La incapacidad de los precios del petróleo de recuperarse a pesar de las crecientes tensiones con Irán demuestra lo bajistas que son los inversores de la materia prima ahora mismo, en vista de las elevadas reservas a escala mundial y las preocupaciones en torno a una ralentización económica.
Ni siquiera las consecuencias de la crisis del Reino Unido en relación con el superpetrolero iraní cargado de petróleo exportado ilegalmente bajo las sanciones a Siria parecen haber eclipsado estos temores. Teherán lo ha llamado un acto de piratería, un "acto de amenaza". El choque agrava el riesgo de un aumento de presencia militar en la región, y cualquier indicio de ello podría impulsar los precios del petróleo y rápido. Sin embargo, hasta el momento, los inversores no parecen impresionados.
Irán era el duodécimo mayor exportador de crudo en 2014, según el World Factbook, enviando 1.342.000 barriles al día. En 2018, Irán triplicó con creces las exportaciones hasta 4.470.000 barriles al día. Esto lo catapulta al sexto puesto en cuanto a producción mundial, acaparando un 4% del mercado, según la Administración de Información Energética de Estados Unidos, y llenando de efectivo las arcas de Irán.
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, no parece muy contento con esto y pretende revertir este gran salto de las principales exportaciones y principal fuente de ingresos del país. Eliminar un 4% del petróleo del mercado debería impulsar drásticamente los precios del petróleo, pero eso no ha sucedido.
Las preocupaciones en torno al crecimiento económico y los elevados niveles de reservas están lastrando fuertemente la demanda. Los inversores de petróleo probablemente están también a la espera de que el presidente de la Fed, Jerome Powell diga algo, cualquier cosa, que revele lo que piensa el banco central estadounidense sobre la trayectoria de los tipos después de la sorpresa de los datos sobre creación de empleo del viernes, lo que da a la Fed una excusa para no ser tan acomodaticia como demanda el mercado.
Los precios del crudo se han visto ensombrecidos por el desplome del 4,8% de hace una semana, pues el debilitamiento de la economía mundial ha eclipsado la ampliación de las reducciones de la producción de la OPEP y un cara a cara entre Estados Unidos e Irán. Los precios han conseguido frenar casi la mitad de esas pérdidas semanales desde entonces.
El precio ahora ha retomado la MMD 200 tras no poder superar dicho nivel el lunes. La MMD 50 ha descendido hacia la MMD 200 y amenaza con caer por debajo de ella, provocando un cruce de la muerte, justo por debajo de la línea de tendencia bajista a medio plazo desde el 23 de abril.
Una caída por debajo de los mínimos del martes formaría el segundo valle necesario para una tendencia bajista a corto plazo. El RSI indica lo cerca que está de dejar atrás sus mínimos anteriores en la formación de ese segundo valle.
Por supuesto, cualquier evolución positiva de las previsiones de demanda, como la reiteración de Powell de su postura prudente desde enero o cualquier progreso en las negociaciones comerciales de Estados Unidos y China podría ser lo que necesitan los inversores para saltar por encima de los 60 dólares y revertir la trayectoria. Sin embargo, hasta entonces, es probable que los precios desciendan pues las expectativas de caída de la demanda consiguen amortiguar el efecto de las sanciones de Irán y las crecientes tensiones con este país.
Estrategias de negociación
Los traders conservadores no se posicionarán en corto en el petróleo, ni siquiera cuando el corto plazo se una con el medio plazo descendente, pues el largo plazo desde que tocara suelo en 2016 todavía está sobre la mesa. Se posicionarán en largo cuando se sincronicen el corto y el medio plazo con la tendencia alcista a largo plazo, después de que el precio se sitúe por encima de los máximos de abril registrados en 66,60 dólares.
Los traders moderados podrían posicionarse en corto con un cierre por debajo de 56 dólares, mínimos de la semana pasada, o posicionarse en largo por encima de 60 dólares, cuando la tendencia a medio plazo registre un segundo pico para completar un patrón pico-valle ascendente.
Los traders agresivos podrían posicionarse en corto a voluntad —aprovechándose de la proximidad del precio al nivel de resistencia, lo que ofrece una atractiva relación riesgo-recompensa— persistiendo el pesimismo a pesar de los factores geopolíticos que deberían haber impulsado los precios, confiando en la línea de tendencia bajista a medio plazo, junto con la MMD 200 y la amenaza de la MMD 50 de cruzar por debajo de la MMD 200.
Ejemplo de operación en corto
- Entrada: 58,30 dólares
- Orden de minimización de pérdidas: 60,30 dólares, por encima de los máximos de julio
- Riesgo: 2 dólares
- Objetivo: 52,30 dólares
- Recompensa: 6 dólares
- Relación riesgo-recompensa: 1:3