Comienza una serie de tres días que pueden definir la tendencia de las monedas principales para el resto del mes.
Acaba de conocerse el índice de inflación de la eurozona, que con una medición del 0,1%, menor de lo esperado, refuerza los argumentos de quienes creen que el Banco Central Europeo (BCE) terminará anunciando el jueves una ampliación del plan de estímulo a la economía, que por ahora es de 60.000 millones de euros mensuales, desde marzo pasado y hasta por lo menos septiembre de 2016.
La novedad volvió a impactar de lleno en el euro, que el lunes tocó 1,0555, mínimo desde abril pasado, y ya a menos de un céntimo del mínimo anual, por el momento en 1,0460. La serie de mínimos descendentes relativos que viene tocando el euro sugiere la posibilidad de que pueda quebrar el mínimo anual citado, y acercarse a la paridad ante el dólar, algo que podría ocurrir en los próximos 60 días.
Claro que ello dependerá no solo de la debilidad del euro, sino lo fuerte que pueda sostenerse el dólar en las próximas semanas. En ese sentido, muchos apuntan que un alza de tipos de interés podría ser perjudicial para la divisa norteamericana si, como se sostiene, el ritmo de alzas de tasas es muy lento o sin una continuidad en el tiempo. Creemos, en ese contexto, que el dólar seguirá creciendo durante por lo menos un semestre más, con impacto distinto sobre la mayoría de los activos.
Así, el euro podría alcanzar e incluso perder la paridad, mientras la libra Esterlina no tiene mucho más para perder; alcanzaría la zona de 1,45 en la finalización de una baja que no lució por ahora muy marcada. El yen, en cambio, sí podría caer de 125,80, mínimo del año, aunque no mucho más allá de 127. En cuanto a las materias primas, el oro tiene su soporte más marcado en 972 dólares por onza, y el petróleo en 35 dólares por barril, mínimo de 2009.
Algunas pistas tendremos en la tarde del miércoles, cuando se conozca el Libro Beige de la Fed, un compendio de opiniones de los banqueros centrales de la Fed, y que redundará en las medidas que tome el FOMC a mediados de mes.
Antes, a las 8:15 del este se conocerá la cifra de empleos privados de noviembre en Estados Unidos, mientras a las 8:30 el Banco de Canadá (BoC) dejará sin cambios los tipos de interés, que podrían hacer trastabillar al Loonie en el momento del anuncio; más tarde, desde las 12:15 se presentará la presidente de la Fed, Janet Yellen, en Washington.
Como se ve, una sesión con mucha información, con movimientos medidos a la espera de los anuncios del jueves y viernes, y con una expectativa creciente por ver si el dólar finalmente logra seguir su camino alcista durante este mes y en enero de 2016.