizar la marca Arc'teryx y aprovechar el potencial de crecimiento del mercado chino. La firma espera que estos factores contribuyan significativamente al crecimiento de los ingresos de Amer Sports y lleven a una reevaluación del valor de la acción por parte del mercado.
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