El BCE se compromete a proteger a la Eurozona

– El hecho más importante de la semana pasada ocurrió el jueves, cuando el presidente del BCE, Mario Draghi, en una conferencia en Londres, sorprendió a todos cuando hizo un encendido llamado a los socios de la eurozona para acentuar la lucha contra la escalada de las primas de riesgo y aseguró que la institución hará "todo lo que sea necesario" para proteger a la UE y salvarla del colapso. "Europa va a vencer a los mercados", aseguró, abriendo esta afirmación un abanico de posibilidades que irían desde llevar a cabo inyecciones adicionales de liquidez a largo plazo, reactivar las compras de bonos o conceder ficha bancaria al fondo de rescate. Las inesperadas palabras de Draghi, y las posteriores declaraciones de Merkel y Hollande, reafirmando su firme compromiso con la moneda única, provocaron una fuerte reacción positiva de los mercados y una fuerte reducción de la aversión al riesgo.

Entonces, el euro pegó un salto hasta cotizar un máximo de 1,2380 dólares. Algunos analistas ven mayores ganancias de corto plazo, porque el anuncio de Draghi representó un cambio significativo en la política del BCE, pero otros creen que cualquier repunte se debilitará hasta que se tomen acciones reales para aliviar la crisis de deuda de la eurozona. Incluso, los más pesimistas, creen que las recientes ganancias serían exageradas, resaltando que la moneda única podría probar nuevamente mínimos y apuntar hacia el importante nivel psicológico de 1,20 dólares.

Grecia ha llegado a un acuerdo con inspectores de la UE, de visita en el país, sobre las medidas de austeridad por valor de 11.500 millones de euros en los próximos dos años. Por su parte, la directora gerente del FMI, Christine Lagarde, dijo el jueves que la eurozona necesita cumplir su compromiso de profundizar la integración para superar su crisis de deuda. Mientras, el crecimiento de la economía de los Estados Unidos se desaceleró en el segundo trimestre, tal como se esperaba, golpeado por el gasto del consumidor más bajo en un año.

Las autoridades de la Fed no ocultan su preocupación por el actual estado de la economía estadounidense, con escaso crecimiento y alto desempleo. Si no surgen indicios de una mejora en un tiempo prudencial, seguramente el ente monetario decidirá cuáles y cuándo adoptará las medidas que sean necesarias. Incluso, los analistas creen que podría haber novedades tras la reunión prevista para mañana y el miércoles, aunque también sería posible que se esperara hasta el 13 de septiembre para una decisión al respecto. Al cierre del viernes en el mercado de New York el euro se negociaba a USD 1,2330.

AUMENTAN LOS CONTROLES Y HAY MENOS OPERACIONES

PANORAMA ARGENTINO – El Gobierno volvió a apelar a los mecanismos de excepción para dar respuesta a los cientos de pedidos de empresas que buscan liquidar sus exportaciones en mayores plazos a los fijados en la Resolución 142. Esta vez fueron 56 compañías las beneficiadas por el Ministerio de Economía, que decidió extendérselos entre los 50 y los 315 días (Resolución 384). También, el Gobierno incluiría en su política de pesificación a los mercados que negocian contratos a futuro de granos y divisas, estando en estudio la posibilidad de prohibir “la constitución de garantías en moneda extranjera”. Por su parte, el BCRA resolvió prorrogar sin un plazo definido la obligatoriedad para los bancos de “encajar” el efectivo mínimo en dicha entidad para que pueda ser computado como reservas y emitió la Comunicación “A” 5330 (ver en nuestra página Web), que contiene las normas que restringen las compras de moneda extranjera.

Desde octubre del año pasado, cuando el Gobierno impuso el “corralito verde”, el volumen de operaciones realizadas entre bancos y casas de cambio en el MULC argentino sigue cayendo ininterrumpidamente. Durante 2011, según estimamos, las entidades operaron entre sí un total de USD 120.135 millones, con un promedio diario de USD 485 millones.

En cambio, en los primeros seis meses de 2012 el total transado fue de USD 40.025 millones, con un valor medio por día de USD 342 millones, mostrando esta cifra una disminución de nada menos que del 42%. Es más: el jueves pasado aquel valor marcó un mínimo histórico de USD 192 millones. Pero no solamente han jugado en este resultado las trabas impuestas a las importaciones y a las exportaciones, sino que también ha jugado en la caída de los negocios cambiarios la acción directa del BCRA para impedirlos.

Muchas veces, funcionarios del ente monetario se comunican telefónicamente con los jefes de las mesas de cambio de los bancos para pedirles que le informen qué operaciones tienen para cerrar y sus importes y cuando las ventas son mayores a las compras “sugieren” que aquéllas sean postergadas y que las otras se liquiden de inmediato. Además, en varias ocasiones el BCRA los ha llamado para ordenarles que anularan operaciones realizadas, haciendo gala de un autoritarismo insólito, y también lo ha hecho para obligarlos a que le vendan los dólares que minutos antes le habían comprado a alguno de los grandes exportadores de cereales. La semana las entidades bancarias operaron entre sí un total de USD 1.187 millones, con un promedio diario de USD 237 millones, uno de los históricos más bajos.

Por su parte, el BCRA pudo agregar a sus reservas unos USD 20 millones y al cierre del jueves sumaban USD 46.801 millones, mostrando un aumento semanal de USD 9 millones y de USD 453 millones en lo que va del mes. El Banco Nación fijó su tipo de cambio vendedor de transferencia en $ 4,5800, con una subida del 0,4% al cabo de las cinco jornadas. En el mercado de futuros del Rofex el peso/dólar cotizaba para fin de este mes a $ 4,5860, Agosto $ 4,6580, Septiembre $ 4,7310, Diciembre $ 4,9770 y para junio de 2013 $ 5,4720. Por su parte, el BCRA el viernes pasado ofreció vender USD 100 millones para los plazos de Agosto y Noviembre a $ 4,6430 y $ 4,9195, con tasas implícitas del 15,5% y 17,5%, respectivamente. JAN

Movimientos de las principales monedas frente al dólar durante la semana pasada

(*) El euro y la libra esterlina se cotizan en dólares. (**) Para el peso argentino se toman precios operados en el mercado entre bancos.