Si en las últimas dos sesiones las dudas generadas sobre el desenlace de las negociaciones comerciales entre EE.UU. y China penalizaron con fuerza el comportamiento de las bolsas europeas y estadounidenses, AYER una noticia publicada por la agencia Bloomberg, que apuntaba a la posibilidad de que la “fase uno” del acuerdo se cierre en los próximos días, impulsó al alza a los principales índices bursátiles de estos mercados, los cuales cerraron la jornada con importantes avances. Así, y según fuentes citadas por la agencia, las negociaciones entre ambos países estarían muy cerca de cerrarse, lo que evitaría que el día 15 de diciembre EE.UU. incremente nuevamente sus tarifas a $ 156.000 millones de importaciones procedentes de China. Es más, en la noticia de Bloomberg las fuentes hablaban de la posibilidad de que los dos países retiren algunas de las tarifas impuestas durante el conflicto comercial. En este entorno de mayor optimismo fueron, como era de prever, los valores de los sectores más ligados con el ciclo económico los que mejor se comportaron. Destacar el buen comportamiento que tuvo, además, el sector de la energía en la bolsa estadounidense, tras filtrarse que los países de la OPEP, en su reunión de dos días que comienza HOY en Viena (Austria), podrían decantarse no solo por alargar la vigencia de los actuales recortes en sus producciones si no, también, por incrementar dichos recortes, rumor que impulsó más del 4% al alza el precio del crudo al cierre de la jornada -ver sección de Economía y Mercados-.
No obstante, y volviendo al tema del acuerdo comercial, señalar que hay muchas dudas sobre el alcance de la mencionada “primera fase” del acuerdo y si, finalmente, ésta se firmará este año o no. Así, y aparte de las discusiones técnicas sobre el contenido del acuerdo, en las últimas semanas han entrado en juego otros factores de corte político, relacionados con lo que China considera una intromisión en sus asuntos internos, tras la aprobación por el congreso de EEUU de varias leyes de apoyo a los manifestantes pro democracia de Hong Kong y a las minorías musulmanas de la provincia china de Xinjian. Aunque no pensamos que este hecho vaya a hacer “descabalgar” la firma de la “primera fase” del acuerdo comercial, sí pensamos que puede dificultar mucho nuevas negociaciones entre ambos países.
En principio, HOY esperamos que este renovado optimismo en relación a la posible firma de la “fase uno” del acuerdo comercial entre EE.UU. y China permita que las bolsas europeas abran ligeramente al alza. Habrá, sin embargo, que estar muy atentos a cualquier noticia/rumor/manifestación al respecto, ya que, con toda seguridad, “moverán” los mercados en un sentido u otro. Además, habrá que estar también muy pendientes de la mencionada reunión de la OPEP, ya que lo que finalmente se decida en la misma va a tener un importante impacto sobre el precio del crudo y, por tanto, sobre el comportamiento en bolsa de los valores relacionados directamente (petroleras) o indirectamente (ingeniería, fabricantes de tubos y demás proveedores) con esta materia prima. En principio, el escenario más probable es que se aumente unos meses la vigencia de los actuales recortes de producción, al menos hasta mediados de 2020. Menos probable, aunque no se puede descartar del todo, es que la OPEP abogue por nuevos recortes. Entendemos que los países “no OPEP” firmantes del actual acuerdo tendrán mucho que decir al respecto y Rusia, el más importante de todos ellos por su volumen de producción, no parece estar muy por la labor.
Por lo demás, señalar que la agenda macro del día viene bastante cargada, destacando la publicación en España de la producción industrial de octubre; en Alemania de los pedidos de fábrica del mismo mes; en la Zona Euro de la lectura final del PIB del 3T2019 y de las ventas minoristas de octubre; y en EE.UU. de los pedidos de fábrica y de los pedidos de bienes duraderos, también del mes de octubre. No obstante, y salvo que se desvíen mucho respecto a lo esperado por los analistas, ninguna de estas cifras creemos que va a tener impacto en la marcha HOY de las bolsas.