La subasta de deuda española decepciona

En Forex, las operaciones de riesgo cayeron nuevamente después de un rally espectacular. El principal impulsor fue la levemente decepcionante subasta española. El Tesoro español colocó 4.300 millones de euros en bonos, por debajo del máximo previsto, que eran 4.500 millones. Los bonos a 10 años cotizaron levemente por debajo de la subasta anterior (del 5.458%) en un 5.29%, pero no hubo cambios en relación con los precios del mercado secundario, lo que se puede ver como unos resultados débiles para un país que ha tenido una constante disminución del rendimiento, frente al optimismos respecto a la crisis europea y las expectativas de activación del programa de compra del BCE. La falta de participación indica claramente que los mercados de capitales no se han abierto completamente para España (teniendo en cuenta el volumen total de emisiones en 2013) y es sólo una cuestión de tiempo para que se anuncie un plan de rescate soberano oficial. Una serie de datos del PMI produjo resultados alentadores, ya que en la Eurozona el PMI de noviembre fue de 46.5 frente al el 45.8 anterior y el 45.8 esperado.

Sin embargo, las ventas minoristas cayeron bruscamente al -3.6% sobre una base interanual, frente al esperado -0.8%, y el -0.8% anterior, destacando el efecto negativo que la crisis está teniendo sobre los consumidores europeos. En el Reino Unido el PMI de servicios de noviembre fue más débil de lo esperado cayendo a 50.2 vs el 50.6 anterior y el 51.1 esperado (el más débil desde hace casi dos años). Se espera en general que para la reunión del PMC del BoE general, a pesar de los datos débiles, este nivel se mantenga constante, la tasa bancaria se dejaría en el 0.5% y el volumen de compras de activos sin cambios en £ 375 mil millones. Aunque los comentarios han sido levemente pesimistas en las últimas semanas, como se destaca en el Informe de Inflación de noviembre, los miembros del MPC se mostraron muy satisfechos con la configuración de la política actual. No vemos ningún cambio repentino en esta reunión.

Si bien existen dudas considerables de que los políticos de Estados Unidos puedan diseñar una solución para el inminente acantilado fiscal, hubo optimismo generado por los comentarios de nuevo líder de China.

En la televisión estatal de China, declaró el jefe del Partido Comunista, Xi Jinping, diciendo que él mantendría su punto justo las políticas económicas en 2013 para garantizar un crecimiento económico estable. El par EUR/USD se recuperó en 1.3124 antes de corregirse levemente a la baja. El oro al contado subió desde el mínimo en $ 1.695 a $ 1.706, cuando el mercado restó importancia a las preocupaciones por una rebaja de Europa. El JPY continúa bajo presión de venta con un rally del par USD/JPY a 82.24, mientras que el par AUD/JPY, un sólido barómetro del riesgo, subió a 86.25. En Australiana, el PIB del T3 subión al +0.5% sobre una base trimestral y el 3.1% anual, frente al +0.6% y el +3.1% esperado. En noviembre, las ventas de vehículos nuevos de Australia aumentó al 10.9% anual, desde el 2.9% en octubre. El fuerte movimiento del Shanghai y del AUD, provocó un alza del NZD. Los operadores se centrarán ahora en la decisión de mañana sobre la tasa del RBNZ. Los mercados esperan que no haya ningún cambio en la actual OCR del 2.5%.

Sin embargo, las declaraciones de prensa podrían proporcionar pistas sobre las expectativas en cuanto a la taza oficial. Nos gustaría oír todos los detalles sobre el punto de vista de los bancos centrales sobre las perspectivas económicas globales y nacionales, y las opiniones en cuanto a la fortaleza del NZD. Ayer, el gran movimiento del CHF no produjo mucho efecto en Asia, ya que el par USD/CHF operó en un estrecho rango de 0.9255 a 0.9275. Sin embargo, el EUR/CHF mantuvo una buena oferta durante la mayor parte de la sesión, y llegó a 1.2153. Dada la acción de precios en Asia, hoy parece ser otro día volátil, así que manténganse alerta. Los operadores se centrarán en una serie de datos de PMI y de ventas minoristas de la zona euro. En la sesión de EE.UU. tendremos el ADP y el ISM no manufacturero.