Llegó el respiro ¿durará?

Eventos a tener en cuenta para la operatoria del 26 de julio de 2012 de los principales cruces del mercado de divisas (forex).

Finalmente surgieron las palabras y llegó el alivio. Desde Estados Unidos salieron publicaciones induciendo que la Reserva Federal (Fed) estaría lista para implementar más estímulos mientas que en Europa, un funcionario del Banco Central Europeo (BCE) afirmó que podrían darle una licencia bancaria al Mecanismo Europea de Estabilidad*.

Las monedas ligadas a commodities tuvieron un gran desempeño el miércoles, se alejaron de soportes clave (llegaron a estar cotizando por debajo) y recuperaron terreno perdido. El dólar y el yen perdieron fuerza en el ambiente de aire mientras que la libra estuvo bajo presión pero por motivos propios, ya que la primera estimación del PBI del segundo trimestre resultó ser peor a lo esperado.

Sesión asiática. Las bolsas asiáticas posiblemente comiencen en terreno positivo luego de que en Europa y en EE.UU. se viera una recuperación. Esto podría seguir jugando en contra del dólar y del yen. De todas formas, se trata de rally de toma de ganancias y no de un cambio en el humor. Tras varios días de caídas, podemos pensar que se trata de un rebote técnico, producto de un agotamiento de las bajas. Sin embargo, el tono de fondo y la realidad económica posiblemente sigan persistiendo en el corto a mediano plazo.

El banco central de Nueva Zelanda mantuvo sin cambios el curso de la política monetaria. En el comunicado se mencionaron los riesgos externos y el panorama interno se mantuvo sin cambios. No hubo indicios sobre potenciales cambios en el rumbo de la política monetaria, por lo que los efectos sobre el kiwi (NZD) fueron limitados.

Sesión Europea. No habrá un flujo de reportes económicos movedores (saldrá confianza del consumidor y nada más) por lo cual la actividad lo más probable es que este guiada por el ánimo de los inversores, que el miércoles mejoró bastante (tal vez cansados de pesimismo). Es posible que el buen tono se mantenga, impulsado por rumores y especulaciones. Sin embargo, hay que tener precaución ya que todo puede cambiar repentinamente. Los motivos para ver tensiones nuevamente en los mercados sobran (Grecia y las probabilidades de una nueva reestructuración de la deuda, el agravamiento de las cuentas públicas de España, la suba en la tasa de interés de los títulos españoles e italianos… y la lista sigue). Con respecto al mercado de bonos, el miércoles se dio el primer respiro en más de una semana para los bonos de España, lo que ayudó también al euro a subir.

El EUR/USD logró mantenerse por encima de 1,20 y de hecho se aproximó a 1,22 en un rally de toma de ganancias y menor pesimismo. Las palabras de un funcionario del BCE afirmando que se está analizando darle licencia bancaria al fondo de rescate sirvió como motor (el fondo podría pedir financiamiento directo del BCE). De darse esto podríamos ver un rally en los mercados, pero posiblemente de corta duración. Recordemos que cada uno de los últimos anuncios que generó un rally en las bolsas europeas y en el euro (tras los acuerdos, tras la elección en Grecia, etcétera…) tendió a durar poco y no ser uno que modifique sustancialmente el escenario.

Sesión americana. Wall Street si bien cerró con resultados mixtos el miércoles, lo hizo en un tono bastante optimista ya que los principales índices terminaron muy lejos de donde habían llegado a caer los futuros. ¿Se verá el jueves un cierre netamente en positivo? Si no salen malas noticias podría ser el caso. Es más, aún malas noticias de EE.UU., que podrían venir por alguno de los reportes económicos que se publicarán (pedidos de subsidio de desempleo, órdenes de bienes durables y venta de viviendas) podrían impulsar a la acciones, ya que aumentarían las especulaciones de que la Reserva Federal actúe en el corto plazo, incluso tal vez la próxima semana cuando el 1 de agosto cuando finalice el encuentro de dos días del FOMC.

El jueves será otra jornada intensa de presentación de resultados, el día más cargado de la semana y con nombres de empresas importantes como ser: 3M, Facebook, Amazon.com, Starbucks, Volkswagen, Royal Dutch Shell, Exxon, Hyundai y Dow Cheminal, entre otras. Estas pueden llegar a tener influencia sobre las bolsas. No solamente el resultado, sino los pronósticos y los panoramas que se brinden también suelen ser útiles y tomados en cuenta por inversores.

En resumen, después de una jornada de respiro ¿qué vendrá? En la tabla de los temas hubo interesantes incorporaciones con potencial de mover el mercado en el corto plazo. A largo plazo, nada parece haber cambiado.

*El MEDE es la traducción de ESM (European Stability Mechanism) y es el fondo de ayuda financiera que reemplazará a los dos que están vigentes actualmente en Europa.