Lululemon Athletica: ¿Está 'en forma' para cumplir objetivos pese al contexto?

¿Por qué analizar Lululemon Athletica en profundidad?

Hoy traemos un valor que puede comportarse bien a medio-largo plazo por varios motivos. Además, está en un momento a vigilar muy de cerca en su cotización actual, formando dos estructuras técnicas con sus respectivos objetivos a nivel teórico a seguir. Cómo se reaccione ante las noticias que aparecen desde Reino Unido será un factor clave en su consecución. 

Lululemon Athletica Inc (NASDAQ:LULU) es una empresa que actualmente supera el filtro de análisis fundamental (considerándola una empresa de alta calidad) y análisis técnico (momento a vigilar). En este artículo, repasaremos su análisis técnico con posibles objetivos, haremos un repaso fundamental para ver cómo afectó el 2020 a los resultados de la empresa y brevemente veremos el mercado de opciones para intentar entender algo más sobre el contexto y las expectativas.

La cotización, actualmente se encuentra a mitad de consecución de un objetivo técnico que, de alcanzarlo, podría activar una segunda estructura técnica todavía mayor. Sin entrar a evaluar el modelo de negocio o el producto de forma profunda, diremos que nos encontramos ante una empresa que muestra beneficios crecientes en los últimos años incluyendo el 2020, con lo que la pandemia ha significado para muchas compañías ubicadas en el sector del comercio minorista. ¿Mantendrá la tendencia con las nuevas informaciones?

Análisis de Lululemon a nivel técnico

A nivel técnico, consideramos que puede presentar oportunidades interesantes por dos estructuras principales. Una de corto plazo, habiendo alcanzado un 7,50% sobre un 14% planteado en su momento a la ruptura del nivel de los 359,00 dólares. La otra figura pendiente de activarse es el doble suelo con base en 284,00 dólares. Pero antes de desarrollarlas, hagamos un repaso general a los aspectos clave.




Soportes: 307,80 dólares, 284,00 dólares y M200. A corto plazo 337,07 dólares siendo además una corrección a nivel Fibonacci al 0,5 en la subida iniciada en septiembre. Encontramos también uno posible en 359,00 dólares por ser resistencia anterior.
Resistencias: 399,90 dólares clave por máximo histórico.
RSI: No muestra dato relevante todavía.
MACD: A corto plazo no muestra divergencia. A largo plazo muestra una ligera divergencia bajista por lo que habría que vigilar las resistencias y soportes clave.

¿Qué operativas conviene vigilar en Lululemon?

El valor comenzó a ser interesante a nivel técnico en la última parte del año al romper el nivel de 359,00 dólares. Esto lo transformó de un valor en rango lateral a un valor en ligera tendencia alcista de corto-medio plazo. Como dijimos, esta estructura ya está activa y a mitad de recorrido del beneficio 7,50% sobre el 14% teórico, con lo que el momento de compra, la gestión del stop y la ratio riesgo/beneficio probablemente ya no sea óptimo. El conseguir este objetivo implica romper el máximo histórico, por tanto, en ese punto, podemos esperar cierta corrección y/o volatilidad.

En un horizonte más amplio, el valor ha formado un doble suelo cuya base se sitúa en el entorno de los 286,00 dólares y su techo en el máximo histórico de 399,90 dólares. Si no se está dentro del valor, este sería el punto a vigilar para plantear una operativa de medio plazo. El stop dependerá como siempre de la gestión individual de cada usuario y del comportamiento del valor al llegar al punto de ruptura.

Aunque todavía no tenemos datos perfilar una operación concreta a la ruptura de 399,90 dólares, el punto de 337,07 dólares se perfila como un candidato serio a punto de stop por lo mencionado anteriormente, posible soporte y nivel fibonacci. Los objetivos de esta operación serán el técnico por doble suelo 514,00 dólares (+29%), y podríamos establecer objetivos a niveles Fibonacci por extensión, que de activarse podríamos buscarlo en 470,00 dólares (+17%). Conviene destacar que la zona de 399,90-400 dólares es una zona en la que esperaremos gran cantidad de tráfico de operaciones, por tanto, un volumen grande.

Mi consejo, como siempre al operar estas figuras es disponer de cuadro de precios para poder evaluar en mayor profundidad qué está pasando con el precio al llegar a esos niveles. Ante todo, recordad siempre formaros antes de operar. El objetivo de compartir este análisis es que operéis de la forma segura más segura y con una información lo más amplia posible.

A día de hoy, ¿qué peligros muestra Lululemon?

Cualquier valor puede corregir y las tendencias no son eternas en el mercado. El contexto actual con el cierre de fronteras nuevamente en Europa debido a la cepa originada en Reino Unido hace que convenga prestar atención al mercado en general y ver de qué manera puede afectar a determinados valores. Está claro que, a los sectores ya golpeados, como aerolíneas, turismo, etc, no les sentará nada bien. A los que han mantenido el tipo o se han comportado bien en 2020, está por ver de qué manera puede afectar. En un plano general, observar con qué velocidad e intensidad se producen los movimientos será fundamental.

A nivel particular, es un valor a vigilar, tanto a medio como largo plazo. La clave estará en optimizar el punto de compra en base a nuestra hipótesis y horizonte de inversión cuando el momento sea oportuno. Bajo mi opinión y viendo el precio actual de cotización, esperaría a ver el comportamiento del valor al llegar a la resistencia de 399,90 dólares. El mercado de opciones parece ayudarnos a afirmar este hecho. El contexto general nos invita a tener paciencia.

En un escenario peor, una corrección de Lululemon que anule la estructura de doble suelo implicaría una ruptura de la M200. Además, para llegar a niveles fibonacci de corrección al 0,5 el valor tendría que corregir un -32% que coincidiría con los máximos pre-pandemia alcanzados en febrero 2020 en el entorno de los 266,20 dólares. 

Breve repaso a nivel fundamental

Como dijimos en la introducción, nos encontramos ante una empresa de comercio minorista, con todo lo que el año 2020 ha supuesto para algunos valores de este sector en particular. Sin evaluar el producto o el modelo de negocio en sí, podemos ver que esta empresa tiene bastantes pros y algún “contra” a nivel fundamental. Sin entrar al detalle, vamos a comentar lo más importante.

Empezando por la parte positiva, nos encontramos ante una empresa que viene mostrando resultados positivos y crecientes en los últimos años. En beneficio neto 258M en 2018, 483M en 2019 y 645M en este 2020. Gran señal de que nos encontramos ante una empresa con buenas perspectivas a medio-largo plazo. Aunque este dato en sí mismo no es garantía de éxito en la cotización, como nada en lo es en bolsa, sí que parece muy buena señal. Aquí puedes ver el gráfico.



El mercado conoce estos resultados, por tanto, el punto en “contra” a nivel fundamental, podríamos decir que es su PER está en 87. Esto es una muestra de que el mercado está exigiendo fuertes resultados a la compañía para mantener su precio de cotización. Algo que, al menos en 2020 ha cumplido. De continuar con este crecimiento en beneficios, la progresión de la cotización parece que será ascendente.

Breve repaso a las Opciones Financieras

A grandes rasgos evaluando las opciones a marzo 2021 (por proximidad a un máximo histórico y contexto actual) podemos ver en qué precios esperan los inversores al activo a esa fecha. No hay muchos datos que nos indiquen una conclusión clara en el mercado de opciones en este momento además no existe un desajuste entre el Put/Call que nos oriente demasiado a día de hoy.

Para los compradores de call, el activo se espera a unos precios de 410 - 415 dólares. Para los compradores de put, la cobertura la esperan en unos precios de 350 - 355 dólares. Esta breve observación a 3 meses vista, sumada al contexto general, nos hace indicar que no hemos de apresurar una operación en el valor. El hecho de esperar al comportamiento del activo al llegar al nivel de 399,90 dólares parece un comportamiento sensato para una operativa de medio-largo plazo. Más aun teniendo en cuenta las noticias que llegarán durante los próximos días.