El BCE está listo para implementar su plan OMT

Ayer, Draghi consiguió fortalecer el apetito de riesgo, al hacer una declaración tras la reunión de política monetaria que tuvo lugar en Eslovenia. Los miembros del BCE decidieron por unanimidad mantener sin cambios la tasa de referencia, explicando que "se espera que las tasas de inflación permanezcan por encima del 2% a lo largo del 2012", debido a los "altos precios de la energía y el aumento de los impuestos indirectos en algunos países de la zona euro". Draghi reiteró, sin embargo, que se espera que la inflación permanezca "por debajo pero cerca del 2% a mediano plazo". Sobre las perspectivas económicas de la UE, el Presidente del BCE señaló que "se espera que sigan siendo débiles, con las continuas tensiones en algunos mercados financieros de la zona euro y la gran incertidumbre que sigue pesando en la confianza y el sentimiento".

Los periodistas le preguntaron a Draghi su opinión sobre los gobiernos de la UE y el impacto de la decisión sobre las medidas de política monetaria, pero el Presidente se negó a hacer comentarios sobre las preguntas, y dijo sólo que el programa OMT estaba listo para ser implementado y que la pelota estaba ahora en la cancha de los gobiernos. Creemos que Draghi hizo bien en no dar ninguna opinión distinta de los hechos ya conocidos sobre el riesgo de solvencia sobre los países periféricos, ya que él actualmente desempeña un papel estabilizador en bloque monetario, que de otra forma se vería políticamente paralizado. La declaración por lo tanto no tuvo incidencias, tal como esperaba la mayoría de los economistas, pero prestó apoyo al EUR que ahora se mantiene justo por encima del nivel psicológico de 1.3000 contra el USD.

El par se elevó un 1.09 % alcanzando su nivel más alto desde el 21 de septiembre, antes de bajar levemente hoy, en un patrón de consolidación y en anticipación del aumento de las nóminas no agrícolas de Estados Unidos que se publicarán a las 12:30 GMT. Las noticias positivas fuera de EE.UU. esta semana no ha creado dinamismo de los mercados en razón de los resultados dispares durante los últimos meses, y por el hecho de que la Fed tuvo que recurrir a una tercera ronda de alivio cuantitativo para darle un empuje a la economía en su recuperación.

Se espera que las nóminas no agrícolas estén en 113 mil, frente una decepcionante lectura anterior de 96 mil. Sabemos que la información fue peor de lo esperado cinco veces de los últimos seis meses. Consideramos que el riesgo respecto al oro tendrá una tendencia alcista, ya que una decepcionante cifra de empleo alimentará las especulaciones del mercado sobre la necesidad de más medidas monetaria y le proporcionar al oro el empujón necesario para que se mueva por encima de los $1800.