La incertidumbre chipriota marca la jornada

Sesión marcada claramente por la incertidumbre chipriota que se desplaza al resto de Europa y EE.UU. al generar bastante desconfianza en el sector bancario, que ayer fue el más castigado. Aunque la Europa lo está llevando bastante bien, este desenlace marcará claramente la sesión de esta semana. Lo que sí parece es que el retroceso es claro ya que el apetito por los valores refugio se está incrementando claramente.

El mercado europeo cerró en rojo sus parqués. Destacó claramente las caídas de los periféricos que además empeoraron mucho sus primas. Aún así, la diferencia entre la italiana y la española no se amplió en exceso, hecho bastante favorable para la subasta que se dará hoy y que afectará mucho al comportamiento del selectivo. Las caídas de la sesión de ayer destacaron sobre todo en el IBEX y MIB con retrocesos del 1,3% y 0,9% respectivamente.

El miedo al contagio ha llegado de nuevo y hace que los inversores quieran irse de los periféricos. Por otra parte, el que mejor se comportó fue el DAX con una caída únicamente del 0,4%. Eso sí, hoy puede darse una mayor incertidumbre ya que el parlamento Chipriota tiene que aprobar el plan de rescate a las 14:00 y al parecer, todavía no está claro que vaya a salir adelante ya que se esperan más votos por el no que por el sí, y puede provocar mayores caídas en las bolsas. Con las medidas que se van a tomar se incumplen dos tratados de la UEM: la libre circulación de capitales y el hecho de que no se vayan a devolver los 100.000 € a los que tienen en depósitos. Siendo así, los países que generan dudas son los más perjudicados. Además Fitch le bajó el rating a la banca Italiana dando a entender que su situación es bastante peor de la prevista. Malas noticias para Europa que pueden provocar caídas en estas próximas sesiones por lo que el dato del ZEW Alemán puede ser muy importante.

El mercado Estadounidense recibe estas señales de forma negativa. La incertidumbre bancaria europea se traslada a EE.UU. cayendo sus selectivos como consecuencia. SP, DOW y NASDAQ cayeron un 0,6%, 0,4% Y 0,3% respectivamente. Muy malos datos que entre la ausencia de noticias macro y ante la desconfianza europea, pueden hacer caer a los selectivos a lo largo de la semana. Habrá que estar atentos a los datos de casas iniciadas que podían animar a las bolsas ya que se esperan que sean ligeramente mejores.

En Asia, el mercado sigue siendo bastante independiente en este aspecto. Con subidas bastante fuertes en el NIKKEI en torno al 2% y llegando este año a una rentabilidad del 19,9%. Mientras siga su BOJ actuando de esta forma, no parece que vaya a debilitarse su selectivo.

Para la sesión de hoy, deberíamos esperar un debilitamiento de los selectivos europeos esperando caídas generalizadas al menos hasta que salga la decisión que tome el Parlamento Chipriota. Para el medio y largo plazo debemos estar atentos ante la desconfianza del mercado periférico.

CLAVES DEL DÍA

10:30h R.U. IPC Feb.
10:30h ESP Emisión de Letras a 3 y 9 meses (4.000M. €)
11:00h ALE ZEW, Sentim. Ec.
13:30h EE.UU. Casas Iniciadas
13:30h EE.UU. Permisos Construcción.

EMPRESAS:

Santander: Pone a la venta el 5% de su filial Polaca.
Gas Natural: Consigue un importante contrato en Japón por valor de 1000MM.

ÍNDICES:

IBEX 35:

Importante la caída del lunes que llevo a nuestro sectorial a apoyarse en la media de 50 sesiones en gráfico diario en el psicológico de los 8300. Sesgo alcista en semanal, si bien es cierto que va perdiendo pendiente. Mantenemos objetivo cortoplacista en máximos de enero, en el entorno de 8750, y para el medio plazo, los 9200. Nuestro stop loss, a corto, el nivel anteriormente mencionado de los 8300.

DAX:

Mantenemos objetivo en el corto plazo en los 8050. En el medio, nuestra proyección de fibo nos llevaría a los 8168. Mientras no pierda los 7850, y a pesar de la gran incertidumbre generada por el tema chipriota, el sesgo sigue siendo alcista. Estocástico en territorio de sobrecompra en mensual.

S&P 500:

Continua con el recorrido alcista, y a pesar de la estrepitosa caída hasta los 1530, nuestro soporte más cortoplacista siguen siendo los 1545 puntos y con el objetivo de los 1570 puntos, mientras que no pierda el anterior nivel. Para el medio plazo, el objetivo de los 1610 parece estar cercano, eso sí, siempre que no pierda los 1480. Estocástico en territorio de sobrecompra en mensual.

CONCLUSIÓN:

Mantenemos opinión de sesgo alcista para el medio y largo plazo.

Jesús Gonzalez y Regino García
Account Managers