Las elecciones de mañana, claves para la economía y para el dólar

- Tras muchos acuerdos y desacuerdos, idas y venidas, la noticia más importante de la semana pasada resultó la relacionada con la decisión del Gobierno de Mariano Rajoy de no solicitar el rescate de España al BCE durante los dos meses que quedan de 2012 ya que, se afirmó, tiene resueltas sus necesidades financieras. El presidente, no obstante, no renuncia a pedirlo "si fuera necesario para los intereses generales de los españoles". En un comunicado posterior a la videoconferencia que mantuvieron el martes pasado los miembros del Eurogrupo, Jean Claude Juncker pidió al gobierno griego que "resuelva los asuntos pendientes para finalizar con agilidad las negociaciones con las instituciones de la troika (Unión Europea, BCE y FMI)". Sin embargo, el grupo ha señalado que toma nota de los progresos logrados por Atenas en su negociación con los acreedores internacionales para alcanzar un acuerdo de ajustes que calificó como "amplios y ambiciosos".

El jueves pasado se cumplió un año desde que Mario Draghi fuera designado presidente del Banco Central Europeo (BCE), un organismo que ha pasado a ocupar un papel absolutamente esencial para evitar la desintegración del proyecto europeo. En sus 12 meses de mandato, Draghi ha revolucionado la institución, llevándola a actuar hasta límites fijados por sus estatutos fundacionales. Entre los principales hitos que jalonan su primer año en Fráncfort, se destacan especialmente la inyección de alrededor de un billón de euros para aportar liquidez a los bancos europeos, las consecutivas bajadas del precio oficial del dinero hasta descender a su mínimo histórico (0,75%) y el anuncio de un programa de compra de deuda en mercados secundarios, para frenar la escalada de las primas de riesgo. Las elecciones presidenciales de mañana martes en los Estados Unidos podrían ser las más importantes en años, no sólo para la economía de ese país, sino también para el dólar.

El resultado decidirá quién estará en la Casa Blanca durante los próximos cuatro años, cuánto poder tendrá para resolver los problemas fiscales y si EE.UU. perderá su calificación crediticia AAA, que ha hecho del dólar un refugio. Y en vísperas del acto eleccionario la primera potencia del mundo recibió buenas noticias sobre su economía, mostrando que la confianza de los consumidores mejoró nuevamente en octubre para ubicarse en el nivel más alto desde comienzos de 2008, los empleadores privados sumaron 158.000 puestos de trabajo el mes pasado y también se crearon 171.000 empleos no agrícolas en octubre, superando las expectativas en torno a 125.000. Sin embargo, la tasa de desempleo subió ligeramente de 7,8% a 7,9%. El sector privado ha creado 184.000 empleos, mientras que el sector público perdió 13.000. Al cierre del viernes en el mercado de New York el euro cotizaba a 1,2830 dólares.

EL BCRA AUMENTÓ EL RITMO DE DEVALUCIÓN DEL PESO

PANORAMA ARGENTINO - El ministro de Economía de Argentina, Hernán Lorenzino, afirmó el martes pasado que los inversionistas que rechazaron el canje de deuda en 2005 y 2010 no recibirán un centavo del gobierno de la Argentina. Mientras, otras dos calificadoras internacionales se agregaron a Moody’s al aumentar las dudas sobre la capacidad de pago de nuestro país. Por un lado, Standard & Poors recortó la nota de la deuda soberana de «B» a «B-» y, por el otro, Fitch la colocó «bajo vigilancia negativa», razón por la que podría rebajarla en el corto plazo. Ambas justifican su decisión en el fallo de la Corte de Apelaciones en los Estados Unidos respecto del «trato igualitario» a los bonistas que no entraron a los canjes de deuda. Otra de las noticias que impactó fue la que dio cuenta de que la Argentina, Brasil, Cuba, Venezuela y Uruguay perderán las ventajas comerciales de la UE. Todos ellos forman parte de la lista de 12 países que saldrán del sistema europeo de ventajas arancelarias (SGP) por haber sido catalogados en los últimos años como economías de renta media-alta por parte del Banco Mundial (BM).

Finalmente, y entrando en la coyuntura vernácula, los datos incluidos en la Comunicación “C” 62185 del BCRA dieron cuenta de que al cierre del viernes 26 de octubre los depósitos en moneda extranjera del sector privado habían caído de USD 8.069 M a 8.009 M, mientras que los del sector público se elevaron de USD 1.034 M a USD 1.672 M. Así, el balance de los primeros 26 días de octubre concluyó con una caída de depósitos privados de USD 121 M y una acumulación de los del Gobierno de USD 709 M, determinando un saldo global expansivo de USD 588 millones que, tal como ya lo informamos, correspondería a depósitos de la ANSES. Consecuentemente, el Riesgo País terminó la semana en 1158 puntos básicos y el seguro contra un eventual default (Credit Default Swap) llegó a las 2027,8 unidades, veinte veces más que Brasil. Mientras, el MULC argentino continúa su actividad con el ritmo impuesto por el BCRA, es decir, fuertemente vigilado para que opere con mínima volatilidad y pérdida de reservas.

Sin embargo, en la última semana surgieron dudas porque el ente monetario pareció dispuesto a acelerar el ritmo de devaluación de nuestro peso. Al cabo de las cinco jornadas el tipo de cambio peso/dólar fue ajustado al alza esta vez en un 0,4%, habiendo fijado el Banco Nación su cierre vendedor de transferencia en $ 4,7690. Así, en Octubre la valor del dólar subió 1,5% y en el año 10,7%. El volumen total operado entre entidades bancarias fue de USD 1.306 millones, muy bajo por cierto, y el promedio diario fue de USD 261 millones, 2% mayor que el de la semana anterior. Por su parte, el BCRA tuvo saldo positivo de unos USD 55 millones en sus intervenciones en el mercado, mientras que sus reservas sumaban al cierre del jueves 1º de noviembre USD 45.263 millones, USD 10 millones más que al viernes 26 de octubre. En el mercado de New York el peso/dólar a un año se operó a $ 6,2013 (30%).