Con motivo del inicio de los Juegos Olímpicos de Brasil dedicamos este análisis hacer una visión concreta sobre su economía desde un punto de vista macroeconómico (en el vídeo adjunto encontraréis ilustraciones, números y gráficos).
Brasil: Recesión.
Brasil se enfrenta un nuevo cambio de gobierno y el mercado espera un nuevo gobierno de reformas estructurales.
Pese a ser la 10ª economía del mundo, los últimos años le han pasado factura. Actualmente se enfrenta a una recesión, con un crecimiento interanual del -5.40 %.
Asimismo, la tasa de inflación e interés (8.84 % y 14.25 % respectivamente) no ponen fácil la recuperación.
Algunos achacan el motivo a la corrupción. Nosotros, como científicos del mercado, preferimos medir los números y fijarnos en la alta dependencia a las exportaciones de materia prima hacia China.
China y la desaceleración:
En cuanto sus exportaciones, China es el principal socio comercial de Brasil. Podemos ver como el comercio de China se ha visto resentido desde los últimos dos años sufriendo estancamiento cuando no de crecimiento. Es por ello que las caídas en las importaciones de China le están pasando lastre a la economía de Brasil.
Por otro lado, la composición de las exportaciones de Brasil es en su mayoría minerales y otras materias primas. Los mercados de Commodity son altamente sensibles al valor del dólar, de modo que entendemos que un dólar fuerte hará que estos mercados cotizan a precios más bajos.
Quizá aquí empiecen ustedes asociar ideas y porque el club de los BRICS busca crear alternativas viables al dólar y romper así su dependencia. Sabemos que el candidato perfecto como alternativa será el YUAN de China.
Por último queremos destacar la revalorización que ha tenido el real brasileño BRL frente al dólar desde el inicio de este mismo año. Sin duda la divisa refleja las expectativas positivas que ha traído los Juegos Olímpicos a este país. Datos como la confianza de negocios, publicado en el video que adjuntamos más abajo, muestran un incremento indudable de las expectativas de inversión.
ESTRATEGIAS SEMANALES:
Divisas:
Esta semana nos fijamos exclusivamente en el EURUSD. Los gráficos de largo plazo estas muestran canalización bajista del precio. Es decir, que esperamos una corrección bajista hacia el 1,0975.
Renta variable: índices
Los gráficos analizados están en el vídeo adjunto.
- SP500 sigue sin mostrar su verdadera cara. Tercera semana lateralización en un rango de 20 a 30 puntos. El objetivo no cambió desde hace dos semanas, esperamos que alcance una réplica del movimiento anterior y llegue hasta los 2190 puntos.
- DAX30, se enfrenta zonas fuertes en torno a los 10.450 puntos que le costará superar. Es más que probable una corrección bajista hacia los 10.300 puntos (objetivo que ya anunciamos en análisis anteriores y que fue alcanzado). No obstante, en ausencia de bola de cristal creemos que si consigue consolidar por encima de 10.450 tiene un reto claro, los 10.730 puntos.
- IBEX35, muy sensible al delicado tema de los bancos. Dependerá altamente de lo que hagan los dos índices previos. No obstante empiezan a ver niveles difíciles de superar y será más operativo buscando recorridos bajistas. Si no logra afianzarse por encima de los 8.500 el rango correctivo marcará objetivos en 8000 a 7650 puntos.
Materias primas:
- El crudo está haciendo sus rebotes alcistas, como ya anunciamos que probablemente haría. Si el barril consolidase por encima de los 43 $ serían buenas zonas de compra para una continuación del rebote alcista hacia los 44,50 dólares.
- El oro sigue reflejando la indecisión de la Reserva Federal a la hora de actuar sobre el dólar (la vinculación oro y dólar es incuestionable). Si efectivamente el movimiento bajista que hemos anunciado en el eurodólar se cumple, el oro tendrá movimientos bajistas. No obstante, nos gusta siempre apostar a ambos lados de mercado. Por ello, si fracasa nuestro operativo bajista eurodólar es muy probable que logremos un recorrido alcista en el oro hacia los 1400 $ la onza.
- La plata, con características similares al oro en cuanto activo refugio, presenta niveles de precios muy atractivos. Situada en lo que consideramos una zona ecuatorial del precio, en el entorno de los 19,50 y 19,75 podrá darnos recorridos con objetivos alcistas hacia los 21,50 u objetivos bajistas hacia los 18,30. Una operación atractiva.
Esto es todo por esta semana de agosto, amigos.
pib