Con todo el ruido creado por la visita de Trump a Davos, la primera reunión del BCE del año pasará casi desapercibida. La moneda única registró un nuevo máximo de varios años esta mañana, ya que el EUR/USD alcanzó el nivel de 1.2459 antes de consolidarse en torno a 1.2415. A pesar de la aparente calma que reina en el mercado de divisas, el mercado de opciones cuenta una historia diferente.
De hecho, la volatilidad implícita de 1 semana en el EUR/USD subió a 10,73 % en comparación con el 7 % de hace una semana. En cuanto a la reversión de riesgo 25-delta, notamos que las opciones de compra son un poco más caras que las de venta - la diferencia entre la volatilidad implícita entre compra y venta se sitúa en el 0,435 % - lo que sugiere que el mercado es bastante alcista para el EUR/USD.
A pesar de que no hay nada importante que esperar de la reunión de hoy del BCE, ya que los precios y la tasa de compra de activos probablemente se mantendrán en los niveles actuales, los inversores están buscando obtener más información acerca de la perspectiva de la política monetaria. En otras palabras, muchos creen que es el momento de ajustar la orientación a futuro del banco central en el contexto de la aceleración del crecimiento económico y la mejora de las perspectivas de inflación.
Creemos que el BCE no tiene ninguna prisa para actualizar su política monetaria, especialmente en el contexto de un fuerte aumento de la moneda única. Mario Draghi pospondrá cualquier anuncio importante para la reunión de marzo. Sin embargo, el presidente del BCE podría brindar algunos comentarios positivos sobre la economía de la UE o evitar quejarse de la fortaleza del euro. Por lo tanto, no se puede excluir una reacción al alza en los cruces del EUR.