España al borde del colapso

El Banco de España informó que en el mes de marzo último, 66.000 millones de euros se fueron de España. Es la fuga más marcada de la que se tenga registro desde que estos datos comenzaron a compilarse en 1990. Como parámetro de comparación, en marzo de 2011 ingresaron a España 5.400 millones de euros.

¿Cuánto tiempo le queda a España para entrar en modo crisis total? ¿Un mes? A cualquiera puede parecerle osado decir esto. ¿Por qué? Porque no estamos acostumbrados a pensar en términos de dinámicas.

A mis alumnos de “Behavioral Finance” les hice leer “The Tipping Point” de Malcolm Gladwell. El principal motivo es que es un análisis detallado de cómo se gestan las dinámicas que nos llevan de un equilibrio a otro. Creo que es España alcanzamos el tipping point. Este es el punto a partir del cual, se puede desatar el contagio y el pánico. Que los euros se estén yendo a la velocidad que lo están haciendo, es sólo indicación de que seguramente en abril y mayo la tendencia se haya pronunciado.

Pero aquí lo realmente importante. No es “mi opinión” que esto está sucediendo, los precios así lo indican:

El CDS de España, que indica cuán caro es cubrirse ante un eventual default español, está marcando nuevos récords. Esto nunca puede ser bueno. El mercado le está asignanando cada vez más probabilidad a que España no pueda pagar su deuda.

¿El euro se debilita por Grecia o por España? Ambos. Pero España sería un golpe tan letal que daría por terminada la existencia del euro. ¿Cómo es el mejor modo de cubrirse? Comprando bonos alemanes, ya que el día en que el euro desaparezca, estos bonos estarán automáticamente denominados en marcos alemanes (que pegará un salto en su cotización frente al resto de las monedas del mundo).

Por último: si la gente está sacando el dinero de los bancos en España, les pido a mis amigos españoles que hagan lo mismo cuanto antes. Los políticos intentarán frenar la salida de capitales (estoy convenciado de que eso ya lo están evaluando). Incluso hace algo más de un mes, escribi “Corralito en España” por unas medidas políticamente sospechosas.

No lo duden y saquen su dinero de los bancos. Es el modo de proteger su capital, producto del trabajo de toda una vida. En Argentina tuvimos una experiencia terriblemente desagradable en el 2001. No se expongan a que les suceda lo mismo. Si no pasa nada, mejor. Pero el riesgo hoy es concreto.

La cartera:

El Gas Natural no se está portando como lo esperábamos. Si no reacciona está semana, lo vendemos. Vamos a fijar un stop.

Anunciamos por Twitter (@cartafinanciera) tres operaciones short que tuvieron éxito. Esto se da en un momento en que podemos decir que estamos nuevamente en Bear Market. Nada de pensar en qué cosa comprar. Veamos de qué se tratan las operaciones sugeridas en la semana:

US Nat Gas ETF (UNG). Avisamos por Twitter la compra en 18,70 el miércoles 16 de mayo. Pésima semana para el Gas Natural. Si cae por debajo 16,18 lo vendemos. Este será nuestro nivel de STOP. HOLD.  Último: 16,18. Saldo: -13,747.

Financial Select Sector SPDR (XLF). Avisamos por Twitter la venta corta en 13,90 el día miércoles 30 de mayo. Los bancos siguen apareciendo como los más vulnerables ante una profundización de la crisis de deuda en Europa. Rápidamente entramos en terreno positivo. SELL SHORT.  Último: 13,49. Saldo: +2,94%.

Netflix. Avisamos por Twitter la venta corta en 67,40 el día miércoles 30 de mayo. La acción está en el mínimo de 52 semanas, y con diferentes problemas para sumar suscriptores. Algo importante, nadie intentará rescatarla como podría pasar con un banco. SELL SHORT.  Último: 62,95. Saldo: +6,60%.

Yelp (YELP). Avisamos por Twitter la venta corta en 16,40 el día miércoles 30 de mayo. Esta es una empresa relacionada al mundo de las redes sociales. El fracaso de Facebook, la arrastró hasta nuevos mínimos al igual que lo hizo con Zynga y Groupon. SELL SHORT.  Último: 15,69. Saldo: +4,33%