Esta tregua ha dado pie a los inversores europeos para abrir el martes con algo más de optimismo, aunque no en todos los casos; a estas horas los principales selectivos muestran una cierta disparidad con Ibex, Dax y Euro Stoxx apuntando subidas entre el 0,3% y el 0,5% y con FTSE 100, CAC y MIB aportando la nota discordante con caídas importantes de entre un 1% y un 3%.
El mismo comportamiento negativo, aunque más suave, se vio ayer en la sesión estadounidense en la que el Dow Jones Industriales, S&P 500 y Nasdaq acumulan ya varios días de caídas.
La amenaza de subida de tipos, unida a la tensión en China y la caída de las commodities le están haciendo un flaco favor a la renta variable americana, aunque, por otra parte, después de la prolongada racha alcista puede ser incluso sana una fuerte corrección para oxigenar tanto a las bolsas como a los inversores.
Hoy comienza la reunión de dos días del FOMC, el brazo ejecutivo de la Fed, en la que se discutirán probablemente las implicaciones de modificar los tipos de interés durante este año.
Una de las prioridades de la Fed, al igual que del BCE en Europa, es elevar la inflación a tasas más propias de un crecimiento económico sano, pero la desaceleración de la economía china con la consiguiente reducción potencial de la demanda que ello ocasionaría, está provocando precisamente lo contrario, un panorama desinflacionario de nuevo, razón por la cual la Reserva Federal podría decidir posponer la acción hasta el 2016.
Ya que hablamos de datos macro, hoy hemos conocido información sobre el estado de la economía en Reino Unido. A las 10:30 horas conocíamos los datos de PIB trimestral y anual, que ha resultado ser exactamente los esperados por las previsiones.
El trimestral ha mostrado una ligera mejora respecto al dato del primer trimestre pero en el agregado anual hemos visto una caída de casi un 10% respecto al dato del mismo período de 2014, lo cual no puede ser interpretado como buena noticia en ningún caso.
El principal índice británico, el FTSE 100, con sus últimas caídas ha cancelado todo el retorno positivo acumulado en 2015 y los analistas ya han corregido las previsiones de 2015 hasta los 7.000 puntos, un 6% por debajo de las estimaciones originales.
Con Grecia en suspenso y China dando un respiro, la atención vuelve a centrarse en las materias primas y en los resultados corporativos.
Las commodities siguen desplomándose. Mención especial merecen el cobre y las agrícolas, que están confirmando una terrible racha bajista.
El oro sin embargo ha encontrado algo de soporte en los 1.100 dólares/onza. El clima de aversión al riesgo puede darle algo de demanda puntual pero no olvidemos que el clima desinflacionario sigue vigente y que la fuerte demanda anterior desde los emergentes se está evaporando.
En cuanto al crudo, tanto el Brent como el Texas se están moviendo al compás respetando en los últimos meses un spread medio cercano a los 5 dólares. En este momento, ambos han roto sus tendencias correctivas alcistas y se aproximan a soportes críticos (50 en el Brent y 45 en el WTI).
Los 45 dólares también coincidirían con un segundo soporte en el Brent y, de romperse en ambos productos, podríamos ver caídas hasta los 35-40.
En el ámbito de los resultados, hoy hemos conocido las cifras presentadas por Endesa (MADRID:ELE), DIA (MADRID:DIDA) y NH (MADRID:NHH), de las cuales solo las de Endesa han sido bien recibidas por los inversores. Aun se publicarán hoy las cuentas de Almirall (MADRID:ALM) y Applus (MADRID:APPS).