- El BCE sorprendió ligeramente con su lado más "dovish", pero el euro se desplomó
- El aumento de los rendimientos de los bonos y la anticipación de la política de EE.UU. aliviaron la tarea de Draghi
- El final del QE podría ser más prolongado de lo esperado
- La próxima semana tendremos al BoJ y al BoE y noticias sobre el candidato a la presidencia de la Fed
Mirando los gráficos, uno pensaría que el presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, dejó caer una bomba en la reunión de ayer, pero el anuncio de una reducción a la mitad del monto de compras de activos a 30.000 millones de euros al mes a partir de enero y hasta final en septiembre de 2018 estuvo en línea con las expectativas del mercado.
La sorpresa marginalmente moderada fue, tal vez, su indicación de que la compra de bonos no se "detendrá repentinamente" después del período de septiembre, sugiriendo quizás que el BCE podría anunciar una "reducción" real en los meses siguientes. El fuerte debilitamiento en el euro se debió a dos cosas: las compras de euros antes del anuncio, y la política de Estados Unidos y el aumento de los rendimientos de los bonos globales.
La próxima semana estará muy concurrida; el Banco de Japón (BoJ) se reúne con el nivel de 114,50-115,00 en el USD/JPY en juego, ya que EE.UU. también publicará datos clave y el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, anunciará a su candidato a la presidencia de la Reserva Federal (Fed). Además, tenemos el súper Jueves del Banco de Inglaterra (BoE) y datos clave de inflación, tanto de EE.UU. como de la eurozona.
El EUR/USD está atravesando por la dolorosamente obvia formación de un hombro cabeza hombro, que tendrá a los técnicos apuntando hacia el objetivo ideal de 1,1250, aunque si miramos hacia atrás en los niveles de los últimos años, está claro que el área 1,1450-1,1500 es una zona clave en la que se puede apoyar.
Ciertamente, para los alcistas estructurales, cuanto más superficial sea la consolidación, más se confirma la fuerza potencial de la próxima ola ascendente. Además, el EUR/USD tiene un largo historial de mantenimiento en torno a grandes números, y 1,1500 puede demostrar suponer gran número ahora, al igual que 1,2000 fue el reciente punto de fricción al alza.
Fuente: Saxo Bank
Principales divisas
USD: El dólar de EE.UU. va a ir fortaleciéndose tácticamente si el mercado continúa reviviendo las esperanzas del denominado "Trump Trade" sobre la reforma tributaria. Otra posible fuente de fortaleza puede ser el candidato a la Fed de Trump, donde las posibilidades se han reducido a Powell vs. Taylor, tras los recientes rumores que apuntan a que Yellen está fuera de la carrera
EUR: El presidente del BCE, Mario Draghi, obtuvo una victoria por debilitar al euro y por mantener las expectativas de política muy bajas a pesar de la rápida recuperación de la economía de la Unión Europea. El telón de fondo sin duda ayudó. El enfoque inicial para el EUR/USD está en 1,1500.
JPY: Con los rendimientos de EE.UU. llegando a nuevos máximos recientes, existe cierto potencial de "explosión" si la resistencia de los 114,50 y el nivel psicológico de 115,00 se supera en el USD/JPY. Tenemos una reunión del Banco de Japón la próxima semana en la que el mercado verá el compromiso del Banco de Japón con su combinación actual de políticas, ya que el rendimiento de del bono de Japón a 10 años se acerca al supuesto límite.
GBP: La libra esterlina se debilita frente al USD, pero trata de reafirmarse contra el euro débil ya que el probable aumento de tipos por parte del Banco de Inglaterra (BoE) del próximo jueves y el informe de inflación podrían reforzarla. El nivel clave EUR/GBP es 0,8750.