Las medidas de Japón no sentaron nada bien al mercado

Parece que la situación de las bolsas no mejora. Entre otras razones, por la falta de noticias macro relevantes y porque las que salen al mercado (japonesas y Chinas) son claramente peores de lo esperado. Si a eso le unimos la incertidumbre americana respecto a las QE queda claro que el mercado continuará con las caídas. Aunque Japón haya terminado en verde, esto se debe más al cierre de cortos llegando a los soportes que a una razón por fundamentales. El problema es que el mercado quiere que se siga inyectando liquidez a las bolsas y los Bancos centrales tienen claro que no continuarán o si lo harán será a un ritmo más bajo.

EL mercado Europeo continúa perdiendo niveles y ya no se observa el crecimiento del 1º trimestre en la mayoría de los índices. Además, el dinero no se está llegando a la renta fija como sucedía antes sino que está saliendo del mercado ya que el Bund (al igual que sucede con el T-Note) está incrementando su rentabilidad. La incertidumbre de la decisión del TC Alemán también provoca mayores caídas de las esperadas en los mercados. El que mejor se comportó fue el DAX que solo perdió un 1%. Por contra, el IBEX cayó un 1,7% situándose su rentabilidad en lo que va de año en una caída del 1%. La prima además se amplió 5 pb (306pb).

En EE.UU., las medidas de Japón no sentaron nada bien a los índices y queda claro que el mercado está descontando que su mejor droga la va a perder. Esa liquidez parece que va a desaparecer en el corto plazo provocando que las caídas se estén asentando en los selectivos norteamericanos. El que mejor se comportó anoche fue el DOW con una caída del 0,8% mientras que el SP y NASDAQ cayeron un 1% respectivamente.

En Asia, el mercado continua con una senda bajista por las razones macro tanto de China como de Japón. El NIKKEI aun así por el cierre de cortos ha acabado rebotando un 0,21%. Aun así parece claro que o cambian las políticas que tienen pensado llevar a cabo o los datos macro mejoran claramente o sino el mercado parece que se teñirá de rojo.

Con estas razones deberíamos esperar una continuación bajista en la renta variable mientras que el medio y largo plazo podría hacer volver el tono verde al mercado.

CLAVES DEL DÍA:

11:00; UEM: Producción Industrial (previsión: -1,2%; anterior: -1,7%)
13:00; EE.UU.: Solicitudes de Hipotecas (anterior: -11,5%)

NOTICIAS:

Inditex: Resultados débiles aunque en línea con lo esperado. Márgenes menores aunque se espera que mejoren el próximo trimestre sobre todo por la nueva tienda online situada en Rusia.
Técnicas Reunidas: Obtiene un contrato de 300Millones en Bélgica.
Mediaset: Emitirá el mundial de Brasil realizando una inversión menor.
La comisión Europea presentó ayer unas medidas positivas para la industria del acero.
H&M: Las ventas aumentan menos de lo esperado por la mala climatología y la debilidad del SEK.

ÍNDICES:

Ibex 35:

Momento crucial para el selectivo español. Tras una jornada convulsa en la que el color rojo se adueñaba del parqué de Madrid, el precio perforaba los soportes más importantes del gráfico horario. A última hora, los alcistas tomaban el control haciendo que ese soporte se convirtiera en resistencia y el precio realizase un pullback en el momento de cierre. Debemos estar atentos a la jornada de hoy porque una rotura de esas resistencias nos daría una jornada alcista para el Ibex. En cambio, si los bajistas toman el control en esa lucha, podríamos ver al índice en mínimos de ayer. Indicadores y media de 50 sesiones nos presentan fuerte tendencia bajista en H1.

Nikkei:

Continúan los descensos en Japón. A pesar de la jornada alcista de ayer seguimos viendo a la bolsa de Tokio bajista. Mientras no toque al alza la media de 200 sesiones, la cual coincide, una vez más con el 38,2 de Fibonacci, no vemos razones para deshacer cortos. Por tanto, vemos bastante probable que el precio vuelva a medio plazo a la zona de los 12500 puntos a medio plazo. Con volatilidad alta e indicadores con fuerza bajista, vigilamos, como decimos, la media y el 38,2 de Fibonacci.

S&P 500:

Muy atentos al principal índice estadounidense. Seguimos en un canal bajista dentro del cual, el precio está en la parte superior y en donde los compradores no son capaces de hacerse con el control. Por tanto, lo valoramos como una interesante oportunidad para entrar bajistas en el valor en caso de que la fuerza alcista no pueda hacerle superar los 1633 puntos. En caso de entrar cortos, debemos valorar como razonable un objetivo a medio plazo en torno a los 1580 puntos, es decir, en la parte baja del canal que en estos momentos está dibujando.

Rodrigo García y Regino García
Account Managers