Los aranceles de China a los coches europeos, ¿un desastre?

Incluso antes de la introducción temporal de aranceles a la importación de coches eléctricos chinos en la UE, los fabricantes europeos de automóviles temían que China pudiera responder con contramedidas. Estos temores parecen materializarse ahora, ya que China apunta a los fabricantes de automóviles extranjeros con posibles aranceles a la importación de vehículos de combustión.
 
El viernes se anunció que el Ministerio de Comercio chino ha consultado a expertos y representantes de asociaciones y sectores industriales para recabar opiniones y propuestas sobre el aumento de los aranceles a los coches de combustión de gran cilindrada importados. El Ministerio no facilitó más detalles sobre los participantes y los resultados de la reunión.
 
La Cámara de Comercio China en Bruselas ya había advertido en mayo de posibles contramedidas ante la amenaza entonces de gravámenes europeos adicionales. Según fuentes internas, los vehículos afectados podrían estar sujetos a un arancel del 25%.
 
Esta medida «tendría un impacto en los fabricantes de automóviles europeos y estadounidenses, especialmente a la vista de los últimos acontecimientos», dijo entonces la cámara. En Europa, los fabricantes de automóviles alemanes e italianos cuyos vehículos pertenecen al segmento de los «grandes motores de combustión» se verían especialmente afectados. Entre ellos figuran marcas como BMW (ETR:BMWG), Mercedes-Benz, Volkswagen (ETR:VOWG_p) (en particular Audi (F:NSUG), Lamborghini y Bugatti), Porsche (ETR:P911_p), Ferrari (NYSE:RACE) y Stellantis (en particular Alfa (BMV:ALFAA) Romeo, Maserati, Abarth y las marcas estadounidenses Jeep, Dodge y Ram).
 
¿El fin de la época dorada de los fabricantes de automóviles europeos?
 
Digámoslo así: la fuerza y la calidad de los fabricantes chinos de automóviles ha sorprendido a todos y en algunos lugares incluso los ha superado. Pero en toda crisis hay también una oportunidad. Precisamente porque la presión china es cada vez mayor, los fabricantes europeos no pueden dormirse en los laureles. Esto garantizará una mayor y más acelerada innovación. El único problema es que habrá trastornos a corto y medio plazo que no dejarán indemnes a los empleados.
 
Casi todas las acciones de los fabricantes mencionados siguen apuntando a la baja. Creemos que es demasiado pronto para comprar en estos momentos. Sencillamente, los problemas son aún demasiado grandes y las soluciones -si es que las hay- son aún demasiado nuevas.
 
El siguiente gráfico muestra una comparación directa de los fabricantes de automóviles:
 

 Los precios representan los beneficios/pérdidas desde la salida a bolsa.
 
El perdedor sin piedad es Porsche, con un gran signo negativo. Sin embargo, esto se debe al hecho de que la acción es todavía muy joven y las acciones jóvenes siempre hacen lo mismo: suben brevemente y luego caen por debajo del precio de emisión, y sólo entonces continúa el viaje. Nos hemos dado cuenta de que BMW y Ferrari son los claros ganadores por un amplio margen.
 
Aunque las correcciones en la mayoría de los fabricantes de automóviles aún no han concluido, no debemos cometer el error de perder ahora de vista a los fabricantes de automóviles europeos. Ya sabemos que las correcciones pasarán, e incluso cuándo y dónde están exactamente las áreas con más probabilidades de un giro sostenible.
 
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¿Y cómo reaccionan los políticos ante la amenaza de China?
 
Estados Unidos ya ha impuesto aranceles punitivos a los coches eléctricos chinos. En la UE, sin embargo, aún no está claro si seguirán las medidas correspondientes. La Comisión Europea tiene que tomar una decisión al respecto, que será acordada por los 27 Estados miembros de la UE. La aclaración final se espera para finales de octubre.
 
China ha criticado duramente a la UE por sus acciones y ha acusado a la Unión de proteccionismo y de no tener en cuenta los intereses de los consumidores europeos, entre otras cosas. Al mismo tiempo, China ya está examinando productos importados de la UE en el marco de investigaciones antisubvenciones, entre ellos bebidas espirituosas, carne de cerdo y determinados productos lácteos. China ejerce así una presión estratégica sobre los gobiernos europeos.
 
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