Según explicó Mario Draghi a la Comisión de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo, el frenazo en el crecimiento de las economías emergentes, la apreciación del euro y la prolongada caída que experimentan el precio del crudo y las materias primas suponen nuevos riesgos para la deflación y lastran las perspectivas, pero hacen falta más pruebas para determinar si es necesario ampliar el programa de compra de activos (QE).
"Vamos a seguir de cerca toda la información relevante que llegue y su impacto en las perspectivas para la estabilidad de precios", aseguró el presidente del BCE, que también ha insistido en la necesidad de que los Estados lleven a cabo más reformas.
Mientras, la directora gerente del FMI, Christine Lagarde, aseguraba que los riesgos para la economía global se han acrecentado en los últimos meses, especialmente por la ralentización percibida en China y por el previsto inicio del ajuste monetario en los Estados Unidos y Gran Bretaña y remarcó que otra de las preocupaciones del organismo es la creciente desigualdad de ingresos.
El martes pasado, en su primera visita a los Estados Unidos, el presidente de China, Xi Jinping, se comprometió a avanzar con las reformas económicas sin recurrir a la devaluación competitiva de su divisa. Mientras, el presidente de la Fed de Atlanta, Dennis Lockhart, dijo que es probable que el banco central estadounidense decidirá subir las tasas de interés este año, en octubre o diciembre.
Lockhart dijo que ve pocos riesgos “significativos” si se tardara más en subir las tasas de interés y duda de que un incremento de un cuarto de punto pueda “desestabilizar” a la economía. Y la presidenta de la Fed, Janet Yellen, afirmó el jueves pasado, en un discurso realizado en la universidad de Massachussets, que es muy probable que el banco central estadounidense suba sus tasas de interés antes de finalizar 2015, siempre y cuando la inflación llegue de nuevo a la meta del 2% y la economía impulse el empleo.
El mensaje de Janet Yellen cambió las expectativas e impulsó una nueva subida de la divisa estadounidense, que quedó marcando máximos en la figura de 1,11 dólares por euro, habiendo mostrado un recorrido volátil entre 1,1110 y 1,1320 y al cierre del viernes cotizaba en New York USD 1,1193
Panorama Argentino: cae el comercio con el exterior y el BCRA complica todo
En un excelente análisis del reciente informe del INDEC sobre el Intercambio Comercial Argentino realizado por Orlando J. Ferreres y que publicó el diario La Nación, el economista destaca que “la actual administración del país además cobra impuestos para exportar, como cobraba España en la época de la Colonia”. Y agrega: “Lo peor es que ahora son más altos que en aquella época y en el caso de la soja llegan al 35 %. Además, los productores tienen que pagar todos los demás impuestos.
Ningún país del mundo cobra impuestos de manera sistemática para exportar. Al contrario, en muchos lugares se dan subsidios con tal de que el país exporte”. Con respecto a los números incluidos en el documento, preocupa la caída estrepitosa que muestran las exportaciones de bienes, que sumaron en 2013 USD 82.000 millones, en 2014 fueron de USD 72.000 millones y que “este año sólo sumarán USD 62 mil millones o aún menos”.
Además, refiriéndose al tipo de cambio actual, destaca que en términos reales es hoy un 2% más bajo que al final de la convertibilidad, pero además hoy hay derechos de exportación que no existían en 2001. Por otra parte, “es cierto que los precios de las commodities son más altos que en aquella época, pero vienen bajando fuertemente y en el último año cayeron un 40%”.
Ferreres también se refiere a la política implementada por el Gobierno para equilibrar la balanza comercial mediante la reducción de las importaciones, afirmando que esta medida causa un fuerte estancamiento del crecimiento económico, “a costa de un mayor desempleo y de una mayor pobreza”. Pero la semana pasada se inició con otro hecho insólito que conmovió a inversores y mercados. Mediante la Resolución General Nro. 656, el martes pasado la CNV obligó a las administradoras de los Fondos Comunes de Inversión a valorizar sus activos que se negocien en el exterior en dólares al tipo de cambio cierre diario fijado por el Banco Nación, en lugar del precio que surgía de la modalidad “contado con liquidación”.
Ahora, tales activos deben contabilizarse, por ejemplo, a $ 9,40 lo que tenían valuado a un promedio de $ 14, causándoles a sus tenedores importantes pérdidas. La resolución fue publicada en el Boletín Oficial el viernes pasado y entró en vigencia ese mismo día. Mientras, pudo confirmarse que algunos importadores están recurriendo a abogados especializados para presentar ante la justicia medidas cautelares para las DJAI rechazadas, trámite que puede definirse en un plazo de hasta diez días hábiles.
Tanto la AFIP como la Aduana no han podido hasta ahora impedir el éxito de esa operatoria que permite pagar lo comprado en el exterior e ingresarlo luego en el país sin inconvenientes. Los fallos favorables de los jueces intervinientes se basan en que es el Gobierno el que no cumple con las leyes y la Constitución al prohibir lo que es legal y, además, viola las normas de la Organización Mundial de Comercio (OMC).
Al respecto, trascendió que el gobierno estaría preparando una presentación ante dicho organismo para lograr que las DJAI sobrevivan al fallo adverso que el organismo dictaminó el 15 de enero pasado, mediante el que se exigió al país suprimir trabas a las importaciones antes del 31 de diciembre próximo. La demanda se originó en una denuncia presentada ante la OMC por los Estados Unidos, la Unión Europea y Japón, acusando a la Argentina por haber tomado medidas, tanto escritas como no escritas, para prohibir importaciones.
Y en esta acción judicial se incluyeron las exigencias impuestas de “compensar el valor de sus importaciones con exportaciones equivalentes, invertir en el país y mantener allí sus beneficios, o usar una cierta cantidad de contenido argentino en sus productos".
Y también se reclamó que las empresas extranjeras puedan girar utilidades exterior. En cuanto a las DJAI indicó que, además, el sistema deberá adecuarse al Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio (GATT). Y el MULC argentino mostró algunas novedades la semana pasada. En el mercado de contado, con la permanente presencia del BCRA, los bancos operaron entre sí, en las cinco jornadas, un volumen total de 1.114 millones, con un promedio diario de USD 223 millones, mostrando un positivo aumento del 17% con relación al similar período anterior y con un leve aumento de las autorizaciones a pymes para pagar importaciones.
Pero lo que causó gran indignación fue la acción llevada a cabo por el BCRA en el mercado de futuros, vendiendo contratos con vencimientos entre enero y agosto de 2016, a precios con tasas implícitas promedio de un 5,7% menores a las operadas en el día anterior, provocando una fuerte caída de sus valores. El Banco Nación fijó su cierre vendedor de transferencia en $ 9,4070, un 0,3% mayor al del viernes 18, y un 1,2% en lo que va del mes.
Las intervenciones diarias del BCRA en el mercado tuvieron nuevamente un resultado negativo, al haber vendido un total de USD 350 millones, mientras que las reservas, según cifras nos ajustadas, quedaron sumando USD 33.301 millones, mostrando una pérdida semanal de USD 124 millones y en el mes USD 305 millones. El "dólar libre" marcó otro récord histórico al cerrar a $ 16,06, siendo del 71% la brecha con el oficial, y el "contado con liqui" valía $ 13,83.