Durante cada programa de relajación cuantitativa, los bonos del tesoro de EE.UU. han caído; si miramos a los futuros de los bonos en euros, vemos que los estocásticos, tanto el RSI como el MACD nos están dando una señal de venta.
Con ello en mente, vamos a comprar la opción put Mar15 156 (con vencimiento el 20 de febrero) para jugar al retroceso del mercado 151,58 (el 61,8% del retroceso de 147,63/157,97) antes de la reunión del Banco Central Europeo (BCE).
Fuente: Saxo Bank
Entrada: comprar una put Mar15 156,50 a 1,15.
Máximo beneficio: ilimitado
Si el mercado alcanza la zona de 151,58 (el 61,8% del retroceso de 147,63/157.97) a vencimiento, el beneficio es:
Precio Strike menos precio Spot menos Prima pagada, por lo que es igual a: 156,50 - 151,58 - 1,15 = 3,77
Por una opción, se paga una prima de 1.150 euros (1,15 euros x 1.000) para tener un beneficio neto de 3.770 euros (3,77 x 1,000) si el mercado cierra en 151,58 a vencimiento.
Retorno de la inversión (si el mercado alcanza niveles de 151,58 a vencimiento)
= Beneficio Neto/Prima pagada x 100
= 3,77/1,15 x 100
= 327,83%.
Pérdida máxima
La pérdida máxima se limita a la prima pagada: para una opción, la pérdida máxima es de 1,15 o de 1.150 euros.
Punto de equilibrio a vencimiento:
Precio Strike menos prima pagada: 156,50 - 1,15 = 155,35
Objetivo: 151,58
Horizonte temporal: 20 de febrero.