Los mercados descontando más dificultades para que Trump cumpla con su programa. La historia interminable del muro de Trump para la frontera con México está lejos de terminar, aunque parece muy difícil imaginar cómo se va a financiar, si bien recordamos que su idea inicial era que México mismo debería pagar por su construcción.
Económicamente, México está escudriñando muy de cerca todos los desarrollos de la Fed. Este jueves, Banxico probablemente aumente su tasa de fondeo a 6,5 % desde el 6,25 %. El Banco Central de México ha cambiado las fechas de sus reuniones para seguir de cerca las reuniones del FOMC con el fin de asegurarse de que la política monetaria mexicana no se vea sorprendida por ninguna medida de la Fed. Uno de los principales objetivos del Banxico es mantener un diferencial de sus tasas y las tasas de los EE. UU. para evitar una fuga de capitales.
En cuanto a la moneda, el MXN, que ha sufrido por la elección de Trump, se ha fortalecido desde mediados de enero. Otros datos muestran que México ha recuperado un poco de color en sus mejillas, incluyendo el déficit comercial, que se redujo desde los $ 736 millones en enero a $ 398 millones en febrero, y las exportaciones de fábrica, que también han disfrutado de un impulso.
Por otra parte, estamos convencidos de que Trump se enfrentará a grandes desafíos en su intento de volver a escribir el TLC (Tratado de Libre Comercio de América del Norte), que ha vinculado a Canadá, los EE. UU. y México desde hace más de dos décadas. Por esta razón, creemos que no hay más espacio para el MXN y apuntamos a 16.00 antes de fin de año.
EUR/USD
El EUR/USD sigue presionando al alza hacia la resistencia clave ubicada en 1.0874 (máximo 08/12/2016), que ha sido quebrada. Un fuerte soporte se puede encontrar en 1.0493 (mínimo 22/02/2017). Se espera que muestre un continuo movimiento al alza. A más largo plazo, la cruz de la muerte a finales de octubre indicaba una tendencia bajista. El par ha quebrado el soporte clave ubicado en 1.0458 (mínimo 16/03/2015). La resistencia clave se mantiene en 1.1714 (máximo 24/08/2015). Se espera que se dirija hacia la paridad.
GBP/USD
El GBP/USD ahora se encuentra en un canal de tendencia alcista de corto plazo. Hay bastante espacio para una mayor fortaleza. Se ha quebrado la resistencia horaria situada en 1.2570 (máximo 24/02/2017). Un soporte horario está dado por 1.2324 (mínimo 17/03/2017). Se espera que muestre un fortalecimiento continuo hacia la resistencia en 1.2771 (máximo 05/10/2016). El patrón técnico a largo plazo es aún más negativo desde la votación para el Brexit, que ha allanado el camino para un mayor declive. El soporte a largo plazo que se localiza en 1.0520 (01/03/85) representa un buen objetivo. Una resistencia a largo plazo se ubica en 1.5018 (24/06/2015) e indicaría una reversión a largo plazo en la tendencia negativa. Sin embargo, es muy poco probable que suceda en este momento.
USD/JPY
El USD/JPY continúa su descenso desde que el par logró quebrar la resistencia clave ubicada en 115.62 (máximo 19/01/2016). El par se dirige a la baja. Una resistencia horaria se puede localizar en 113.57 (máximo 16/03/2017). Estamos a favor de una tendencia bajista a largo plazo. Un soporte ahora se ubica en 96.57 (mínimo 10/08/2013). Parece totalmente improbable que se verifique un aumento gradual hacia la principal resistencia en 135.15 (máximo 01/02/2002). Se espera que disminuya aún más hacia el soporte en 93.79 (mínimo 13/06/2013).
USD/CHF
El USD/CHF está cayendo. Se ha quebrado el soporte horario ubicado en 0.9862 (mínimo 31/01/2017). Una resistencia clave se puede encontrar lejos en 1.0344 (máximo 15/12/2016). Se espera que muestre una debilidad constante. A largo plazo, el par seguirá operando en el rango desde 2011, a pesar de una cierta agitación cuando el BNS eliminó la paridad del CHF. Un soporte clave se puede encontrar en 0.8986 (mínimo 30/01/2015). Sin embargo, la estructura técnica favorece una tendencia alcista a largo plazo desde la disparidad en enero de 2015.