Ejemplo de doble suelo. Esperando figura de vuelta. El Ibex no va de rebajas

"Oiga Tirada! Súper barata, hay que comprar ahora!. La Bolsa está de rebajas…"

Ni la Bolsa está barata, ni la Bolsa está tirada, ni mucho menos es una tienda que esté de rebajas. Habría que preguntar ahora a aquellos que opinaban así hace tan sólo dos semanas o un mes, cuando el IBEX rondaba los 8000 puntos.

Actualmente, como siempre ha pasado, el mercado descuenta todas las variables (percepción de riesgo, estimación de fundamentales, datos macro, indicadores adelantados…) y describe, por la vía del precio, la situación real del mercado en cada momento. Términos como "barato" implican  subjetividad y cierta comparación con respecto a otro tiempo u otra situación. El IBEX no está barato porque ve de lejos los 8000 mirando hacia arriba, lo que ocurre es que ahora el IBEX, en estas circunstancias, no lo vale. Un activo vale el precio donde se equilibra oferta y demanda. Yo puedo querer vender un Dacia Logan por 80 mil euros y decir que lo vale pero si nadie me lo compra y me ofrecen 3 mil euros, el precio de mercado serán los 3 mil euros. Eso sí yo puedo decir que mi precio subjetivo son 80 mil euros y que el mercado no es eficiente…bla bla bla

Desde BolsaGeneral seguimos insistiendo en la importancia del conocimiento del mercado y de las reglas que lo rigen. Es por eso que traemos a colación este artículo en el que repasamos un ejemplo de figura que tenemos que esperar para entrar largos en una acción.

Debemos partir de la base que tendremos más posibilidades de ganar dinero (objetivo único del Trading), siempre que acompañemos a la tendencia, de hecho una de las máximas más importantes comentada por todos los traders es "The trend is your friend" (La tendencia en tu amiga). De no hacerlo así, es como si dejamos de pedalear cuesta arriba. En un principio seguiremos avanzando, pero poco a poco, perderemos impulso y acabaremos cayendo o volviendo a pedalear, es decir, acabaremos perdiendo el dinero o teniendo que poner más para intentar recuperar…

Ahora mismo la tendencia en el IBEX es claramente bajista. La media móvil, tanto la de largo como la de corto plazo están con pendientes bajistas, por lo que, si queremos comprar debemos esperar a que haya formaciones que así lo anticipen.

El doble suelo es una de las figuras de vuelta más fiables y fácil de identificar. Pero como todas, es necesario conocerla bien, cuándo se cumple, cuándo se anula y el momento en el que se activa.

Esta figura se produce siempre que exista un máximo que se supere, entre dos mínimos que estén en el mismo nivel. Lo que indica cuando se activa, es un cambio de tendencia de bajista a alcista. Y esto es lo que estamos esperando para entrar en el mercado, no a que esté "barato". Vemos un claro ejemplo de doble suelo en el gráfico a continuación;

Se trata de un gráfico de Banco Santander que venía de tendencia bajista hasta verano de 2004, donde se dibuja la figura. Vemos como hay dos suelos al mismo nivel en los 4.51€ (marcados con rectángulos), desde donde el precio del título rebota. El máximo entre ambos se sitúa en los 4.89€.

Así mismo, vemos que después del segundo suelo, el título vuelve a subir. La figura se activa cuando la cotización supera el máximo entre los suelos, es decir, cuando pasa de los 4.89€, no antes. Debemos esperar a que suba de ese nivel porque de no hacerlo podríamos estar ante una señal falsa.
U
na vez rompe dicho nivel (marcado con una flecha roja), se activa la figura y por tanto marca el objetivo mínimo a alcanzar. Dicho objetivo tendrá la misma distancia que la existente entre el máximo y el nivel de los suelos. En el ejemplo que tenemos, para saber el objetivo, tendremos que sumar en punto de ruptura, la diferencia entre 4.89€ (máximo) y 4.51€ (suelos), 0.38€. Así tendremos un objetivo mínimo en los 5.27€ (4.89€+0.38€)
Los objetivos de las figuras siempre son mínimos por lo que la subida puede ser mayor, como es el caso que presentamos.

La fiabilidad de la figura depende de que se active, es decir, que rompa al alza el punto B en nuestro ejemplo. Si algún inversor compra en el punto A, la rentabilidad será mayor pero también el riesgo asumido ya que todavía no sabemos si se trata de una señal falsa, como ocurre en la imagen siguiente.

El siguiente gráfico muestra la situación actual del IBEX, de ahí la razón de ser de este artículo. A partir de aquí entenderemos porqué el índice español no está barato.

Como vemos, al igual que en el gráfico anterior, existen dos mínimos al mismo nivel y un claro máximo entre ambos. La diferencia respecto al caso anterior, es que ahora la cotización no tiene fuerza para subir y no llega al punto B, es decir, la figura parecía que podría completarse pero al caer por debajo del nivel de los mínimos, la figura y el objetivo en ningún caso se activan.

Vemos en la línea punteada cual es el nivel de anulación de la posibilidad de que existiera doble suelo( que en ningún caso se activó al no superar los máximos), y por tanto donde habría que poner el stop-loss. Cuando la cotización cae de ese punto, deberemos dar por anulada la figura.

De ser un doble suelo la acción hubiera dibujado un cambio de tendencia de bajista a alcista. Sin embargo, vemos que apenas llega a la mitad de camino entre mínimos y máximo. Siempre debemos esperar a que la figura quede activada para ir en busca del objetivo y poder así minimizar el riesgo en la inversión.

Es por eso, que la ruptura a la baja del punto C nos dice que la tendencia del IBEX sigue siendo bajista. Esa es la razón por la que todavía no hay que entrar alcista, debemos esperar a ver una figura de vuelta.

Insistimos en que el índice no está barato, se refleja la situación de la economía y las perspectivas actuales de la misma. El gráfico al final descuenta absolutamente todo y es la mejor información a tiempo real que podemos recibir y estudiar.

Esta es sólo un ejemplo de figuras de cambio de tendencia. Tanto ésta, como las figuras de continuación de tendencia, indicadores, soportes, resistencias, canales, impulsos Fibonacci, y muchas cosas más se verán con detalle en el curso de especulación de BolsaGeneral .

Alfonso Morte