El NOK sube levemente frente a la divisa estadoundiense

El cambio en el sentimiento del mercado resultó particularmente impresionante teniendo en cuenta que el informe Commitment of Traders (COT) había mostrado la semana pasada que los operadores especulativos habían cambiado a largos en EUR tras llevar cinco semanas cortos. No hubo nada en particular que disparara el rally. Los informes de mercado lo atribuyeron al entusiasmo en anticipación de las cifras de ventas minoristas para julio que salen hoy. La cifra principal se espera que suba un 0,3% intermensual, una deceleración desde el +0,4% de junio, pero el así llamado “grupo de control” (que excluye gasolineras, concesionarios de coches y materiales de construcción) está previsto que de se impulse a un +0,4% intermensual, frente a sólo un +0,1% del mes anterior. Esa cifra puede reafirmar a los inversores acerca de la salud de la economía USA y ayudar a confirmar que la Fed es probable que comience a retirar su facilitación cuantitativa en su reunión de septiembre. Además, la encuesta NFIB de optimismo entre pequeñas empresas está previsto que suba a 94,5 desde 93,5.

La fortaleza del dólar frente al conjunto de tres divisas ligadas a materias primas resultó especialmente impresionante dada la continua recuperación del sentimiento hacia China. El oro subió con fuerza, las acciones de Sudáfrica tocaron un nuevo máximo del año y los ETFs chinos en USA subieron hasta un 3%. Y sin embargo el AUD fue la segunda peor divisa del G10 (después del JPY) frente al USD. Lo que todo esto me sugiere es que de hecho el sentimiento hacia el dólar no se ha desintegrado ni de lejos tanto como yo había pensado. Si la divisa USA puede subir en esas condiciones, entonces todavía hay una amplia demanda de la misma. Es aún muy pronto para tirar la toalla con los largos sobre el dólar. De hecho, esta corrección podría ser una buena oportunidad para que vuelvan a entrar los alcistas respecto al dólar.

Otros indicadores que aparecen hoy incluyen el índice ZEW de condiciones actuales en Alemania, que se espera suba de 12,0 hasta 10,6 y esperándose que el índice de expectativas suba a 39,9 desde 36,3. Una mejora en los índices alemanes invitaría a confirmar que la economía de la Eurozona está haciendo suelo y podría ayudar a mantener el EUR/USD cerca del techo de su rango de trading. De modo similar, la producción industrial UE está previsto que suba en junio un 0,9% respecto al mes anterior, un giro desde el -0,3% de mayo, con la tasa de cambio interanual entrando finalmente en territorio positivo en +0,3% frente a una caída interanual del 1,3% el mes anterior. Esta cifra podría corroborar el mensaje del índice ZEW respecto a que la Eurozona podría estar haciendo suelo, algo sobre lo cual debiéramos averiguar más mañana cuando se publique el PIB del T2 para la Eurozona. Entretanto, el IPC de Reino Unido para julio está previsto que quede plano respecto al mes anterior, lo cual haría bajar levemente la tasa de cambio interanual hasta 2,8% desde el 2,9%. Ello podría debilitar un poco la GBP.

EUR/USD

• El EUR/USD se movió a la baja durante la sesión de ayer, perforando a la baja el suelo del canal alcista y atacando en estos momentos el nivel psicológico de los 1.3300. Una ruptura clara por debajo de ese nivel debiera llevar al par hacia el siguiente soporte en los 1.3231. Pese al hecho de esta perforación del suelo, en gráfico de 4 horas el precio está negociándose cerca de la media móvil de 20 períodos, pero sigue por encima de la media móvil de 200 períodos, confirmando que sigue operando en territorio alcista.

• Soporte: Se halla soporte en el nivel de los 1.3231, y más abajo en 1.3175 y 1.3066 respectivamente.

• Resistencia: El único nivel de resistencia discernible en un horizonte a corto plazo (gráfico de 4 horas) está en los recientes máximos de 1.3416. Las siguientes estarían en los 1.3525 y 1.3705, por gráfico diario.

USD/JPY

• El USD/JPY se movió al alza durante la sesión de ayer tras atacar por dos veces el nivel de soporte en los 95.75. El precio se las arregló para hacer un pullback y regresar al canal, como mencionamos en los comentarios de ayer, aproximarse al nivel de resistencias en 97.67. Nuestra expectativa es que los alcistas se enfrentarán en ese nivel con un obstáculo importante, ya que lo consideramos un nivel técnico sólido en el corto plazo. En un horizonte a largo plazo está formando una posible figura de Hombro-Cabeza-Hombros (gráfico diario), que se confirmará si el par rompe a la baja la zona de los 95.

• Soporte: El soporte está en los 95, donde recae la clavicular de la figura de HCH en diario, y más abajo en el nivel de los 93.73.

• Resistencia: Los niveles de resistencia están en los 97.67, seguido de los 100 (nivel psicológico), 100.84 y 101.52.

GBP/USD

• El GBP/USD se movió a la baja durante la sesión de trading de ayer, acercándose al nivel de soporte en 1.5431. Consideramos que esto es una corrección dentro de la tendencia alcista (marcada por la línea de tendencia ascendente azul), y que podría llevarnos a la zona de los 1.5300. En estos momentos, el par se mantiene sobre la media móvil de 200 períodos, lo que indica sesgo alcista. En el gráfico de largo plazo (diario) se está moviendo en rango, con techo en 1.4811 y suelo en 1.5597.

• Soporte: Los niveles de soporte están en 1.5431, 1.5201 y 1.5102.

• Soporte: Los niveles de soporte están en 1.5431, 1.5201 y 1.5102.

Oro

• El Oro se movió al alza durante la sesión de trading de ayer, permaneciendo sobre el canal descendente azul, negociándose en estos momentos cerca del nivel de resistencias en 1347.27. La media móvil de 20 períodos consiguió cruzar sobre la de 200, favoreciendo las expectativas de los alcistas. Sin embargo, en el gráfico de largo plazo (diario) la media móvil de 20 días se mantiene por debajo de la media móvil de 200 días, por tanto aún se mueve en tendencia bajista.

• Soporte: Los niveles de soporte están en 1320.78 (anterior resistencia), 1271.88 y 1245.03.

• Resistencia: Hay niveles de resistencia en 1347.27, 1376.73 y en 1423.60 (máximos de junio).

Crudo

• El WTI se movió en lateral durante la sesión de ayer, trazando movimientos sin relevancia y manteniéndose sobre el nivel de los 105.70. El par se está moviendo en un rango de trading entre los 102.62 y los 108.96 y la perforación de uno de ellos debiera darnos una clara indicación sobre la dirección de la siguiente tendencia, al margen de que el precio siga por encima de la media móvil de 200.

• Soporte: Los niveles de soporte están en los 102.62 seguidos de los 100.80 y los 97.85.

• Resistencia: Los niveles de resistencia están en los 107.53, seguidos de los recientes máximos en los 108.85. El siguiente nivel de resistencia por arriba se identifica por el gráfico semanal, en los 114.43.