Cuando se haya recuperado la confianza, quizá sea demasiado tarde

"Es importante considerar que la actual, además de Crisis económica, de deuda, internacional, de mercado, es también una crisis de confianza. Y la confianza es básica para que los mercados funcionen. De ahí que los bancos centrales intenten a través de todas las medidas posibles que los inversores vuelvan a confiar y normalicen su aversión al riesgo. ¿Ha llegado, así, el momento de la Bolsa? No, aunque está claro que cuando se recupere la confianza ya será tarde, porque el mercado ya lo anticipado Pero ¿ha anticipado ya el mercado lo mejor? Me quedo con la reflexión de Ad van Tiggelen, estratega de Inversión en ING Investment Management: Durante el 2011 y el 2012, los bancos centrales han reducido considerablemente el riesgo de una ruptura sistémica. El fuerte repunte en las acciones desde el verano ha erosionado parte del apoyo de las valoraciones de esta clase de activos, sobre todo en EE.UU. Cualquier ganancia de ahora en adelante, puede percibirse más como una lucha cuesta arriba dado el modesto panorama de beneficios. Nos sigue gustando la renta variable, pero en menor medida que en los últimos meses. Finalmente, en los mercados financieros, donde las sorpresas positivas en el comportamiento del banco central han demostrado ser importantes catalizadores, Japón podría ofrecer la “canción de cuna” más popular del 2013 ", me indica el analista jefe de un banco de inversión.

Retomo el hilo inicial. A punto de finalizar el primer trimestre y con la atención puesta en el músculo de la eurozona, he vuelto a releer a Robert T. Kiyosaki, famoso por sus libros como "Padre rico, padre pobre. Qué les enseñan los ricos a sus hijos acerca del dinero, que las clases media y pobre no". Robert T. Kiyosaki ha escrito cosas como "La principal diferencia entre una persona rica y una persona pobre es la manera en que manejan el miedo". "Si odias el riesgo y te preocupa.... comienza temprano". Por eso, los bancos recomiendan el ahorro como un hábito cuando somos jóvenes... "Desafortunadamente la mayoría de la gente no es rica porque está aterrada de perder. Los ganadores no tienen miedo de perder. Pero los perdedores sí. El fracaso es parte del proceso del éxito. La gente que evita el fracaso también evita el éxito". Cunde el miedo. ¿Acaso no es siempre uno de los mejores aliados de los mercados? El mejor modo de combatir este estado de ánimo tan negativo es la reflexión, el estudio de los ciclos bursátiles y, por supuesto, adentrarse en el mundo del comportamiento humano, porque es este el que determina comprar o vender acciones, entre otras cosas.

En lo que respecta a la Bolsa Warren Buffet lo tiene claro. ¿Y usted? Warren Buffet, en de sus cartas periódicas a los accionistas de Berkshire Hathaway, comentaba cosas del siguiente perfil:

- Comprar cuando todo el mundo esté vendiendo: “Hemos puesto a trabajar un montón de dinero a trabajar durante el caos de los dos últimos años. Ha sido un periodo ideal para los inversores: Un clima de miedo es nuestro mejor amigo. Grandes oportunidades de inversión aparecen con poca frecuencia. Cuando llueve oro, ponga un cubo no un dedal.”

- Mantener liquidez: “Nunca se haga dependiente de la generación de los extraños. Siempre manejemos nuestros asuntos de manera que cualquier exigencia de capital previsible pueda ser satisfecha con nuestra propia liquidez. Por otra parte, que la liquidez sea constantemente actualizada por la generación de las ganancias de nuestros negocios.”

- No compre cuando todo el mundo esté comprando: “Los que invierten solo cuando los analistas terminan siendo optimistas, pagan alto precio por su seguro emocional. La conclusión es que hay que ser paciente. Se puede comprar solo cuando todo el mundo vende, y mantenerse al margen cuando todo el mundo compra.”

- Valor, valor, valor: “Al final, lo que cuanta en la inversión es lo que usted paga por un negocio a través de la compra de un pequeño trozo de ese negocio en el mercado de valores, y lo que la empresa gane en la siguiente década o dos.”

- No sea engañado por las historias de gran crecimiento: “Hay que evitar empresas cuyo futuro no podemos evaluar, no importe lo emocionante que sea el producto que ellos hagan.”
“La mayoría de los inversores que apostaron por la industria automotriz en 1910, en aviones en 1930 o fabricantes de televisores en 1950, terminaron perdiendo hasta la camisa, a pesar de que los productos realmente cambiaron el mundo.”

- Entender lo que ustedes compran: “Los inversores que compran y venden basados en los medios de comunicación o comentarios de analistas, no son para nosotros.”

- La defensa es el mejor ataque: “Nosotros consistentemente hemos superado al S&P en los últimos años. En otras palabras, nuestra defensa ha sido el mejor ataque, y eso probablemente continuará.”