El mercado despierta ¿el dólar también?

La semana comenzó con calma, con una continuidad en el tono optimista del mercado, que el martes empezará a ser probado. Si bien desde el aspecto técnico tanto las bolsas como varios cruces de divisas en contra del dólar tienen terreno para seguir subiendo, será un desafío ver si logran continuar con el sesgo alcista en las próximas sesiones. Tras un día sin reportes económicos relevantes, el martes estará más cargado.

Sesión asiática. Wall Street cerró con ganancias pero recortó las mismas en la última hora de operaciones. Esto puede removerle cierto optimismo al comienzo de las bolsas asiáticas, que serán las primeras en ir considerando si continúa el tono alcista o no. En el mercado de divisas la sesión no debería de ser tan calma puesto que los actuales niveles de varias divisas, implican que hay dos frentes abiertos por donde podrían venir los niveles de actividad: o más quiebres alcistas o un retroceso, que podría ser importante considerando que hay espacio para ello.

El enveto más importante de la sesión será la decisión de política monetaria del banco central de Australia (04:30 GMT). No se espera ningún cambio y la mirada estará centrada sobre el comunicado, que se espera mantenga el tono de los últimos, sin dar mayores lineamientos hacia el futuro. ¿Tomarán en cuenta el optimismo global de los últimos días? Parece poco probable que surjan grandes novedades del comunicado, que se espera también tome nota de ciertas mejoras en la economía australiana. Lo que podría hacer disparar al aussie (AUD) es si se menciona la probabilidad de remoción de estímulos, algo que tiene pocas a nulas probabilidades de ocurrir. Un tono altamente optimista sería suficiente para levantar a la divisa australiana al menos unos pips en el momento de publicarse.

El USD/JPY regresó nuevamente a la zona de 78,20. Es de esperar algún tipo de caída durante la sesión asiática, si es que se repite el comportamiento de las últimas jornadas. El descenso, sin embargo puede luego ser compensado y el cruce recuperaría terreno en el resto del día. El cambio de escenario se produciría si hay un quiebre de 78,00 y se consolida por debajo de 77,90 lo que nos daría un escenario de continuidad bajista.

Sesión Europea. Las bolsas europeas, que luego de los dichos de M. Draghi habían caído, acumularon el lunes la segunda suba consecutiva importante. Parece que los inversores volvieron a leer las palabras y las directrices del Banco Central Europeo y reaccionaron de otra forma. Hay esperanzas en una resolución a la crisis en Europa, que se manifiesta en una mejora en el valor de los títulos españoles e italianos. Pero, lo que sigue faltando es el crecimiento económico. El buen ánimo y si esto se transforma en confianza del consumidor, es bueno para reactivar a la economía.

El euro no tuvo grandes cambios el lunes. Si bien el EUR/USD sigue dando señales de continuidad alcista y todos los pronósticos ya lo ubican en niveles más elevados, el par sigue luchando por consolidarse por encima de 1,24. ¿Será el martes el día del despegue? Todo parecería indicar que antes de una caída tiene más para seguir, pero como alguna vez dijimos, hay que ser precavidos, ya que cuando todos apuntan para el mismo lado, es cuando se da el ambiente para sorpresas.

En lo que respecta a reportes económicos, estos comenzarán en Suiza con importante reportes, que podría llegar a traer movimiento en los cruces del franco suizo y por ende también en el EUR/USD. Primero se publicará la tasa de desempleo. Luego será el turno de las reservas en moneda extranjera del Banco Nacional Suizo que permitirán tomar una magnitud de cómo han sido las intervenciones en el mercado de divisas, que se estima fueron intensas en los días previos a las declaraciones de Mario Draghi en Londres. Unos minutos después se publicará el indicador de inflación minorista que se espera haya profundizado del descenso en el último mes. Este dato, servirá a aquellos que impulsan el sostenimiento del piso en el EUR/CHF en 1,20, ya que si hubiera inflación una de las formas de moderarla sería dejando que se aprecié el tipo de cambio, pero como hay deflación, el piso desde este aspecto no enfrenta problemas, ni discusiones.

En lo que respecta al EUR/CHF hay dos datos para destacar sobre la operatoria reciente:

El lunes, luego del cierre de Wall Street, experimentó un salto hasta aun nivel que difiere según las plataformas pero que fue significativo. Tras saltar regresó casi inmediatamente al nivel que tenía antes, en la zona de 1,2010/15. Esto podría deberse tal vez nuevamente al error de algún operador o a alguna circunstancia poco clara.

Por otra parte, aún sin tener en cuenta el salto, los últimos cinco días de operatoria en el par han sido los más volátiles desde fines de mayo, ya que se superaron los diez pips de recorrido en cuatro de esos cinco días (los recorridos pese a esto siguen siendo extremadamente bajos).

Se publicarán datos de producción industrial en Italia y en el Reino Unido. Este último puede afectar a la libra (GBP) que en el lunes fue de las divisas de peor rendimiento en el mercado. Ya van varios días en que la libra viene corriendo desde atrás en el mercado. ¿Recuperará terreno en los próximos días? En Italia además se publicarán datos de crecimiento del segundo trimestre. Para completar una jornada con varios reportes europeos en Alemania se informará de los pedidos a fábrica de junio, que se espera hayan descendido en torno al 1%.

Estos datos podrían tener algún tipo de impacto sobre el ánimo general del mercado, aunque de no alejarse significativamente de lo que se espera, el impacto debería de ser limitado.

Sesión americana. Wall Street terminó en terreno levemente positivo el lunes, siguiendo la inercia del viernes. Lo positivo es que no se vieron tomas de ganancias, lo negativo es que podrían estar al caer. Una toma de ganancias favorecería al dólar en el mercado de divisas. El escenario para el martes no es claro, ya que será el día en prácticamente comenzará a haber mayor actividad.

En lo que respecta a nuevos datos económicos, en Estados Unidos se publicará una encuentra sobre préstamos que se espera arroje un panorama alentador. Además en la segunda mitad de la sesión americana se informará sobre créditos al consumidor. En Canadá se publicarán dos reportes: el de permisos de construcciones y el indicador Ivey PMI. Ambos pueden generar algo de movimiento en el loonie (CAD) pero no lo suficiente como para modificar el panorama. En lo que respecta a los datos de EE.UU. se espera que tengan poca repercusión.

La semana comenzará verdaderamente el martes y requerirá de mucha atención. Cruces como el AUD/USD y NZD/USD se preparan para seguir el rally, aunque los niveles actuales sugieren altas probabilidades de corrección considerando los niveles en que se encuentran. Pero hay que recordar que se están moviendo con la tendencia y el quiebre de las actuales resistencias podría dispararlos (similar situación aplica al USD/CAD pero al revés), quien sabe hasta donde y durante cuánto.