Se espera una apertura en Wall Street alcista que, al igual que el mercado europeo, se deja llevar por el impulso de ayer a la espera de lo que tenga que decir la Reserva Federal (Fed).
Llega el momento final que todos esperábamos y que puede cerrar una época histórica de tipos bajos que incluso Bernanke dice que nunca pensó que estuvieran los tipos bajos tanto tiempo.
De cualquier forma, hemos tenido tiempo de sobra para asumir que el dinero barato se ha acabado y ahora el mercado está intentando hacer que el cocktail con los siguientes ingredientes: “encarecimiento del dinero, ciclo de subidas lenta, economía fuerte” tenga el mejor sabor posible.
Ahora la incógnita es cómo se va a reaccionar a esa más que posible subida, en todos los tipos de mercados.
Vean la disparidad de datos que tenemos encima de la mesa:
Por un lado, véase en gráfico adjunto desde unos meses antes de la subida hasta 6 meses después. ¡Y de bajista nada! Ojo con esto, tomemos muy buena nota.
Y Goldman dice esto y advierte a la vista de este gráfico de que están próximos a anunciar recesión en función de lo que ha hecho su spread históricamente.
Y ahora el gráfico con las reacciones del dólar en cada una de las subidas de tipos anteriores.
Pero esto no acaba aquí, porque la parte que se mirará más todavía son los comentarios posteriores, en la rueda de prensa. Goldman asegura que una línea dura en los comentarios posteriores podrían ser favorables a las bolsas y al dólar, ya que recuerda que en las últimas ocasiones en que Yellen se mostró dura subió la bolsa, y al revés cuando estaba menos dura. En su opinión esto pasa porque así la bolsa está segura de que la economía está fuerte.
Algo que no debemos olvidar de ninguna manera, es que cuanto más asumido está algo, el potencial de decepción es igual de grande, por lo que si no tenemos subida de tipos el susto será mayúsculo y no habrá alegría por tener dinero barato más tiempo, sino que hay algo lo suficientemente potente como para necesitar no mover tipos para contrarrestar… que la economía no esté tan fuerte… o que China dé más miedo de lo que se aparenta.
Como vemos, todo el mundo tiene los ojos como platos esperando lo que pueda pasar, ya que es un evento que lo toca todo: divisas, deuda, acciones y materias primas.
Con respecto a datos macro, hemos conocido que tanto los permisos de construcción como los de permisos de construcción, que es el indicador adelantado, y suben más del 10%. Hay que recordar que estos dos datos tienen un mes de retraso y que es una de las cosas que tenemos que vigilar de ahora en adelante para saber qué efecto tiene la posible subida de tipos en la deuda pública y la repercusión en la concesión y precio de las hipotecas.
La producción industrial nos ha dado un susto porque cae más de lo esperado, hasta -0,6% desde el -0,1% que tenía el mercado en la cabeza.
En el aspecto técnico nos quedamos con el S&P 500 y el VIX. La muestra de interés comprador en forma de karakasa de compra en el soporte de los 2000 puntos nos ha llevado a la resistencia formada por la media de 200 y 50 sesiones. El VIX sigue por encima de su directriz bajista, así que el entorno es negativo en caso de que la Fed no guste al mercado.
En valores concretos tenemos:
Moody's (N:MCO) sube el dividendo +9% a +0,37$.
Halliburton (N:HAL) y Baker Hughes (N:BHI) tienen que pisar el freno a su fusión por petición del Gobierno para estudiar el impacto en la competencia.