- La administración Trump intentar recuperar la compostura tras el despido de Steve Bannon
- Trump ha anunciado ayer que enviará 4.000 soldados adicionales a Afganistán y renuncia a fijar una fecha de retirada
- Se espera esta semana el simposio de la Fed de Jackson Hole, del 24 al 26 de agosto
- Las expectativas se enfrían y Yellen podría parecer levemente hawkish
- El par USDJPY interactúa con el área de pivote clave que mantiene la aproximación a niveles mucho más bajos
Al despedir a Steve Bannon el viernes, el presidente estadounidense Donald Trump y su equipo hicieron un último intento para volver a encarrilar su presidencia (si ha estado alguna vez encarrilada..) esta semana, comenzando con un discurso sobre Afganistán ayer por la tarde.
La posición populista de Trump durante la campaña electoral defendía que Estados Unidos debía retirarse de Afganistán. Pero Trump no puede permitirse nuevos errores de la magnitud de su reacción ante las confrontaciones de Charlottesville y consiguiente despido de Bannon. Así, difiere de su decisión inicial de retirarse del conflicto debido a las condiciones actuales. Alega que "una retirada apresurada crearía un vacío que los terroristas, incluidos ISIS y Al Qaeda llenarían de inmediato, tal y como ocurrió antes del 11-S".
El Banco Central Europeo (BCE) ha hecho lo que puede para rebajar las expectativas sobre la participación de Mario Draghi en la conferencia de Jackson Hole, con recientes filtraciones a la agencia de noticias Reuters de que no dará ninguna orientación política. Draghi hablará el viernes y la jefa de la Fed, Janet Yellen, hablará el sábado.
Las expectativas de la Fed han sido rebajadas nuevamente, con probabilidades por debajo del 50/50 para una subida de tipos en diciembre. Si Yellen simplemente mantiene su mensaje, sería marginalmente hawkish y de apoyo para el dólar (USD), pero fijar más de un punto básico o dos de anticipación a la curva parece un trecho. En otras palabras, tendremos que esperar más datos macroeconómicos y nuevos desarrollos para el próximo conductor fundamental importante.
De lo contrario, después de una semana muy difícil en la política estadounidense y el apetito de riesgo, este último estará en el punto de mira esta semana, con los pares del yen japonés (JPY) como los pares con beta en máximos en términos de si los mercados de activos arriesgados pueden estabilizarse nuevamente tras dos semanas interrumpidas por grandes y repentinas ventas masivas.
Gráfico semanal del par USD/JPY
El gráfico semanal del par USD/JPY muestra al par interactuando con la parte inferior de la nube de Ichimoku, un área de pivote clave que espera la aproximación a niveles mucho más bajos. Un colapso en esta zona probablemente coincidiría con evoluciones negativas en las acciones mundiales.
Fuente: Saxo Bank
Resumen de las principales divisas
Dólar (USD) – Estamos viendo más acontecimientos políticos que fundamentales fuera de los EE.UU. esta semana debido a un calendario económico casi desértico. El discurso de Janet Yellen del próximo sábado podría ser interesante para la anticipación de los tipos de interés de diciembre, pero hay que tener en cuenta que probablemente en unas semanas sabremos quién le va a sustituir frente a la Fed.
Euro (EUR) – Los PMIs flash de la Unión Europea (UE) a mitad de semana son el único punto de datos de interés real. En el frente político, vamos a echar un vistazo al intento del presidente de Francia, Emmanuel Macron, de reescribir las leyes laborales francesas. De lo contrario, dada la pre-deflación de la anticipación en torno a la aparición de Mario Draghi en Jackson Hole, el euro podría estar un poco a la deriva y ser víctima del fuerte dólar (USD) o el yen (JPY), en base al riesgo y su apetito o aversión.
Yen (JPY) – La trayectoria del yen esta semana probablemente sea impulsada por los cambios en el sentimiento de riesgo global después de un par de semanas rocosas. El par euro-yen (EURJPY), por ejemplo, estuvo a punto el viernes antes de que las noticias sobre Bannon en los EE.UU. inspiraran un rebote en el sentimiento.
Libra (GBP) – La libra esterlina sigue estando débil ya que el Brexit sigue siendo noticia, y no hay datos económicos de interés en el Reino Unido.Se espera que la divisa británica se muestre a la baja más o menos en todos los cruces.
Franco suizo (CHF) – El par euro-franco suizo (EURCHF) rebotó inteligentemente desde los mínimos de la ola de ventas reciente en un suspiro de alivio este pasado viernes, pero otro evento de desapalancamiento podría amenazar el rally de nuevo. Mientras tanto, echemos un vistazo a los últimos datos semanales de depósitos a la vista del Banco Nacional de Suiza hoy.
Dólar australiano (AUD) – El par dólar australiano-dólar estadounidense (AUDUSD) rebotó desde un importante área de soporte la semana pasada, llevándolo de nuevo a la mitad del rango de consolidación. Las oscilaciones en el apetito de riesgo probablemente conduzcan la acción de precio inmediata.
Dólar canadiense (CAD) – La fuerte recuperación de los precios del petróleo el viernes ofreció algo de soporte a la divisa de Canadá, pero la revaluación del par dólar estadounidense-dólar canadiense (USD/CAD) está en gran medida completa por el frente de "convergencia de políticas"; no estoy seguro qué justifica una notable movimiento a la baja desde estos niveles. Tácticamente, los precios del petróleo y el apetito por el riesgo están probablemente sentados en el asiento del conductor.