Cierre DAX: 11.044,01
Cierre CitiDAX: 11.070
Cierre S&P 500: 2.096,29
Fut. S&P a las 22:15 horas: 2.089,00
Valor Razonable: 9,16
En consecuencia, el valor razonable del S&P: 2.087,13
Fut. S&P a las 06:30: 2.089,00
Pautas para el S&P 500
Niveles actuales de resistencia: 2.097; 2.120; 2.135; 2.143
Niveles actuales de soporte: 2.038-44; 2.046; 2.083
A partir de hoy, es difícil hacer una interpretación clara y correcta de los mercados de renta variable. Por un lado tenemos hoy la decisión de tipos de interés en EE.UU. y por otra parte entramos de lleno en la gran fecha de vencimientos. Por lo tanto, lo único que sabemos es que nos espera un aumento de la volatilidad en cualquier dirección.
El S&P 500 no estuvo ayer mucho tiempo por debajo de la línea de tendencia alcista en los 2.083 puntos e hizo luego una figura de vuelta en un día. En el gráfico 1 podemos ver al selectivo estadounidense atrapado entre dos líneas de tendencia. Creo que podemos ver como mejor escenario posible la media móvil de 18 sesiones justo por debajo de los 2.105 puntos mientras que los 2.083 puntos podrían ser el suelo para hoy. No ocurrirá nada especialmente importante hasta las 20:00 horas (CET). Solo entonces, podremos ver si se desarrolla una tendencia. Sin embargo, hay que subrayar aquí que generalmente al día siguiente la tendencia se invierte. No siempre es así pero vale la pena mencionarlo.
En el gráfico 2 podemos ver las opciones de cara al vencimiento del próximo viernes. Los tenedores de opciones estarían felices de ver el vencimiento exactamente en los 2.100 puntos. Ayer se defendieron muy bien de la alta cantidad de opciones put en los 2.080 puntos, así que si volvemos a esta zona será muy interesante ver qué ocurre. Perder este nivel por más de tres puntos implicaría un fortalecimiento de la tendencia bajista. Por la parte superior tenemos los 2.130 puntos como centro de gravedad. No importa lo que escriba o piense de más, el mercado tenderá a mantenerse en ese centro si las posiciones no cambian y la probabilidad de equivocarse es del 60%. Así que no nos queda otra que seguir al mercado.
Pautas para el IBEX
Niveles actuales de resistencia: 10.921; 11.000; 11.127; 11.462
Niveles actuales de soporte: 10.139; 10.200; 10.457; 10.559
Como era de esperar el IBEX 35 (gráfico 3) también marcó un nuevo mínimo antes de girarse al alza. La zona de resistencias entre los 10.921 y los 11.000 puntos sin embargo sigue siendo válida. La ruptura al alza de esta zona debe realizarse antes de que uno pueda ser ligeramente positivo. Ayer comenté que solo con cierres por encima de los 11.250 puntos, posiblemente incluso por encima de los 11.300, terminaría con el actual movimiento a la baja.
Esta mañana, podríamos continuar hasta la tendencia bajista que pasa por los 11.000 puntos pero poco más se puede predecir en este momento al tener la fecha de gran vencimiento este viernes.
Hoy tenemos un ambiente en el mercado que no es negativo, pero lo que es cierto es que a partir del miércoles de semanas de vencimiento, las volatilidades suben de manera significativa en cualquiera de las dos direcciones. Como ya he dicho, el objetivo máximo para hoy está en los 11.157 puntos, luego ya veremos qué es lo que ocurre.
Pautas para el DAX
Niveles actuales de resistencia: 11.211; 11.992; 12.073; 12.375
Niveles actuales de soporte: 10.313; 10.544; 10.680; 11.000
Con un mínimo de la sesión en los 10.797 puntos, el DAX marcó ayer un nuevo mínimo antes de que comenzara la reacción alcista. En el gráfico 5 podemos ver al selectivo alemán no muy lejos de la línea de tendencia alcista verde. Y lo mismo se puede decir de la línea de tendencia bajista marrón que está en los 11.060 puntos. La marca de los 11.157 puntos creada por la media móvil de 9 sesiones podría impulsar hoy a los precios si se rompe. Sobre la base de los gráficos poco más se puede preveer.
Si echamos un vistazo a los datos de opciones de cara al vencimiento de este viernes (gráfico 6) da la impresión de que interesa el vencimiento en los 11.000 puntos, aunque por otro lado también tenemos importantes posiciones de opciones put en los 11.200 puntos. Por abajo hay espacio para caer a los 10.600 puntos.
El comportamiento para hoy no se prevé negativo, pero hay que recordar que en las semanas de vencimiento a partir del miércoles siempre es posible que aparezca un aumento significativo de la volatilidad en ambas direcciones. Como ya he dicho, los 11.157 puntos es el objetivo máximo para hoy. A partir de entonces veremos qué es lo que ocurre.
