EUR/USD en 1.3720 Qué sigue? Escenarios y Niveles Claves
El par abrió la semana pasada cerca de los 1.3670, nivel que no veíamos desde la última semana de enero. Sin embargo, la agresiva reacción por parte de vendedores el día Martes sugirió cautela, aunque la misma fue neutralizada en forma casi instantánea por parte de la demanda en torno a los 1.3562, nivel de referencia que habíamos apuntado.
“Vemos 1.3610 como primer “escalón” para que los compradores mantengan el control (al menos en el corto plazo), seguidos por 1.3590 y 1.3570. Creemos que de vulnerarse los 1.3555, esta ya pondría en miras al par en torno a los 1.3535 y 1.3525, posteriormente, que haría perder el el impulso a los compradores, en donde se vería obligados a intentar mantener el piso en torno a los 1.3470”
La presión de la oferta no pudo superar debajo de los 1.3562, encontrado compradores dispuestos a defender este nivel en forma agresiva, situación que habíamos contemplado como eventual. Asimismo, es importante remarcar que este tipo de movimientos sugieren una importante convicción por parte de ambos participantes. Durante la presente estaremos intento dilucidar las posibles alternativas a las cuales nos enfrentamos esta semana.
Es por eso que nos interesa resaltar un enfoque amplio, basados en alternativas y no en absolutos, lo cual implica enfoque flexible y adaptable a las circunstancias, enfocándose en niveles y referencias en las cuales podemos encontrar algún tipo de respuesta, ya sea por parte de compradores o vendedores. Como vemos, la acción de precio incorporó elementos de ambos escenarios, comenzando la semana con una importante reacción por parte de vendedores (control de la oferta), mientras que hacia su finalización encontró una respuesta categórica por parte de la demanda. Esta es nuestra filosofía y lo que nos interesa transmitir.
¿Qué podemos esperar para los próximos días?
La acción de precio ha sido constructiva por parte de la demanda, no solo por reacción anteriormente señalada, sino porque el precio se encuentra en mayores áreas de valor.
Pasamos a desarrollar este primer escenario, seguido por el del control de la oferta
Escenario “a” – Control por parte de la demanda.
Por lo pronto, tendemos a favorecer un escenario alcista como hipótesis principal. Es importante plantear que muchas de las notas de la semana anterior siguen aplicándose y que esta es la quinta vez que se testea el área 1.3740-1.3690 en el curso del año. Cuanto más tiempo presione la demanda en esta área, mayores la probabilidades de que ésta sea vulnerada.
Asimismo, es importante notar las agresivas reacciones que hemos encontrado en esta área, no solo durante los últimos 20+ días, sino que también es importante recordar que el área de 1.3730 representa el nivel de apertura del para el 2014.
Inferimos que esta reacción agresiva por parte de la oferta en términos de rechazo de mayores niveles refleja una importante barrera de de ordenes stop-loss en esta área en torno a los 1.3730. Como hipótesis de trabajo (lo resaltamos en la nota anterior, también), creemos que de ser vulnerada esta área, podríamos ver niveles cercanos a los 1.3760-1.3740, provisto de que existan una continuación por parte de compradores y no sea una mera búsqueda de stops.
Resumiendo, estamos atentos a esta situación, en donde encontramos varios niveles:
1.3720
1.3740
1.3750
1.3760-1.3780
1.3800-1.3815
1.3827-1.3850
1.3850-1.3900 zona de desequilibrio importante – pocas zonas de liquidez en este ámbito
1.3860
Acorde lo notamos el Viernes, es importante resaltar que no hay zonas de liquidez relevantes (producto del desbalance experimentado a raíz del control de la presión de oferta) por sobre este último nivel. –
1.3805-1.3720 Como el primer cluster que estaremos mirando
1.3805-1.3900 El segundo
Respecto del flujo de órdenes, la alternativa que soporta este escenario trabaja detrás de la idea de un incremento de presión compradora por sobre el importante nivel de shorts, que al ser vulnerados generen una reacción de compra agregada que impulse el par hacia mayores niveles de precio.
Los compradores siguen en control, al momento de redactar esta nota (Domingo 16 de Febrero 12:10 GMT)
Escenario “b” – Control por parte de la oferta
Trabajamos con la idea que aquí podrían darse dos subesceanarios:
b.1) Una búsqueda/barridas de ordenes stop-loss en el área de desequilibrio, para luego experimentar una retracción brusca o, alternativamente,
b.2) una consolidación en mayores niveles para luego encontrar reacción por parte de la oferta
El área de 1.652 como primera relevante para que la oferta no encuentre resistencia por parte de la demanda, seguida de 1.3640 , 1.3620, 1.3615 1.3578 A muy corto plazo 1.3662, seguido de 1.3652, como niveles más inmediatos de “descanso”, seguidos por 1.3628.
Creemos que de vulnerarse los 1.3555, esta ya pondría en miras al par en torno a los 1.3535 y 1.3525, posteriormente, que haría perder el impulso a los compradores, en donde se vería obligados a intentar mantener el piso en torno a los 1.3470
Es importante que los movimientos rara vez son lineales, de manera que esperamos algún tipo de reacción por parte de los niveles arriba mencionados.
La lectura de flujo de órdenes que soporta este escenario radica en que los niveles de shorts en el mercado son importantes y que en niveles claves resistan la eventual presión de la demanda, la cual cuenta con un sustancialmente menor posicionamiento de manera que un incremento de presión –máxime en tornos a los actuales niveles de precio-, resulte en una reducción de posiciones compradas en el mercado.