Banxico publicará el miércoles su informe trimestral de inflación

El miércoles de esta semana Banxico publicará el informe trimestral de inflación correspondiente al tercer trimestre del 2013. Se espera que reduzca el intervalo de pronóstico para el crecimiento de este año de manera significativa, luego de que la caída del PIB durante el segundo trimestre del año hiciera prácticamente imposible alcanzar el estimado previo del banco central de entre 2.0 y 3.0%. Adicionalmente, en entorno de mejora en algunas variables de actividad económica, habrá que seguir con atención la estimación del crecimiento del PIB para el tercer trimestre del año, que se espera se encuentre alrededor del 0.8% t/t. En materia de inflación será relevante conocer los pronósticos del banco central para 2014, en particular considerando las medidas fiscales recientemente aprobadas. En BBVA Research esperamos que este impacto se encuentre entre 0.4 y 0.6%.

La sorpresa negativa del dato de empleo de septiembre de EEUU impulsó a los activos de mayor riesgo esta semana
Durante la semana los movimientos en los mercados financieros estuvieron influidos principalmente por el comunicado de política monetaria de la Reserva Federal (FED). Como se esperaba no hubo modificación alguna al ritmo de compra de activos, que se mantendrá en USD 85 mil millones mensuales, ni en los niveles de empleo e inflación que deben alcanzarse antes de pensar en un incremento en la tasa de fondos federales. No obstante, el tono del comunicado fue percibido por los mercados como ligeramente menos relajado, dado que mantuvo cierto optimismo respecto a la actividad económica y la recuperación en el
mercado laboral. Adicionalmente se reiteró que se esperará a tener mayor evidencia sobre una mejora sostenida en la economía antes de iniciar la reducción en el ritmo de compra de activos. En respuesta, y ante la expectativa de menores estímulos monetarios antes de lo esperado, los mercados respondieron con un
alza de las tasas de interés y una menor demanda de activos de riesgo. El peso mexicano se depreció 1.37% en la semana y superó nuevamente los 13 pesos por dólar, mientras que el rendimiento a vencimiento del bono a 10 años se incrementó 32 puntos base en la semana para cerrar por encima de 5.9%.