El atractivo de Facebook en un escenario incierto

Continúan las pérdidas que hemos visto durante la mañana, debido principalmente a tres puntos: 1) Hemos conocido el dato de manufacturas de la FED de Filadelfia, el cual salió en -5.8 mientras que el mercado esperaba +10,3 puntos. 2) La situación en Europa no parece encontrar una solución parcial, mientras que el riesgo soberano de los países involucrados continua subiendo, siendo de especial importancia la caída de la institución financiera Bankia, la cual se desploma más de un -14%, panorama que se debe, en parte, a los giros por más de ?1 billón que los clientes han realizado durante la última semana de sus cuentas personales alojadas en la institución. En la misma línea, España confirma su recesión técnica, debido a una contracción de un -0,3% (cifra revisada) de su PIB, durante el primer trimestre. 3) Por último, JP Morgan anunció que aumentó sus pérdidas por trading desde los US$2.000 billones a US$3.000 billones. Sin embargo, aún vemos el S&P 500 en zona de corrección, mientras que el índice VIX marca 23,42, informándonos que el pánico está lejos de apoderarse de los mercados. Con todo esto, las bolsas en Estados Unidos en su conjunto anotan caídas de -0,91%, mientras que Europa marca una baja de -1,17%.

El EUR/USD ha vuelto a registrar mínimos de los últimos cuatro meses, lo que manifiesta la escapada de los inversionistas hacia activos más seguros, donde el Bund alemán ha marcado un nuevo máximo en los 143,79, y en rentabilidad, mínimo en el 1,42%. Por este motivo, vemos nuevos avances en el dólar index en torno al +0,1%. Durante la mañana, el billete verde se acercó a la resistencia ubicada en los 82 puntos, no obstante, la fuerte caída del USD/JPY del -1,22% frenó las alzas de la divisa estadounidense. Recordemos que el yen japonés ha tenido un comportamiento extremadamente alcista en la actual crisis económica, actuando como activo refugio. En este contexto internacional, que sigue incierto, el USD/CLP vuelve a registrar máximos de los últimos cuatro meses, cercano a los $506, que es precisamente por donde situábamos nuestro primer objetivo del actual rally. Por el momento, no vemos señales de estancamiento, pero ya estaríamos en busca de indicadores que nos señalen que el billete verde podría revertir su actual tendencia alcista. En el ámbito de los commodities, el oro sube un +2,36%, revirtiendo las fuertes pérdidas de las últimas semanas, a partir de la ruptura de la resistencia clave que vigilábamos los días previos en US$1.550 y confirmando la importancia de la zona de soporte mayor en torno a los US$1.520. Esperamos que las alzas del oro puedan extenderse, a niveles en torno a los US$1.610 aproximadamente.

Para mañana tendremos la apertura a bolsa de Facebook, de la cual se hablaba antes de que su fundador, Mark Zuckerber, se decidiera hacerla oficial. Cada vez que le preguntaban cuando iba a abrir la empresa al mercado, este respondía que esperaba que la compañía alcanzara un tamaño mayor. Finalmente llegará el día, y la empresa ha decidido aumentar su emisión de títulos desde los 337,4 millones iniciales, hasta 421,2 millones, lo que demuestra el apetito del mercado por participar en la entidad. Esto representa un aumento de un 25% en la cantidad de acciones emitidas por la compañía, las que pondrá en venta este viernes en el índice tecnológico Nasdaq, buscando recaudar más de US$ 15.000 millones. Esto eclipsaría la apertura de Google del 2004, la cual obtuvo US$2.000 millones, y la ubicaría como el tercer mayor debut después de Visa y General Motors. Visa Inc. Que durante el 2008, recaudó US$19.700 millones, mientras que General Motors Co. percibió US$10.600 millones. Facebook quedaría en el tercer lugar, que en este momento lo ostenta AT&T Wireless Services Inc. con US$10.600 millones. Este martes la empresa elevó el rango de precio estimado entre US$34 y US$38 por acción, frente al anterior, que estaba entre US$28 y US$35. El cambio valoraría a la compañía de Menlo Park, California, entreUS$93.000 millones y US$104.000 millones, en donde su presidente ejecutivo Mark Zuckerberg, controla cerca del 57,3% del poder de voto de las acciones en circulación después de la emisión. Wedbush Securities se encargó de darle la primera calificación a Facebook, la cual es "supera expectativas", otorgándole un precio objetivo de US$44. Mientras tanto, el analista de Evercore, Ken Sena, dijo el lunes que la firma debería valorarse entre US$140.000 y US$160.000 millones. Pero en apertura, no todo es éxito. Desde el 4 de noviembre del año pasado, cuando Groupon Inc. se abrió a bolsa,, ha perdido a la fecha en torno a un 35% y Facebook todavía no ha demostrado que sus US$3.700 millones en ingresos y US$1.000 millones en ganancias del año pasado merecen una valoración tan elevada. En abril la compañía anunció que su utilidad y ventas del primer trimestre disminuyeron en comparación con el cuarto trimestre del 2011. Con los puntos sobre la mesa, mañana el mercado decidirá lo que es justo y lo que no.

Los temores siguen en aumento y las secuelas de los problemas, tanto en Grecia como en España, mantiene tensos los ánimos en los mercados, junto a unas cifras que han decepcionado moderadamente en EE.UU. Las peticiones semanales de desempleo se mantuvieron sin cambios durante la semana pasada, en 370.000, levemente por sobre los 365.000 esperados, mientras que las de la semana anterior se han revisado ligeramente al alza. Además, los indicadores adelantados de abril, elaborados por el Conference Board, han caído hasta -0,1% desde 0,3%. El mercado esperaba un dato de +0,1%. Cifras levemente negativas que siguen perjudicando a los mercados de EE.UU. y el resto del mundo. Esta tarde esperamos la mantención en la tasa de interés en Chile, en el actual 5%. Para mañana habrá escasas referencias macro, donde los inversores centrarán su atención en el comienzo de la cumbre del Grupo de los Ocho (G8) pero principalmente las miradas estarán puestas en EE.UU. con la apertura a bolsa de Facebook.

Atte,
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