PANORAMA INTERNACIONAL - Estados Unidos, México, Chile, Perú y 8 países del Pacífico alcanzaron el lunes pasado un acuerdo histórico para rebajar las barreras comerciales para los productos y servicios, y para establecer normas comerciales para dos quintas partes de la economía mundial. Según el anuncio de Mike Froman, representante comercial de los Estados Unidos, para ese país el Acuerdo Estratégico Transpacífico de Asociación Económica establecerá un bloque económico cerrado para desafiar la influencia de China en la región. El acuerdo supone una victoria para el presidente estadounidense, Barack Obama, que puede servir para impulsar el crecimiento económico, el fomento de las industrias competitivas y un compromiso con los países del Pacífico en un momento en que China —que no forma parte del bloque— está aumentando su influencia económica y militar en la región. Sin embargo, podría no ser fácil para Obama lograr la aprobación de dicho acuerdo en el Congreso en los próximos meses, ya que son contados los demócratas que apoyan su política comercial, mientras que el respaldo republicano es impredecible. Por eso, no se espera que se pueda llevar a cabo una votación antes de principios de 2016.
El jueves pasado se conocieron las actas de la última reunión del FOMC de la FED, realizada en septiembre pasado, oportunidad en que se decidió dejar las tasas de interés sin cambios, ante nuevas dudas sobre en qué momento la inflación podría llegar al objetivo del 2%. Cabe señalar que la meta sobre el desempleo en el 5% prácticamente se habría alcanzado, pero la subida de los precios hasta el 2% aún no, estimándose que ello podría demorarse hasta 2018. En las actas se destaca que “Tras valorar las perspectivas para la actividad económica, el mercado laboral y la inflación, y sopesar las incertidumbres asociadas a las perspectivas, todos los miembros menos uno concluyeron que, aunque la economía estadounidense se ha fortalecido y la infrautilización laboral ha disminuido, las condiciones económicas no garantizaban una subida del rango objetivo de las tasas de interés en la reunión”. Consecuentemente, al crecer la posibilidad de que deba demorarse aún más la subida de las tasas, el mercado reaccionó produciendo una fuerte caída del valor del dólar y el euro pudo así, rápidamente, marcar en New York un máximo intra day de 1,1370. Al cierre del viernes en Wall Street la moneda única cotizaba a USD 1,1360, tras haber marcado otro máximo en 1,1380 dólares.
SE PAGÓ EL BODEN 15 Y AUMENTARÍAN EL SWAP CON CHINA
PANORAMA ARGENTINO - Sin dudas, el hecho más importante de la semana pasada ocurrió el lunes con la cancelación del Boden 15, que vencía ese día, mediante el pago de USD 5.899 millones por los conceptos de capital e intereses, aunque de ese total un 60% se tuvo que girar a inversionistas del exterior y sólo se logró recuperar USD 669 millones, un 11,3% del pago total, con la nueva emisión de Bonar 20. Consecuentemente las reservas del BCRA sufrieron una inmediata caída por un total de USD 4.741 millones, habiendo quedado aquéllas sumando al cierre del lunes pasado USD 27.713 millones. Se debe recordar que el jueves anterior ya habían disminuido unos USD 800 millones al haber realizado la provincia de Buenos Aires el pago de un bono propio emitido en moneda extranjera oportunamente y que figuraban en poder del BCRA. Y otro acontecimiento que se destacó fue el viaje del titular del BCRA, Alejandro Vanoli, a Lima, Perú, para participar de la Asamblea Anual del FMI y de Banco Mundial que se prolongó hasta el viernes. Vanoli tenía como objetivo prioritario reunirse con el vicepresidente del Banco Popular de China, Yi Gang, y otros altos funcionarios, también presentes en el lugar, a los efectos de acordar una ampliación del swap con yuanes.
En el comunicado oficial, conocido posteriormente al encuentro, que fue calificado como muy positivo, se destacó que “se evaluó como muy favorable la evolución del swap de monedas iniciado en octubre de 2014 y se acordó seguir avanzando en la política de darle continuidad a éste y otros acuerdos como parte de la asociación estratégica integral entre la República Argentina y la República Popular China”. Asimismo, se anunció que después del acto electoral en la Argentina a efectuarse el 25 de octubre, durante el mes de noviembre, las delegaciones de ambos bancos centrales mantendrán reuniones tanto en Buenos Aires como en Beijing, orientadas a avanzar en nuevas alternativas de cooperación. Durante la semana pasada, pero con escaso atractivo, el Gobierno emitió tres nuevos bonos. El martes el Bonar 2020 por USD 669 millones y el Bonad 17 y el Bonar B 2017 por el equivalente a $ 12.498,6 millones.
Y así, según se estimó, en lo que va del año el Gobierno tomó deuda por 71.686 millones de pesos y 9.433 millones de dólares, lo que hace un total de 160.926 millones de pesos al tipo de cambio oficial. Para el nuevo gobierno que asumirá en diciembre, anticipan los economistas, el principal problema del año próximo será el pago de los vencimientos por unos USD 16.000 millones, sumados capital e intereses. Entre otros, vencerá la letra por USD 8.000 millones que la administración Kirchner le cedió al BCRA para pagar el 3 de enero de 2006 con reservas la totalidad de la deuda que había con el FMI, de USD 9.530 millones. Además, la calificadora de riesgo Moody's fue crítica y contundente tras su análisis sobre la actualidad económica de la Argentina. Al referirse a las reservas del BCRA apuntó que "sólo alcanzan para sobrevivir hasta el 10 de diciembre" y afirmó que "sin acuerdo con los holdouts, la Argentina no volverá a crecer". Y aquéllas, al cierre del viernes pasado, según dato oficial provisorio, quedaron sumando USD 27.752 millones, mostrando una caída en el mes de USD 4.710 millones y en el año de USD 3.691 millones. Las entidades bancarias operaron entre sí en las cinco jornadas un total de USD 1.306 millones, con un promedio diario de USD 261 millones, un 17% menos que en el similar período anterior. Y este dato demuestra que el BCRA disminuyó la cantidad de autorizaciones para pagar importaciones. Además, en sus intervenciones diarias en el mercado el BCRA mostró, por décima tercera semana consecutiva, un saldo vendedor, esta vez de USD 475 millones. Por su parte, el Banco Nación fijó el viernes pasado su cierre vendedor de transferencia en $ 9,4650 por dólar, ajustándolo al alza un 0,3% en la semana, el "dólar libre" finalizó cotizando a $ 15,83, con una brecha del 67%, y el "contado con liqui" a $ 13,95. En lo que va del mes el BCRA vendió "dólar ahorro" por unos 438,1 millones de dólares, lejos del récord alcanzado en septiembre.