Los recientes reportes de resultados empresariales tanto en Estados Unidos como en Europa no han salido tan malos como se esperaba, con el sector farmacéutico apoyando a las bolsas en ambos lados del Atlántico. El estímulo económico de los bancos centrales y los gobiernos, junto con la leve reapertura de ciertos sectores de la economía también han contribuido a que se mantengan el impulso alcista en los índices europeos y estadounidenses.
Empresas como Pfizer, Merck, Novartis y 3M han sido beneficiadas en medio de la pandemia y reportan beneficios empresariales por encima de lo esperado. Sin embargo, los resultados son para el primer trimestre de este año y a futuro, la mayoría de estas empresas no han querido publicar sus proyecciones debido a la incertidumbre alrededor del coronavirus y cómo se pueda seguir desarrollando la situación con la pandemia.
El sector bancario ha logrado mantenerse a flote y aunque algunos bancos han reportado resultados desalentadores, sus acciones no han reaccionado tan negativamente como se esperaba. Es posible que los inversores estén tomando en cuenta que muchos bancos tienen suficiente dinero en caja para pasar la tormenta mientras todo vuelve a la normalidad y adicionalmente se esperan más paquetes de ayuda por parte de los bancos centrales.
Para esta semana tenemos la reunión del Banco Central Europeo y la Reserva Federal de Estados Unidos. Es posible que el BCE implemente más estímulo económico, pero se espera que la Fed mantenga su misma posición actual, ya que ha bajado los tipos de interés prácticamente al 0%. Por otro lado, el Banco de Japón también mantiene su estímulo económico y eso ha contribuido a que se mantenga el optimismo en los mercados de acciones.
Los mercados ignoran la debilidad en el crudo
Los precios del crudo regresan a la baja, con el petróleo WTI rompiendo por debajo del 11,00 y el Brent por debajo del 21,00. Sin embargo, los mercados están ignorando la caída del precio del crudo y se están enfocando más en la temporada de reporte de resultados empresariales. Para esta semana tenemos los reportes de empresas como Apple, Microsoft y Google, los cuales van a determinar si la reciente subida en la bolsa es justificable.
Si el reporte de resultados de las principales empresas de tecnología estadounidenses llega a decepcionar, es posible que los mercados de valores regresen a la baja, pero la caída puede ser compensada con más estímulo económico por parte de los bancos centrales. Adicionalmente, las economías en Estados Unidos y Europa están empezando a abrir lentamente y eso contribuye a que se mantenga el optimismo en las bolsas.
En Reino Unido, el FTSE 100 sube más del 2%, pese a que la libra mantiene una leve tendencia alcista desde la semana pasada.
Normalmente el FTSE 100 y la libra tienen una correlación inversa, debido a que el índice está compuesto en su mayoría por empresas multinacionales que dependen de la venta de sus productos y servicios en el exterior. Cuando la libra sube, el FTSE 100 tiende a caer debido a que dichos productos y servicios se vuelven más caros en el exterior.
Sin embargo, últimamente la libra ha tenido una correlación muy estrecha con las acciones de toda la región. Cuando el apetito por el riesgo regresa a los mercados, la libra tiende a fortalecerse. Sobre el gráfico diario del GBP/USD podemos observar que la paridad intenta romper por encima del EMA de 55 días en el 1,2465 y de continuar subiendo es posible que visite el EMA de 200 días en el 1,2607. No obstante, pese a la reciente subida de la libra, la paridad se mantiene en una zona de consolidación.
Alexander Londoño - Analista de Mercados, ActivTrades
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