"Solo tres compañías estadounidenses aún califican como A triple-A de Moody's (NYSE:MCO): Microsoft (NASDAQ:MSFT), Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) y ExxonMobil (NYSE:XOM). Y no es que los estándares de crédito b/c se hayan vuelto más estrictos, sino porque las compañías han tomado más influencia para recomprar sus propias acciones y financiar adquisiciones".
Pueden leer el artículo en el siguiente enlace y concluir, sin temor a equivocarse, que los peligros acechan en cada esquina a la mayor bolsa del mundo. Hay más. Alrededor del 60% de las compañías estadounidenses tienen una calificación crediticia de "especulativa", también conocida como "alto rendimiento" o "basura", según John Lonski, economista jefe de Moody's Capital Markets Research, que resalta, entre otros asuntos, que estas empresas calificadas de basura tienden a ser más pequeñas. Aunque tienen una gran cantidad de deuda en relación con su tamaño (por eso son basura), en conjunto no pueden estar a la altura de los gigantes de grado de inversión, como Apple (NASDAQ:AAPL) y Walmart (NYSE:WMT), que pueden emitir decenas de miles de millones de dólares en bonos de grado de inversión de una sola vez. Por ejemplo, Walmart está actualmente buscando $ 16 mil millones en bonos para financiar la adquisición de una participación del 77% en Flipcart, el mayor minorista en línea de La India.
¿A cuento de qué esta carta? Por el interés que están mostrando muchos gestores españoles respecto a la Bolsa estadounidense.
Un gráfico vía Trevor Noren (@trevornoren)
Y mientras esto sucede el número de empresas cotizadas en NYSE desde 1926 sigue creciendo (según un estudio de 2016, la concentración ha aumentado en 75% de las industrias estadounidenses desde 1996).