Durante nuestra nota publicada el día viernes por la mañana, señalamos eventuales escenarios en miras al reporte de empleo. La acción de precio durante el último día de la semana no contó con dirección definida durante gran parte de la sesión, la cual sí se comenzó a perfilar hacia el final del día. El reporte intentó abarcar las diferentes alternativas sobre las cuales trabajamos.
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El par se mantuvo en equilibrio con una acción de precio en donde tanto compradores como vendedores se involucraron en forma limitada.
Se verificaron algunos presupuestos de los escenarios “c” (equilibrio) y “a” (upside), el cual se comenzó a perfilar hacia el final de la sesión.
Desde una óptica amplia, el mercado se sigue manteniendo dentro de un plano de equilibrio, delimitado por 1.3740-1.3460, acorde al escenario “c”, planteado el viernes. Si bien esperábamos algo más de volatilidad, éste último fue el presupuesto que mejor reflejó el comportamiento del mercado.
Puntualmente, con las búsquedas/barridas de stops en torno a los 1.3645, unos 5 pipos por debajo del nivel indicado, situación que se reflejó como primera reacción al reporte, la cual luego quedó tamizada por la falta de dirección anteriormente descrita.
“….eventualmente algunas búsqueda de stops en niveles inmediatos cercanos hasta 1.3650 -por un lado, y 1.3430, por el otro….”
Es por eso que resulta importante establecer estos niveles con anticipación, de manera de prepararnos para eventuales niveles áreas en donde pueden presentarse vulnerabilidades en torno a nuestra estrategia.
Si bien la acción de precio durante el viernes no fue lo suficientemente conclusiva de mayores niveles, pudimos ver un dejo de preeminencia de la demanda, en particular respecto de las áreas de referencia en el escenario “a”, en donde compradores comenzaron a dar soporte al movimiento.
“En ese sentido, tendremos en cuenta los 1.3562-1.3530 como una eventual área en la cual podemos encontrar algunas referencias, como niveles más inmediatos a tener en cuenta.”
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Por lo pronto, mientras redactamos la presente (10:40PM, Hora de New York del Lunes 10 de febrero de 2014) la acción de precio se encuentra en torno a la zona de liquidez marcada el Viernes pasado.
“Provisto que se materialice este escenario respecto de una continuación por parte de la demanda, estaremos entonces en miras de una reacción positiva, podría llevar a par hacia los 1.3700, como escenario extendido. Para esto es relevante la zona de liquidez enmarcada entre 1.3690-1.3655, en donde esperamos algún tipo de reacción por parte de vendedores.”
¿Qué podemos esperar para los próximos días?
En principio tendemos a favorecer mayores niveles de precios, como hipótesis principal. Solamente una agresiva reacción por parte de vendedores –sea ésta en niveles actuales, o incluso extendiéndose hasta los 1.3720 y 1.3740, como eventuales niveles de referencia- neutralizando este movimiento nos haría reveer esta hipótesis.
Escenario “a” – Control por parte de la oferta
A muy corto plazo 1.3662, seguido de 1.3652, como niveles más inmediatos de “descanso”, seguidos por 1.3628.
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Vemos 1.3610 como primer “escalón” para que los compradores mantengan el control (al menos en el corto plazo), seguidos por 1.3590 y 1.3570. Creemos que de vulnerarse los 1.3555, está ya pondría en miras al par en torno a los 1.3535 y 1.3525, posteriormente, que haría perder el impulso a los compradores, en donde se vería obligados a intentar mantener el piso en torno a los 1.3470
Escenario “b” – Control por parte de la demanda.
Trabajamos con la idea de que, vulnerados los 1.3700, es altamente probable obtener 1.3742. Provisto que no sea un mero “test” o barridas de stop. Asimismo, creemos que 1.3720 abriría la puerta para que mayores niveles de precio entren el juego.
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Particularmente, estamos atentos a esta situación, en donde encontramos varios niveles:
1.3720
1.3740
1.3750
1.3760-1.3780
1.3800
1.3810-1.3830
1.3860
Acorde lo notamos el Viernes, es importante resaltar que no hay zonas de liquidez relevantes (producto del desbalance experimentado a raíz del control de la presión de oferta) por sobre los 1.3700, con lo cual estamos particularmente atentos a esta situación
Flujo de Órdenes y Posicionamiento Dinámico
Actualmente (11:27 PM, NY Time del Lunes 10 de Febrero) encontramos una divergencia negativa que estaría denotando algo de presión de venta, a pesar de los mayores precios. El punto al cual estaremos atentos, es a la vulneración del nivel actual de shorts.
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Al existir una importante cantidad del mercado vendido en corto, una eventual presión parte de compradores podría generar una serie de barridas de stops, y consecuente incremento de precios importante, propulsados por el cierre de posiciones vendidas, ante una eventual presión por parte de compradores. Hipótesis que consideramos más relevante al momento.
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Alternativamente, si la oferta resiste el embate por parte de compradores, esto podría generar una retracción en el nivel de precios, dependiendo de la magnitud de la misma. Si bien esto es posible, nos inclinamos actualmente por la primera hipótesis.