Los mercados de valores en Asia y Europa inician la sesión del martes a la baja, presionados por la caída de los precios en China y por las probabilidades de que el Banco Central Europeo no tenga suficientes herramientas para estimular la economía de la Eurozona apropiadamente. Por otro lado, se espera que Alemania encuentre la manera de aumentar su gasto público para estimular la economía sin romper sus propias leyes fiscales.
Los instrumentos refugio como el oro, la plata y el yen han estado perdiendo terreno desde la semana pasada a medida que aumentaban las probabilidades de que el Banco Central Europeo baje los tipos de interés en la próxima reunión del jueves. Sin embargo, para varios analistas, el Banco Central Europeo y los otros bancos centrales que tienen los tipos de interés en niveles negativos están llegando al límite de sus capacidades.
Los tipos de interés no pueden seguir adentrándose en territorio negativo indefinidamente, es por eso que ahora los bancos centrales deben buscar otro tipo de estímulo. La compra de activos como los bonos soberanos y empresariales para estimular la economía también está llegando a su capacidad máxima. Ahora, lo único que queda es que los gobiernos cambien sus políticas fiscales y aumenten la inversión en infraestructura mientras bajan los impuestos.
China empieza a sentir el peso de los aranceles
Aunque el índice de precios al consumidor de China salió un poco por encima de lo esperado, los precios a los productores bajaron a su ritmo más acelerado de los últimos tres años. La caída de la demanda local en China y en el exterior ha obligado a que algunas empresas bajen los precios. Esto ocasiona una caída del 0,12% en las acciones de Shanghái, mientras que el Hang Seng de Hong Kong logró una leve ganancia del 0,01%.
La caída de los precios de fábrica en China demuestra que los aranceles de Trump están empezando a hundir a la economía china a un ritmo mucho más acelerado del que se esperaba. Aunque la noticia es negativa y los mercados de valores flaquean con el dato, en realidad a medio plazo esto podría contribuir a que China se muestre más flexible en las negociaciones comerciales con Estados Unidos para llegar a un acuerdo pronto.
Los mercados emergentes también guardan cautela
Los mercados emergentes rompen con su racha alcista de cuatro sesiones consecutivas, a medida que los inversores se toman un descanso y se hacen a un lado a la espera de las decisiones de los bancos centrales de la Eurozona y Estados Unidos. Las probabilidades de que China aumente su estímulo económico han apoyado a las bolsas asiáticas recientemente, pero para hoy flaquean un poco.
China está rodeado en su mayoría por países emergentes que dependen de la demanda por materias primas. Es por eso que cuando la expansión económica en China se frena, los mercados emergentes también sufren. Las divisas de los mercados emergentes han estado bajo presión por la reciente subida del dólar, pero si la Reserva Federal llega a bajar los tipos de interés durante la próxima semana, entonces es posible que el billete verde corrija un poco a la baja.
Mercado laboral fuerte en Reino Unido
Pese a que la economía de Reino Unido se ha encogido durante el segundo trimestre de este año, el mercado laboral se mantiene sorprendentemente fuerte. La tasa de desempleo bajó del 3,9% al 3,8%, su nivel más bajo desde inicios de 1975. El promedio de salarios anual aumentó un 4%, siendo esta su subida más fuerte desde mediados del 2008. Aunque la creación de nuevos empleos salió por debajo de lo esperado, en realidad el sector laboral se mantiene relativamente estable con la inflación superando el 2%.
¿Continuará el Dax recuperando terreno?Sobre el gráfico semanal del Dax de Alemania podemos observar que el índice completa dos semanas consecutivas subiendo y es posible que continúe recuperando terreno. La media móvil exponencial de 200 semanas, alrededor de los 11.500 puntos ha actuado como un buen soporte durante este año para el Dax. Desde ese nivel, el índice sube hasta los 12.211 puntos, pero de continuar subiendo, es posible que encuentre una resistencia en los 12.651 puntos. Por otro lado, el EMA de 55 semanas en los 11.917 puntos podría actuar como soporte.
Alexander Londoño,
Analista Colaborador de ActivTrades
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