EUR. El euro consiguió unos avances robustos frente al dólar y frente a la libra, con anterioridad a la reunión de hoy del Banco Central Europeo. A las 13.45 CEST, el BCE anunciará su tipo principal de refinanciación, que ahora mismo está en 0%, y a continuación, habrá una conferencia de prensa a las 14.30. Durante las últimas reuniones del BCE, se estuvieron pasando la pelota el uno al otro y nadie chutaba a puerta, y en el Consejo de Gobierno han evitado hablar de cómo se va a producir y qué posibilidades hay de la eliminación gradual de la flexibilidad cuantitativa. Pero, dada la inminente fecha límite para el estrechamiento de la brecha de septiembre o la extensión, el BCE no podrá retrasar la extensión de la flexibilidad cuantitativa en la reunión de esta semana.
Hasta ahora, el Consejo de Gobierno ha unido el destino de la normalización de sus políticas al nivel de confianza con respecto a la convergencia de la inflación en la eurozona en relación a su objetivo. El crecimiento en la eurozona, que ya había empezado a ralentizarse cuando tuvo lugar la reunión de abril, ahora se ha ralentizado aún más, y los indicadores a futuro, como la encuesta del ZEW, se mantienen en negativo.
Sin embargo, hay un grupo que está cobrando protagonismo dentro del Consejo de Gobierno, cuyos miembros están mirando más allá de la ralentización del crecimiento y siguen pidiendo la normalización de las políticas. En unas declaraciones recientes de Peter Praet, dijo que el BCE se plantearía la continuidad de la flexibilidad cuantitativa, citando la aceleración de los salarios en Alemania como una prueba de que se están reduciendo los márgenes en el mercado laboral.
GBP. La libra esterlina logró obtener algunos avances ayer frente al dólar, pese a tener dos sustos negativos durante el día. Ayer, a las 10:30 CEST se publicaron los datos de inflación del Reino Unido con el índice de precios al consumo general saliendo en un 2,4%, sin mostrar ningún cambio con respecto a abril, con el IPC subyacente llegando hasta un 2,1% interanual para mayo. La reciente caída de la inflación parece haberse estabilizado, justo por encima del objetivo del 2,0% del Banco de Inglaterra.
También se publicaron los datos del índice de precios de productores de mayo, con unos precios de los insumos (precios de los materiales y combustibles) subiendo un 9,2% interanual y los precios de producción subiendo un 2,9%. Todos los distintos sectores han contribuido positivamente a los resultados de inflación anual y la mayor contribución ha venido de los productos del petróleo. La libra esterlina rebotó por encima de su nivel de apertura tras la publicación de este dato, hasta que se produjo el anuncio de la Reserva Federal sobre los tipos de interés, en que volvió a bajar.
Pero, con los mercados ya habiendo descontado la mayoría de los movimientos de los distintos cambios de los bancos centrales estadounidenses ayer, este movimiento se corrigió a la baja, con la libra acabando la sesión por encima de su nivel frente al dólar. Hoy a las 10.30 CEST, se publicarán los datos de las ventas minoristas para mayo, con el consumo siendo el componente más grande de la economía de Reino Unido, una publicación positiva que debería dar un repunte a la libra esterlina, con una estimación del crecimiento de un 0,5% intermensual.
USD. El billete verde obtuvo ayer pérdidas frente a todas las divisas del G10. Ayer por la noche, el Comité Federal de mercado abierto subió el tipo objetivo para los fondos federales, su principal herramienta con respecto a los tipos de interés y las políticas monetarias, y lo subió en 25 puntos básicos desde 1,75 hasta 2%. Además, el Banco Central revisó su política de orientación según las expectativas y mediante el gráfico de puntos, usado por la Fed para dotar de transparencia a sus futuras nuevas políticas monetarias, sugiere que, el consenso general dentro del FOMC, seguía siendo hacer cuatro subidas de tipo distintas a lo largo de este año.
Sin embargo, parece que estas declaraciones, teóricamente sugieren un repunte del dólar, pero tanto el EUR/USD como el GBP/USD no reaccionaron prácticamente tras esta decisión, puesto que no fue en absoluto, una sorpresa para los mercados. Los mercados monetarios descuentan un 88% de posibilidades de que se produzca una nueva subida de 25 puntos básicos antes del anuncio sobre los tipos, y la mayoría de los analistas esperaban una cuarta subida de los tipos, dada la reciente fortaleza de la economía estadounidense. Hoy, a las 14:30 CEST, se publica el índice de precios de importación, con un aumento del 0,5% intermensual.
CAD. El dólar canadiense ayer consiguió distanciarse ligeramente del billete verde tras la caída por sorpresa de los inventarios estadounidenses, lo que hizo que subieran los precios del petróleo. Las reservas estadounidenses de petróleo cayeron en 4,14 millones de barriles la semana pasada, su mayor descenso desde marzo, lo que hizo que los precios WTI del crudo repuntasen pese a que Rusia y Arabia Saudí indicaran que están dispuestas a saltarse los límites históricos sobre producción, dado que hay mucha incertidumbre en cuanto a los recursos en el futuro.
La reunión de la OPEC de la próxima semana en Viena es fundamental para intentar averiguar algo más hacia la producción futura de petróleo. Y los mercados ya anticipan que va a haber un aumento de la producción, lo que ha hecho que el precio de petróleo caiga desde sus niveles más altos tras 2014, que vimos en mayo. En caso de que sigan cayendo los precios del petróleo debido a un incremento de la producción de los principales países exportadores como Arabia Saudí, el dólar canadiense podría continuar en su tendencia a la baja actual frente al dólar.