La Fed ocasiona reajuste en los mercados de valores

Aunque Christine Lagarde, presidenta del Banco Central Europeo dijo en su discurso de este martes que el banco central no debería reaccionar exageradamente al aumento de inflación temporal, la Reserva Federal de Estados Unidos sí está pensando en empezar a reducir su compra de activos, para finalmente subir los tipos de interés y eso presiona al sector de tecnología en el país norteamericano a la baja haciendo caer a los futuros del Nasdaq un 1,55%.

La tasa de rendimiento de los bonos soberanos estadounidenses a dos años llega a un máximo de 18 meses debido a las expectativas de inflación y la posibilidad de que los tipos de interés suban para el próximo año. Las empresas de tecnología como Microsoft (NASDAQ:MSFT), Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (Google), Amazon (NASDAQ:AMZN), Apple (NASDAQ:AAPL), Tesla (NASDAQ:TSLA) y Facebook (NASDAQ:FB) caen aproximadamente un 1,5% previo a la apertura del mercado en Estados Unidos, debido a que la valorización de esas acciones están atadas a las ganancias a futuro.

Si se espera un aumento de los tipos de interés a futuro, entonces eso lastraría las ganancias del sector tecnológico y es lo que principalmente está presionando a las bolsas de valores a la baja a inicios de este martes, tanto en Estados Unidos como en Europa. Otro factor que está contribuyendo a la caída de los principales índices de bolsa en ambos lados del Atlántico es la desaceleración económica en China, lo cual podría frenar la recuperación económica global.

Normalmente cuando el sector tecnológico cae, los inversores trasladan sus capitales hacia el sector de crecimiento o el sector industrial, el cual es el que más se beneficia cuando al economía está en expansión, pero con las presiones inflacionarias aumentando, es posible que no se llegue a dar el traslado de capitales típico de ese ciclo. Es por eso que incluso el Dow Jones industrial también está siendo presionado a la baja.

El aumento de los temores de inflación vuelve a apoyar al dólar y su índice registra un nuevo máximo para este año en el 93,78, pero un poco más arriba, la zona del 94,00 podría actuar como resistencia para el índice del dólar, especialmente cuando en esa zona se encuentra la media móvil exponencial de 200 semanas. La subida del dólar a su vez presiona al oro a la baja y el metal precioso cae al 1.728, aunque su soporte más relevante se encuentra en la zona del 1.700.

El crudo en máximos de hace tres años

El petróleo WTI y el Brent mantienen su impulso alcista, apoyados por la falta de suministro de crudo a nivel global y el aumento de la demanda por la reapertura económica. Los precios del gas natural también se disparan a niveles que no visitaban desde hace siete años. El diferencial entre los precios de los contratos de Brent para este diciembre en comparación con los contratos de diciembre del próximo año se ha ampliado de 4 dólares a 7 dólares y eso señala una posible reducción de suministros a futuro.

El petróleo ha sido apoyando recientemente por los problemas de producción en el Golfo de México tras el paso de los recientes huracanes en la zona, lo cual ha impedido que la producción se restablezca completamente. Adicionalmente, la OPEP y sus aliados mantienen los recortes de producción acordados, pero es posible que en la reunión de la próxima semana, la organización y sus aliados lleguen a un acuerdo para aumentar la producción.

¿Hasta dónde continuará subiendo el Brent?

El petróleo Brent completa seis sesiones consecutivas al alza y sobre el gráfico diario vemos que visita la zona de los 80 dólares por barril. El instrumento está claramente sobre-extendido al alza y propenso a una corrección bajista, pero de continuar subiendo, su próxima resistencia podría estar en el 82,00. Desde octubre del 2018, el Brent no visita la zona del 82,00, pero su máximo histórico está más arriba en el 128,00 registrado en marzo del 2012. De retroceder a la baja, la zona del 77,52 podría actuar como soporte.


Alexander Londoño - Analista de Mercados, ActivTrades

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