Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management.
El dólar estadounidense amplió pérdidas ho,y pues los inversores se siguen retirando tras conocer las políticas de comercio de Trump. A poco más de una semana de su investidura, todos esperaban que Donald Trump emplearía algo de su tiempo esbozando el alcance de sus planes de infraestructura. Por desgracia, el presidente electo no lo hizo ayer y el dólar cayó a consecuencia de ello. Las acciones de Estados Unidos y el rendimiento de los bonos del Tesoro también descendieron pues los inversores de los diferentes mercados de valores expresaron su decepción unánime. La venta masiva del miércoles se extendió hasta el jueves pero comenzó a perder impulso durante la jornada de negociación en Nueva York.
Creemos que no pasará mucho tiempo antes de que el dólar y concretamente el par USD/JPY toquen fondo, aunque no podemos descartar un pequeño repunte final antes de que lo hagan. Dando un paso atrás, el optimismo suscitado en torno a la economía de Estados Unidos no ha cambiado desde noviembre. Las empresas norteamericanas están creando puestos de trabajo, pagando más salarios y el optimismo va en aumento. Sí, hay preocupaciones en torno al conflicto de intereses de Trump, su supuesta relación con Rusia y otras cuestiones, pero éstas no comprometen sus planes de recortar los impuestos y aumentar el gasto. Mientras que todavía estamos esperando información sobre política monetaria de Trump, no hay ninguna razón para creer que no cumplirá su promesa sobre la bajada de impuestos y el gasto. Incluso los funcionarios de la Reserva Federal creen que el presidente electo cumplirá.
Una serie de presidentes de Reserva Federal han comparecido hoy pero sólo dos son miembros con derecho a voto del FOMC este año (Evans y Harker). Ambos caballeros afirmaron que tres subidas de los tipos de interés son posibles en 2017. Los informes económicos de Estados Unidos de esta mañana también mostraron mejoras en la economía, pues las solicitudes de subsidio por desempleo han aumentado menos de lo esperado y los precios de las importaciones han subido. Las ventas minoristas, los precios al productor y las cifras sobre la confianza de los consumidores de la Universidad de Michigan se publicarán el viernes y estos informes deberían confirmar las mejoras en la economía de Estados Unidos. La mejora de los datos debería ser positiva para el dólar con una pequeña objeción, y es que la previsión sobre el gasto es muy alta. Así que, si los datos son ligeramente peores, podríamos observar una caída inicial del USD/JPY, que debería recuperarse rápidamente en cuanto los inversores se den cuenta de que, en definitiva, los datos reflejan una economía más fuerte.
El euro ha ampliado ganancias con respecto al dólar hoy, situándose a 15 puntos del nivel de 1,07. Los datos sobre la producción industrial de la eurozona, mejores de lo previsto, han ayudado a respaldar la divisa. Desde que tocara fondo a principios de mes, el euro ha experimentado una gran recuperación frente al dólar. Gran parte de eso ha tenido que ver con las mejoras de la economía y las sorpresas al alza de los datos. El debilitamiento del euro ha jugado un gran papel en el apoyo a la economía y el impulso de la inflación hasta el punto de que Villeroy, miembro del BCE ha afirmado que el crecimiento será sólido en 2017 y, según las actas del BCE, la inflación global está aumentando significativamente. Si todo esto se mantiene, no pasará mucho tiempo hasta que el banco central tenga que considerar la implementación paulatina de ajustes. Sin embargo también es importante reconocer que el euro está subiendo porque el dólar está cayendo, así que si la cuestión de Trump se suaviza, el EUR/USD revertirá sus ganancias.
En cambio la libra ha perdido posiciones frente al dólar y la divergencia entre la actividad del euro y la libra ha hecho subir el EUR/GBP casi un 1%. El Reino Unido no ha publicado ningún informe económico hoy, de modo que los flujos de la libra han venido determinados por el interés del mercado en el dólar. El avance hasta el nivel de 1,23 podría haber sido posible si no fuera por las noticias que han indicado hoy que la primera ministra va a pronunciar un importante discurso sobre el Brexit el martes. Entre tanta incertidumbre relacionada con la salida del Reino Unido de la Unión Europea, la mera mención del término parece provocar aprensión entre los traders. El Reino Unido permanecerá tranquilo el resto de la semana, pues no hay datos pendientes de publicación mañana.
Las tres divisas vinculadas a las materias primas han ofrecido una gran actuación con respecto al dólar estadounidense hoy, con el NZD a la cabeza de las ganancias. El oro ha subido cerca de un 1% en términos intradía, marcando su cuarta subida consecutiva esta semana. Además, las ganancias del oro han logrado dar impulso a los dólares de Australia y Nueva Zelanda. La mejor actuación la ha ofrecido la divisa neozelandesa, que dejó atrás el nivel de soporte de 0,71 en ofertas en el AUD/NZD. El australiano también fue capaz de sobrepasar el nivel de 0,7500 aunque no está claro si se mantendrá por encima de ese nivel clave.
El dólar canadiense fue el que menos ganancias registró. Además del debilitamiento del billete verde, el dólar canadiense consiguió un impulso extra gracias a la subida de los precios del petróleo.
Los precios del crudo se situaron en más de 53 USD por barril hoy, con un avance de más del 1,5%. La subida de los precios del petróleo se producía tras las declaraciones del Secretario general de la OPEP, Barkindo, que indicó que confía en que los miembros del cártel y otros productores de petróleo cumplirían el acuerdo de recortar la producción de petróleo. La demanda de petróleo de China también ayudó a impulsar los precios pues los datos mostraban que la demanda de noviembre aumentó en un 4,1% frente al año pasado. Los datos de Canadá han sido menos alentadores pues los precios de la vivienda nueva subieron menos de lo esperado. El par AUD/USD y el NZD/USD se sitúan justo por debajo del EMA de 100 días –un excelente lugar para posibles reversiones.