- La mejora de los datos de las reservas de petróleo estadounidenses está cada vez más compensada por noticias negativas de la OPEP.
- La AIE destaca la gran recuperación de la producción de Libia y Nigeria y el menor cumplimiento de la OPEP.
- Según la AIE, el cumplimiento de la OPEP se redujo en junio a mínimos de 6 meses, al 78%.
- Los productores de petróleo de esquisto estadounidense no muestran signos de ser expulsados por los bajos precios.
- La producción estadounidense subió en 59.000 barriles diarios la semana pasada hasta los 9,39 millones de barriles al día, la cifra más alta desde julio de 2015.
- Las perspectivas a corto plazo para el petróleo siguen siendo difíciles.
- Disminución de las plataformas estadounidenses y crecimiento de la producción en respuesta a precios más bajos.
- Fuerte reducción estacional de las existencias de crudo estadounidense (normalmente se prolonga hasta finales de septiembre).
- La OPEP mantiene la disciplina, especialmente de Irak e Irán.
- Los principales miembros de la OPEP reducen las exportaciones del tercer trimestre para satisfacer el mayor consumo interno.
- Disminución del crecimiento de la producción en Libia y Nigeria.
Tres semanas de datos mejorados de las reservas de petróleo de Estados Unidos han sido compensados por las noticias negativas de la OPEP. El nuevo informe mensual de energía de la Agencia Internacional de la Energía lo expresa hoy de la siguiente manera: "Cada mes parece surgir algo que plantea dudas sobre el ritmo del proceso de reequilibrio. Este mes, hay dos obstáculos: una dramática recuperación de la producción de petróleo de Libia y Nigeria y una menor tasa de cumplimiento por parte de la OPEP con su propio acuerdo de reducción ".
Fuente: IEA
Según los cálculos de la AIE, la tasa de cumplimiento de la OPEP cayó a un mínimo de seis meses el mes pasado, al 78% desde el 95% en mayo. Añadiendo a esto un aumento combinado de 700.000 barriles al día de producción de Libia y Nigeria - ambos exentos de recortar producción - los esfuerzos del cártel se están erosionando actualmente.
Mientras que los datos semanales de Estados Unidos se convirtieron en un importante obstáculo para el mercado en mayo y junio, los recientes informes se han vuelto más solidarios, con descensos de inventarios mayores a lo esperado, especialmente en crudo ligero.
El persistente gran volumen de suministro global combinado con la lenta reducción que se observa actualmente ha enfocado la atención en la necesidad de un precio más bajo por más tiempo. Esto es necesario para afectar la capacidad de los productores de petróleo de esquisto estadounidense de alto costo o la voluntad de seguir sumando las plataformas y aumentar la producción.
Después de permanecer plana durante las últimas cinco semanas, la producción de petróleo de Estados Unidos subió 59.000 barriles diarios la semana pasada, alcanzando los 9,39 millones barriles al día, el nivel más alto desde julio de 2015 y sólo 213.000 barriles diarios por debajo del récord de entonces. Mientras tanto, los productores estadounidenses de petróleo de esquisto han estado agregando ocho nuevas plataformas semanalmente desde que alcanzara su nivel mínimo en mayo pasado, y ahora este ritmo muestra signos de desaceleración.
Estos acontecimientos han mantenido a los vendedores bajo control, con los rallies hacia la resistencia actual en 47,3 dólares el barril en WTI y 50 dólares por barril en crudo de Brent. Hasta que el hechizo de los máximos más inferiores, como se ve desde febrero, se rompa, el riesgo a la baja sigue siendo mayor.
Los picos de julio en WTI y Brent correspondieron a un retroceso del 50% de la caída entre mayo y junio. Hasta que se rompan estos niveles, los fondos de cobertura con una posición corta bruta cercana a 351 millones de barriles no verán ninguna razón para bajar sus apuestas bajistas.
Conclusión: Las perspectivas a corto plazo para el petróleo siguen siendo un reto, con la posibilidad de recuperarse siendo un evento imprevisto que obliga a una reducción en las posiciones cortas casi récord ahora en WTI y petróleo Brent. Sin embargo, una recuperación sostenida hacia el extremo superior de la gama de precios establecida requeriría el apoyo de varios de los aspectos: