Con la cotización de la OPV de Alibaba (NYSE:BABA), las acciones de EE.UU. cerraron el viernes de la semana pasada cerca de una línea plana, ya que la fecha de vencimiento de las opciones hizo todo lo posible para llevar a los traders de un lado para el otro.
La semana fue para los inversores oportunistas. Sin embargo, la notable debilidad de las acciones de pequeña capitalización da a los pesimistas cierta esperanza mientras en el día de hoy comenzamos cinco nuevas sesiones.
De verdad... ¿ya llega el 4T?
En mi presentación semanal con mi "círculo de confianza", un grupo cerrado de traders de hedge funds, discutimos sobre asuntos desde la hermosa fortaleza de los estados financieros al temor al fracaso que muchos fondos mutuos están teniendo cuando falta algo más de una semana para que acabe el tercer trimestre.
¿Cómo se fue este año? Se deberá respetar este miedo a medida que finaliza el trimestre ya que los jugadores institucionales podrían verse forzados a perseguir acciones al alza después de que, una vez más, hayan dudado demasiado sobre la dirección de la tendencia subyacente.
El reequilibrio trimestral del S&P 500 y, por supuesto, la cuádruple hora bruja de las opciones influenciaron enormemente la actividad bursátil del viernes, y esta última forzó al S&P 500 a cerrar la semana a un precio strike de 2010 y cerca de la línea plana de la sesión.
La volatilidad implícita según las mediciones de los índices VXO y VIX nuevamente está cerca de una ruptura hacia los mínimos de verano, pero el viernes mantuvo el mínimo más alto de finales de agosto, y es importante para esperar las señales para ver cuándo este mercado alcista cíclico finalmente estará preparado para una pausa y una mejor fluctuación de reversión a la media.
El techo de las acciones
En términos de la OPV de Alibaba, algunos expertos en los medios financieros proclaman a viva voz que esta salida a bolsa indica un máximo en las acciones. Es interesante escucharlos para obtener perspectiva pero, por favor, no operen de acuerdo con este tipo de comentarios, que el único objetivo es llamar la atención.
En ese sentido, el jueves pasado dije que "con el Dow Jones de Industriales alcanzando máximos históricos esta semana, el viento parece estar a favor de las acciones de gran capitalización, razón por la que veo un objetivo al alza en 2.030 puntos para el S&P 500, posible de alcanzar en las próximas semanas. Sin embargo, una ruptura por debajo de los mínimos de esta semana cerca de los 1.980 puntos sería momento para acortar este mercado para una reevaluación de los mínimos de comienzos de agosto".
Me gustaría reiterar mi opinión del jueves pasado, así como señalar el patrón de bandera alcista que el índice rompió al alza la semana pasada.
Fuente: Saxo Bank
La pregunta del millón
¿El precio de la acción más preocupante del viernes pasado? Las acciones de pequeña capitalización, según se representan en el índice Rusell2000 (RUT.I), se liquidaron por un 1% el viernes, retomando el soporte lateral de comienzos de semana. El índice también dejó en el gráfico diario el llamado "outside day" bajista o día de reversión bajista el viernes, y si esta debilidad pudiera continuar, probablemente se extendería de inmediato al resto del mercado.
La pregunta del millón de esta semana es si las acciones de EE.UU. continuarán disparándose dado que se acerca el final del trimestre, lo que considero un resultado probable, o si la debilidad de las acciones de pequeña capitalización finalmente agobiará al resto del mercado.
Fuente: Saxo Bank