México: Los datos de empleo, claves para la desaceleración económica

Se publicarán datos de empleo que contribuirán a evaluar el efecto que ha tenido la desaceleración económica en términos de creación de empleo

Dada la reciente desaceleración de la actividad, la cual se confirmó con la caída en la producción industrial de junio (-0.03% m/m, -1.5% a/a ajustado por estacionalidad), conocer el comportamiento del empleo será relevante. Por una parte, el lunes 12 de agosto INEGI publicará datos estructurales de empleo concernientes al segundo trimestre de 2013. Estos indicadores de la ENOE permitirán conocer las características del empleo creado en los primeros seis meses del año para el conjunto de la fuerza laboral. Entre los indicadores destaca el de salarios, que contribuye a evaluar el ingreso laboral (combinación de empleo y salarios) en la economía, que en el primer trimestre del año creció por debajo de 3.0% anual. Por otra parte, se espera conocer el dato de trabajadores asegurados en el IMSS al mes de Julio, el cual en los últimos meses se ha desacelerado.

Declaraciones de miembros de la Reserva Federal y datos macroeconómicos de China predominan en el comportamiento de los mercados

Los datos de actividad económica de China predominaron en los mercados ante la ausencia de cifras económicas relevantes de EEUU que den más claridad respecto al calendario de reducción de compra de activos por parte de la Reserva Federal (FED). Los datos por encima de lo esperado en materia de exportaciones e importaciones de China influyeron en las ganancias de los mercados accionarios emergentes. Por otro lado, las declaraciones de algunos miembros de la FED en apoyo a la reducción del ritmo de compra de activos en septiembre influyeron en las alzas de tasas a mitad de la semana en los mercados de renta fija. Estas prácticamente se diluyeron hacia el final de la semana junto con la volatilidad y la operación en el mercado de bonos del tesoro de EEUU. En el mercado cambiario el peso se apreció 0.3% durante la semana ante una caída en la volatilidad.

Mercados, actividad e inflación

Datos de comercio de la economía China por encima de lo esperado influyen en el alza de los mercados accionarios emergentes durante la semana, además de influir en la apreciación de las monedas.

Las declaraciones de miembros de la FED en favor de la reducción de compra de activos en septiembre influyó en un alza de las tasas a mitad de la semana, la cual se diluyo posteriormente ante la falta de indicadores económicos relevantes. La aversión al riesgo registra cambios marginales en la semana.

La inflación ha comenzado a descender decididamente a partir de junio y ya se encuentra por debajo de 3.5%. El dato de producción industrial de junio confirma la desaceleración durante el segundo trimestre.