- Las acciones de EE.UU. pueden necesitar más tiempo para consolidar
- El índice S&P 500 podría ver más reversión a la media bajista
- El mercado espera noticias económicas y, sobre todo, el dato de empleo de EE.UU. de este viernes
A pesar del aluvión de buenas noticias del lado corporativo durante la semana pasada así como el tono aún "restrictivo" por parte de la presidenta de la Fed, Janet Yellen, las acciones estadounidenses cerraron la semana pasada cerca de la línea plana, pero con ganancias notables para el mes de febrero.
En este sentido, y en lo que respecta a los propósitos de la gestión del riesgo, merece la pena recordar que los mercados tienden a tocar techo tras las buenas noticias, no en las malas. De cara a esta semana iremos conociendo muchos datos económicos, que culminarán este viernes con el informe de empleo de EE.UU.
Mis conversaciones con algunos hedge funds y otros profesionales durante la semana pasada alrededor del espectro de la deflación insinuado por algunos datos económicos ayudó a empujar hacia abajo los rendimientos de los bonos.
La tendencia de las acciones de Estados Unidos sigue siendo alcista, pero en última instancia, la gravedad (deflación) se pondrá al día con la renta variable, y este pensamiento debe mantener a los inversores tácticos en los máximos históricos.
En mi actualización sobre el mercado de EE.UU. que realicé la semana pasada, apunté hacia un escenario relativamente favorable en lo que respecta a los valores de consumo discrecional frente a los valores de consumo básico y etiquetados como una buena señal para la renta variable.
Aunque esta es mi perspectiva de cara a varios meses, hay que destacar también que durante el mes de febrero hemos visto al sector de consumo discrecional del S&P 500 repuntar aproximadamente un 9% en línea vertical.
Dado que una de las formas más fáciles de perder dinero es negociar o invertir de forma activa mediante la compra dentro de los fuertes rallies, las acciones del sector de consumo discrecional deberían dejar de consolidar en el corto plazo.
Mientras el S&P500 avance, desde una perspectiva mensual, el índice tuvo un outside month alcista que dio lugar a un nuevo máximo en cierre mensual. En el gráfico semanal de más abajo, el momentum alcista se mantiene menos favorable, lo que también está indicado por el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en la parte de abajo del gráfico.
Esta situación ha puesto al índice en riesgo, al menos de cara a una reversión a la media bajista. Del lado alcista, no obstante, la zona de 2.150-2.200 puntos podría ser tocada en primer lugar.
Fuente: Saxo Bank
En lo que respecta al Russell 2000, el lento aumento alcista sin apenas volatilidad en el mes de febrero preocupa en gráfico diario. En muchas ocasiones, los vientos en el mercado pueden cambiar al comienzo de un nuevo mes, en este caso en marzo.
La falta de volatilidad aumentó en el índice, lo que parece similar al vivido a finales de diciembre, que llevó a un rápido pullback del 5% a principios de enero. El pullback del 5% en el Russell 2000 desde los niveles de cierre del viernes podría llevar de nuevo hacia la zona de 1.170 puntos.
Fuente: eSignal
En lo que respecta a las acciones individuales, Apple (NASDAQ:AAPL) sigue siendo uno de los valores que debemos vigilar de cerca, mientras la corrección del mercado a nivel general siga preocupando. El tamaño total de la acción (medido por capitalización de mercado) podría pesar fácilmente en el mercado si esto fuera para ver una reversión a la media bajista.
En gráfico semanal, podemos observar que la semana pasada Apple dejó una vela semanal, lo que aumenta las posibilidades de alguna debilidad de cara a las próximas semanas y que podría llevar al valor a la baja hacia niveles de 120 dólares.
Los traders de opciones podrían encontrar oportunidades de venta en call spreads out-of-the-money frente al valor, donde se beneficiarán si la acción se mueve más a la baja, o se mantiene igual o incluso aumenta en un grado limitado.
Fuente: Saxo Bank