La tranquila semana de Navidad produjo una sorprendente reducción de tenencias en productos negociados en bolsa respaldados por la plata física. Las tenencias totales, según datos de Bloomberg, cayeron en 288,5 toneladas hasta las 19.372,3 toneladas, el nivel más bajo en diez meses y por lo tanto ha supuesto la mayor reducción semanal desde mayo de 2013.
La combinación de la debilidad de los metales industriales (con el cobre cayendo la semana pasada a los mínimos de tres semanas), y los ajustes de fin de año y las perspectivas de un dólar más fuerte en 2015 ayudaron probablemente a esta reducción.
Las tenencias de oro cayeron en 8,9 toneladas hasta los nuevos mínimos de 5 años y medio en 1.600 toneladas, ya que los inversores continuaron viendo repuntes limitados en el oro durante la primera parte de 2015.
Considero el riesgo de un comienzo débil de año, pero será seguido por la recuperación del precio de la acción y un fuerte final más fuerte por esta época el año que viene.
Fuente (todos los gráficos): Bloomberg y Saxo Bank