Con las acciones europeas en terreno de sobreventa a corto plazo, los inversores activos y los traders harían bien si vigilaran el precio de la acción de cerca y lucharan contra cualquier sentimiento de complacencia. El enfoque y la disciplina deben estar ahora en la palestra.
- El Dax alemán y el FTSE MIB cayeron un 12% desde los máximos decrecientes de septiembre.
- El Euro Stoxx 50, Ibex 35 y Cac 40 perdieron un 10% desde los máximos decrecientes de septiembre.
- El índice más perjudicado ha sido el PSI 20 de Portugal que descendió un 17% desde los máximos decrecientes en septiembre y en los últimos mínimos del viernes del 35% desde los máximos de abril.
Si consideramos todo este escenario, la mayoría de los índices han caído hacia (o algo por debajo) de los objetivos bajistas que he estado señalando en las últimas semanas. La estrategia más "fácil" en este escenario era mantenerse corto en el índice de Portugal, que ahora ha socavado marginalmente sus primeros mínimos de agosto.
Como aseguré el pasado viernes, en los niveles actuales y considerando la velocidad de la caída en las últimas semanas, las acciones europeas se están preparando para un buen rebote de sobreventa más pronto que tarde, lo que podría llevar a otro máximo decreciente.
Lo que tenemos que mantener en mente durante tiempos de gran volatilidad es que la correlación entre los valores tiende a incrementarse significativamente, evitando así que algunos valores vayan más a la baja con el mercado general.
En otras palabras, apegarse a los índices tiene sentido, ya que no queremos caer en la trampa de haber elegido la acción que termina por no rebotar/vender junto con el mercado en general.
El pasado viernes, el Dax alemán cayó por debajo de sus mínimos de agosto y, mientras desde una perspectiva del "análisis técnico 101", el índice ha roto ahora el gran soporte horizontal que traída desde octubre de 2013, y con este tipo de rupturas nacen mucho mejor los rebotes.
Los osciladores del momentum están bien sobrevendidos, pero pueden mantenerse así durante un periodo de tiempo extenso, que es justo la naturaleza de su cálculo.
También tenemos que destacar que el Dax se ha extendido bastante bien por debajo de su media móvil de 21 sesiones (línea amarilla), lo que en ocasiones lleva a un snap-back en el corto plazo.
Lo que los traders quieren ver aquí es que el precio de la acción nos da señales de que el cansancio de las ventas se ha establecido y que los alcistas están preparados para tomar el control.
Esto sería señalizado mejor por un fracaso de las ventas intradiarias que rápidamente ve a los alcistas tomar el control. Una vez que esto ocurra, el Dax no debería encontrar demasiada dificultad para repuntar de nuebo hacia la zona de 9.200 puntos desde un punto de vista multi-semanal.
El Cac 40 está mostrando lecturas de sobreventa desde ambos indicadores de momentum, así como extensión por debajo de sus medias móviles de corto plazo. El índice también ha alcanzado el extremo inferior de su banda de soporte que trae desde hace más de 12 meses.
Sobre las señales de agotamiento vendedor y una reversión alcista, este índice no debería tener problemas de volver hacia niveles de 4.250 puntos para un buen rebote de sobreventa.
