Huida del riesgo por Moody's y Grecia

Una vez más, Moody’s entró en escena y eliminó toda esperanza de riesgo, ganando terreno en la actualidad. Moody 's advirtió que podría rebajar la calificación crediticia de 121 instituciones financieras, 114 de las cuales serían europeas, otro indicio de que el impacto de la crisis de deuda del gobierno de la zona euro se está extendiendo en todo el sistema financiero mundial. "Las firmas de los mercados de capital se enfrentan a desafíos cambiantes, tales como condiciones de financiación más frágiles, spreads de crédito más amplios, el aumento de las cargas regulatorias y condiciones de operación más difíciles", dijo la agencia calificadora en un comunicado. El AUD fue el motor dominante de estas sesiones, después de los fuerte datos de Oz Employment de 46.3 mil (10mil del consenso).

El empleo de tiempo completo aumentó en 12.3 mil (0 del consenso), y el empleo de tiempo parcial en 34 mil (7.5 mil del consenso). La tasa de desempleo mejoró del 5.1%.al 5.3%. El AUD se recuperó de 1.0685 al máximo de 1.0739 luego de la publicación de los datos, y el par AUD/NZD tocó el máximo de 1.2920. Las tasas bajaron con estos datos; se está evaluando un recorte de la tasa OIS del AUD de 11 puntos básicos para marzo. Teniendo en cuenta estos fuertes datos de empleo, creemos que hay muy pocas probabilidades de que el RBA implemente un recorte el próximo mes.

En el frente europeo, justo cuando parecía que estábamos a punto de concluir el acuerdo de Grecia, todo se ha vuelto un caos. El mercado comenzó a ponerse nervioso cuando Juncker, jefe del Grupo Euro, inesperadamente canceló una reunión con el Ministro de Finanzas en la que se iba a aprobar el paquete de rescate de € 130 mil millones. Sin embargo, los comentarios de apoyo a Europa provenientes de China, calmaron por un momento los temores del mercado. Juckner declaró que aún había algunos detalles técnicos que necesitan ser resueltos, y que eran necesarias garantías adicionales por parte de los políticos griegos. Respecto al ISP, hay información de que es insignificante el número de bancos que están dispuestos a implementar el recorte voluntario. Además, hay rumores de que se está intentando esperar, en relación al PSI, hasta después de las elecciones generales de abril en Grecia para finalizar un acuerdo. Para hacer frente al pago del 20 de marzo, se otorgarían préstamos puente a corto plazo. Habíamos sospechado que las elecciones griegas podrían anular gran parte de las negociaciones previas, y parece que esta es también la principal preocupación de los tenedores de deuda. Los líderes del PASOK y del partido Nueva Democracia han informado que proveerían garantías por escrito, para continuar las reformas acordadas con la Troika. El par EUR/USD se mantuvo bien durante la mayor parte del día, pero con el tiempo se doblegó bajo el peso de las noticias negativas de la UE.

Los datos económicos también indican que la mayor parte de Europa esta en recesión; la púnica expectativa es la de Alemania. También hubo noticias de que Grecia está sufriendo con una caída del PIB del 7%, el aumento del desempleo (especialmente en el grupo demográfico más joven) y por el hecho de que diariamente los griegos están liquidando sus ahorros en efectivo. Si los acontecimientos en Europa no lograron eliminar por completo el apetito de riesgo, sí lo hicieron las noticias de que Irán estaba cargando un reactor nuclear de Teherán con barras de combustible y recortando los suministros de petróleo. El petróleo Brent se disparó en más de $ 2 a $ 119,99 según el informe, y sigue operando con un tono alcista. Con respecto al BCE, según un artículo del Finantial Times, Liikanen comentó que las tasas de interés siguen siendo el principal instrumento de política monetaria del BCE, en lugar de implementar recortes de las tasas a corto plazo.

En Estados Unidos, los operadores también están modificando los pronósticos de la política monetaria de ese país, después de que ayer se publicaran las minutas del FOMC. Algunos medios de comunicación afirman que se dará a conocer un límite superior para el QE3 del que se habían interpretado anteriormente. De hecho, las minutas indican que el debate interno sobre el QE3 está muy activo, pero sigue siendo una opción. Por otra parte, Bernanke reiteró su postura bajista dos veces ante las dos cámaras del Congreso, tras la reunión del FOMC.