Ayer, las acciones de Estados Unidos se disparaban como no lo hacían desde el viernes, cuando la tasa de desempleo descendió hasta mínimos de 18 años, incluso aunque el crecimiento de los salarios no registró cambios. La combinación de un mercado laborarl más eficientes y un sueldo proporcionalmente inferior dibujó un panorama favorable de la economía; ni demasiado candente ni demasiado frío, sino simplemente correcto (y lo más importante, sostenible).
Uno podría pensar que las acciones de Estados Unidos han respondido negativamente debido a dos acontecimientos que actualmente están teniendo lugar. El primero es el creciente riesgo en Oriente Próximo después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, abandonara el acuerdo nuclear de Irán el martes. El segundo son las expectativas de subida de los tipos de interés ya que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años volvió a situarse ayer por encima del nivel clave del 3%. Aun así, a pesar de estos dos posibles catalizadores, las acciones han seguido avanzando.
Si los inversores de capital de Estados Unidos hubieran optado por ignorar simplemente los factores geopolíticos, lo achacaríamos a una continuación de un patrón reciente: desde la sorpresa de la votación del Brexit a mediados de 2016, los mercados han seguido simplemente al alza sin importar las expectativas de resultados de los eventos globales. Sin embargo, cuando los traders ignoran el detonante de la primera corrección de dos cifras desde febrero de 2016 (el mayor rendimiento de los bonos a 10 años desde 2014 y de los bonos a 2 años desde 2008), tenemos que achacarlo a la avaricia pura y dura.
A veces, en el implacable campo de batalla del mercado financiero, los cerdos pueden acabar siendo sacrificados.
Aunque el rendimiento de los bonos a 10 años cerró en menos de un 3% y está ampliando ese retroceso hoy, descendiendo hasta el 2,98%, esto ocurre tras la terminación de una bandera alcista descendente, lo que implica un alza, para posiblemente una segunda vez, tras el repunte de 20 puntos básicos a mediados-finales de abril, encaminándose hacia el nivel del 3,14%.
El precio del S&P 500 se está aproximando a la parte superior de un triángulo simétrico o descendente, dependiendo de si se incluyen los mínimos intradía de febrero y abril, pero éste es un debate entre técnicos.
También se acerca al DMA 100. Salvo por un breve período entre el 17 y el 18 de abril, ha estado atrapado por debajo de su nivel de resistencia desde que lo dejara atrás el 22 de marzo. Creemos que esta resistencia técnica dual podría unirse a los escandalosamente obvios riesgos geopolíticos y de subida de los tipos para lastrar los precios.
Por otra parte, un repunte al alza decisivo revertiría la dinámica del mercado e indicaría repuntes aún más al alza. Si esto sucediera, finalmente entraría en el registro de enero.
Estrategias de trading
Los traders conservadores esperarán una ruptura decisiva del triángulo.
Los traders moderados podrían posicionarse en corto tras confirmar la resistencia en la parte superior del triángulo, con al menos una vela verde envolviendo la vela roja anterior.
Los traders agresivos podrían posicionarse en corto inmediatamente, con una orden de minimización de pérdidas por encima de 2,710, la parte superior del triángulo, y un objetivo mínimo del DMA200, en 2,619, con un segundo objetivo en 2,580, la parte inferior del triángulo.