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Los ‘short squeezes’ y el boom del inversionista al menudeo

Por Banco Base (Luis Alvarado)Bolsa28.01.2021 17:12
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Los ‘short squeezes’ y el boom del inversionista al menudeo
Por Banco Base (Luis Alvarado)   |  28.01.2021 17:12
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En días recientes las noticias que han predominado en los mercados financieros giran en torno a los ‘short squeezes’ que se han visto en algunas emisoras de la bolsa estadounidense. Éste es un fenómeno que genera un disparo en el precio de una acción causado por la liquidación masiva de posiciones cortas.

En el mercado accionario, una posición corta es un derivado financiero que consiste en que un inversionista toma prestado un activo para venderlo inmediatamente, con la intención de posteriormente recomprarlo y generar utilidad entre la venta inicial y la compra. Esta es una apuesta a que el valor de la acción va a caer. En una posición en corto, el inversionista entra al mercado vendiendo y sale comprando la acción, a diferencia de una posición normal (larga), en la que el inversionista entra con una compra y sale con una venta.

Un ‘short squeeze’ se da cuando hay algún evento que genera un incremento moderado en el precio de una acción y que lleva a los vendedores en corto a especular sobre alzas adicionales, liquidando sus posiciones. Como una posición corta se liquida por medio de la compra, estas salidas también generan presiones al alza, atrayendo más compradores (posiciones largas), ahuyentando a más vendedores en corto, y así sucesivamente.

Los ‘short squeezes’ no son inusuales, pero sus movimientos suelen ser volátiles y muy bruscos. Uno de los más notables en la historia fue Volkswagen (DE:VOWG_p) en el 2008, cuando una salida masiva de posiciones cortas ocasionó un incremento desde 209.30 hasta un máximo de 999.19 dólares en dos sesiones, convirtiéndose, en medio de una crisis económica, en la empresa más valiosa del mundo por una sola sesión.

Más recientemente, la empresa GameStop Corp (NYSE:GME)cotizaba en 17.08 dólar por papel el 8 de enero y alcanzó un máximo de 380 dólares el 27 de enero, incrementando su valor en más de 22 veces. Lo interesante es que GME no es la única acción que ha mostrado este fenómeno:

  • Nokia (HE:NOKIA) tocó un mínimo de 3.93 dólares el 11 de enero y un máximo de 9.79 dólares el 27 de enero.
  • AMC Entertainment Holdings Inc (NYSE:AMC) tocó un mínimo de 1.91 dólares el 5 de enero y un máximo de 20.36 dólares el 27 de enero.
  • Bed Bath & Beyond Inc (NASDAQ:BBBY) tocó un mínimo de 17.70 dólares el 4 de enero y un máximo de 53.90 dólares el 27 de enero.
  • Blackberry  NYSE:BB) tocó un mínimo de 6.515 dólares el 4 de enero y alcanzó un máximo de 28.77 dólares el 27 de enero.

Estas empresas tienen en común que son de las más vendidas en corto y recientemente los inversionistas pequeños han comprado masivamente sus acciones.

Los avances tecnológicos han permitido el desarrollo de inversiones al menudeo por medio de plataformas de trading, también conocidas como ‘brokers en línea’, que se estima representan alrededor del 25% de los volúmenes de operación en el mercado bursátil estadounidense.

Se cree que uno de los principales agentes en el incremento masivo de estas acciones es un grupo de inversionistas que toma posiciones de inversión por medio de plataformas de trading y que mantiene comunicación por medio de la red social Reddit. Parece ser que estos inversionistas ‘retail’ identificaron las acciones con más posiciones cortas, y se coordinaron para comprar simultáneamente y ocasionar este ‘short squeeze’, obteniendo ganancias millonarias.

Estas dos razones, la facilidad de comunicación y el acceso a plataformas de trading, son clave para los recientes ‘short squeezes’ que se están dando en el mercado bursátil. Otra agravante es que se especula que muchos de estos pequeños inversionistas son jóvenes sin entrenamiento formal en finanzas, lo cual hace más errático al mercado.

Además de la compra/venta de acciones, muchos de estos brokers en línea también permiten el apalancamiento y el trading de opciones, los cuales permiten al usuario invertir cierta cantidad, pero tener exposición a varias veces (en algunos hasta 50 veces más) de ese monto. El subgrupo de Reddit que se cree impulsó esta compra masiva de activos cuenta con alrededor de 2 millones de seguidores, aunque con los montos invertidos, el apalancamiento y el manejo de opciones, las cantidades a las que están expuestos llegan a ser de miles de millones de dólares y tienen la capacidad de manipular al mercado.

Algunas empresas, como Ameritrade, suspendieron temporalmente el intercambio de algunas de las empresas anteriormente mencionadas para intentar devolver la calma al mercado, mientras que otras han pedido directamente la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés) regular este tipo de comunicación y de trading. Incluso se ha reportado que el mercado de valores NASDAQ podría suspender la cotización de algunas de estas empresas para proteger a los inversionistas.

 

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Todos los comentarios (27)
Hammare Alto
Hammare Alto 01.02.2021 11:07
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Raro que este ganapan de las ballenas, nunca haya encontrado “agravantes”, en las millonarias posiciones cortas de los grandes fondos, que no benefician a la empresa , ni a los pequeños inversionistas , ni a nadie excepto a ellos. Ni tampoco encuentre grave que se existan exposiciones a cortos de 120%, 140% o mas , es decir se les permite manipular el mercado con acciones qye no existen
Juan Luis
Juan Luis 01.02.2021 7:46
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Epico!! Holddddd
Borja Barbadillo
Borja Barbadillo 01.02.2021 1:47
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Luis muy bien artículo, me sorprende que muchos de los inversores con más años invirtiendo en bolsa no entiendan lo que está pasando y se piensen que los short squeezes no han ocurrido nunca.
Raul Sanchez
Raul Sanchez 01.02.2021 1:47
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Eso mismo pienso yo. No llevo ni 1 año en este mundillo, y todas estas acciones tan de moda este Enero ya las venía siguiendo desde Diciembre... esto ocurre con regularidad, aunque también es cierto que no al nivel que está ocurriendo en GME
Win Investors
Win Investors 29.01.2021 11:33
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La SEC demuestra estar en contra del pequeño inversor, permitiendo que brokers manipulen el mercado cierren y abran operaciones muevan los precios para matar al inversor minoritario. Por suerte 2021 sera el año donde la bolsa dejo de ser un casino moderado por estafadores. La nueva era es para los jovenes, con valores e internet es su armamento. HOLD mantengan la linea!
Gemma Mascaró
Gemma Mascaró 29.01.2021 7:38
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Lo malo es que solo quieren regularlo cuando los minoristas son los que han ganado, ya que cuando los fondos lo hacen dia tras dia con mutitud de empresas, entonces lo llaman, agentes de mercado. Venga hombre!
Jaime Serpa Tovar
Jaime Serpa Tovar 29.01.2021 3:09
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deben meter presos a los que suspendieron el mercado*
Enric Roca
Enric Roca 29.01.2021 3:09
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En USA es probable qué lo hagan.Manipular el mercado!Y qué hacen sino los fondos en corto? Aparte rematar empresas y desvalijar pequeños accionistas no "Reddit".
Jaime Serpa Tovar
Jaime Serpa Tovar 29.01.2021 3:08
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Deben metros presidente a los que suspendieron el mercado, eso es manipulación evidentemente sesgada.
Leonardo Estaún
Leonardo Estaún 28.01.2021 23:40
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A eso se le llama probar de tu propia medicina. Porque las operaciones que hemos visto en los ultimos años con compañias como Cie o Gamesa, a las que primero se infla y luego se estruja, ¿cómo hay que llamarlas? ¿O sólo porque las haga un fondo buitre ya son "correcciones beneficiosas del mercado". "Quien roba a un ladrón..."
Jorge serrano postigo
Jorge serrano postigo 28.01.2021 23:40
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BRAVOOO!!!
juan pablo gonzalez
juan pablo gonzalez 28.01.2021 22:59
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Y los institucionales que llevan manipulando el mercado años y años.... a esos no se les regula el los movimientos para barrer posiciones, sus algoritmos y sus acuerdos entre bastidores???
Andy Navas
Andy Navas 28.01.2021 22:24
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aja y a los institucionales quien los domina?
 
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