Nueva jornada alcista de las Bolsas europeas, y ya van unas cuantas. El balance desde el 28 de septiembre apunta a subidas de entre el 6% y el 9% en los principales índices europeos, en un rebote que ha permitido traspasar la primera zona de resistencias, y que nos está enfrentando en estos momentos a la segunda zona. Los 10.000 puntos del DAX, los 10.200 del Ibex, o los 2.000 del S&P 500, son niveles muy difíciles de traspasar en un primer intento.
Tanto el índice alemán como el español están en estos momentos ligeramente por encima de estas resistencias, siendo poco probable que asistamos a un cierre por encima de las mismas. Lo cual no sería una mala señal, simplemente, algo normal.
Los motivos que están estructurando este fuerte rebote son principalmente técnicos: tras una corrección enorme durante el tercer trimestre, que nos ha dejado el peor trimestre desde el tercero de 2011 ,los inversores han vuelto a las compras, pensando en precios atractivos de cara al último trimestre del año, el más alcista tradicionalmente.
El sector de materias primas está siendo uno de los más activos en este movimiento. Además del fuerte rebote de Glencore (LONDON:GLEN), tenemos buenas noticias en el precio de las materias primas. El petróleo, por ejemplo, recupera más de un 11% desde la tarde del pasado viernes, apoyado en nuevas expectativas de posible reducción de la producción por parte de la OPEP. Hoy mismo, el CEO de Total ha dicho que espera un comportamiento de la demanda por encima de lo previsto el año que viene.
El sector automovilístico también está teniendo un buen comportamiento. Hoy mismo, tenemos un fuerte rebote de Volkswagen (XETRA:VOWG_p), superior al 7% en estos momentos.
Wall Street tuvo ayer un cierre ligeramente negativo. El S&P 500 perdió un 0,36% al cierre, mientras que el Nasdaq se dejó el doble, un 0,69%. Sin embargo, como viene siendo habitual, los futuros sobre los índices americanos han recuperado posiciones durante la noche, y ahora mismo apuntan a una apertura claramente positiva en Wall Street.
En Asia, con la Bolsa de Shanghái cerrada por festivo, tenemos más subidas del Nikkei, del 0,75% en el día de hoy, después de que el Banco de Japón haya mantenido inalterada su política monetaria.
En el apartado de datos macroeconómicos seguimos sin tener buenas noticias, lo cual, otorga de mayor valor al rebote bursátil, que se ha producido con los datos macroeconómicos claramente en contra.
Hoy tenemos que la Producción Industrial de Alemania en agosto queda por debajo de lo esperado (-1,2% frente a +0,2%).
En España, el mismo dato también ha quedado por debajo de las expectativas. En Reino Unido, sin embargo, el dato bate las previsiones, lo que está favoreciendo a la libra.
En Francia tenemos un buen dato de déficit comercial, que queda ligeramente por debajo de lo previsto, pese a la reducción de exportaciones e importaciones.
En EE.UU. esta tarde tendremos las reservas semanales de crudo a las 16:30.
En divisas, el EUR/USD prosigue con su largo proceso de consolidación, atrapado entre el 1,11 y el 1,13 desde el 19 de agosto, salvo dos impulsos puntuales que lo llevaron por encima del nivel de 1,13.
En resumen: el muy buen movimiento que iniciaron las Bolsas a finales de septiembre choca hoy con las segundas resistencias, muy difíciles de traspasar en un primer intento, lo que hace posible que nos detengamos momentáneamente en estos máximos. Los datos macroeconómicos no acompañan, y todo se debe a una mejora del sentimiento inversor, extremadamente deteriorado durante el tercer trimestre. El inicio de la temporada de presentación de resultados podría patentar la extensión del rebote en las dos próximas semanas.