Mi atención durante las últimas semanas ha sido y será la temporada de resultados empresariales del primer trimestre, ya que el aumento del dólar estadounidense desde el pasado verano ha traído fuerzas deflacionarias que también se traducen en un aumento en el poder adquisitivo de los consumidores estadounidenses.
Como tal, las compañías que tienen exposición al mercado doméstico de EE.UU. son una buena oportunidad donde podremos ver mejor demanda. Esto incluye a los valores ligados al consumo discrecional, minoristas y en mayor medida al índice de pequeñas y medias compañías por capitalización, Russell 2000, cuyas componentes generan la mayoría de los ingresos de la economía doméstica.
La fortaleza del dólar ya ha votado a favor de las acciones de pequeña capitalización, es decir, el Russell 2000, que en términos relativos claramente ha superado al S&P 500, que está más expuesto a los efectos negativos de un dólar fuerte en lo que respecta a las ventas internacionales de empresas de gran capitalización de EE.UU. Espero que esta tendencia continúe y el Russell 2000 siga superando el rendimiento en los próximos meses.
En el primer gráfico que mostramos a continuación, podemos ver que todo el precio de la acción en 2014 del Russell 2000 formó un enorme patrón de Hombro-Cabeza-Hombro, que tiende a ser alcista por naturaleza.
Los mínimos de octubre de 2014 sirvieron como los mínimos de capitulación y como la "cabeza" de la formación.
En febrero, el Russell 2000 salió de la formación al alza, que fue seguida por la clásica nueva ruptura en marzo. Desde entonces, el Russell 2000 ha retomado su trayectoria alcista, que parece tener bastante margen alcista aún por recorrer.
Fuente: Saxo Bank
En el gráfico de más corto plazo del Russell 2000, podemos observar que el precio de la acción desde principios de este año ha mantenido una definida línea de soporte, que los traders pueden usar para la gestión del riesgo. El precio de la acción durante las últimas semanas ha continuado bastante ajustado y el índice parece cada vez más preparado para romper al alza.
Fuente: Saxo Bank
Gestión de la estrategia:
Cualquier reversión bajista en el índice Russell 2000 debería frenar a los traders en sus posiciones, pero no debería impedir que comprar el índice frente a una vez que se estabilicen los precios, ya que desde una perspectiva más amplia, la estructura del índice se mantiene constructiva.
Parámetros de la estrategia en el Russell:
Entrada: comprar el índice Russell 2000 en 1.265 puntos
Stop: 1.235.
Objetivo: 1.320.
Horizonte temporal: 2-4 semanas